曾幾何時(shí)，博時(shí)基金的女基金經(jīng)理們憑借過往的亮眼業(yè)績，被基民稱為“公募女神”。但隨著市場(chǎng)的起起伏伏，如今卻成了基民吐槽的對(duì)象，甚至被戲稱為“牛夫人”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，博時(shí)基金旗下共有106位基金經(jīng)理，其中19位為女性基金經(jīng)理，占比接近18%。
巴菲特曾說，“女性是天生的投資者”。她們通常性格更為謹(jǐn)慎、細(xì)膩，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較強(qiáng)，在長線投資中具有一定的優(yōu)勢(shì)。但是也有人認(rèn)為，女性在投資決策上可能偏保守，且容易受情緒影響，在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)可能難以迅速調(diào)整策略。
但無論市場(chǎng)如何爭論，公募基金行業(yè)最終還是要靠業(yè)績說話。
過去的一輪牛市過后，市場(chǎng)進(jìn)入震蕩期，博時(shí)基金的部分女性基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品出現(xiàn)大幅回撤，基民們的態(tài)度也隨之轉(zhuǎn)變。曾經(jīng)的“吹捧女神”，如今成了被基民質(zhì)疑的對(duì)象，在剛剛過去的“38女神節(jié)”，她們的表現(xiàn)再次成為市場(chǎng)熱議的話題。
業(yè)績是基金經(jīng)理最好的“護(hù)身符”，而基民的信任則是需要長期積累的。如果不能在震蕩市場(chǎng)中穩(wěn)住陣腳、調(diào)整策略、提升業(yè)績，那么“女神”變“牛夫人”可能只是一個(gè)開始，市場(chǎng)還會(huì)用更殘酷的方式來審視她們的投資能力。
01
“女神”竟成了基金的夢(mèng)魘？
萬瓊：曾是指數(shù)投資老將，卻難逃“滑鐵盧”？
在一輪結(jié)構(gòu)化行情中，不少基金經(jīng)理都感受到了市場(chǎng)的殘酷，而博時(shí)基金旗下的博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF，無疑是近幾年最慘的基金之一。而它的管理人，正是博時(shí)基金的資深指數(shù)投資經(jīng)理——萬瓊。
萬瓊，碩士，2004年起曾在中企動(dòng)力、華夏基金工作，2011年加入博時(shí)基金，并在2015年正式成為基金經(jīng)理，專注于指數(shù)型基金投資。
作為一名有著近10年管理經(jīng)驗(yàn)的資深基金經(jīng)理，但2021年后的基金管理表現(xiàn)，卻讓投資者感到失望。
回顧萬瓊的投資履歷，早期管理的兩只旗艦基金——博時(shí)標(biāo)普500ETF和博時(shí)標(biāo)普500ETF聯(lián)接A，在市場(chǎng)良好表現(xiàn)的助力下，年化收益一直穩(wěn)居業(yè)內(nèi)前列，曾被投資者寄予厚望。
但2021年之后，她新接手的基金表現(xiàn)卻難言樂觀，其中最慘烈的當(dāng)屬博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF。
博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF這只基金成立于2021年3月18日，趕上了醫(yī)療板塊的大幅回撤。受醫(yī)藥行業(yè)整體下行的影響，該基金成立至今，收益率已經(jīng)跌到了-54.03%，直接在同類產(chǎn)品中排名倒數(shù)第一！
更尷尬的是，盡管業(yè)績不佳，該基金的規(guī)模卻一路飆升。截至2024年底，基金規(guī)模達(dá)142.16億元，成為妥妥的“百億基金”。
從2024年生物醫(yī)藥板塊的情況來看，行業(yè)依然面臨不小的業(yè)績壓力，投資者能否等來反彈，還是未知數(shù)。
如果說醫(yī)療行業(yè)的回撤尚可歸因于行業(yè)周期，那萬瓊管理的博時(shí)中證全球中國教育ETF，簡直是基金市場(chǎng)上的“慘案”。
成立當(dāng)年有媒體報(bào)道，博時(shí)中證全球中國教育ETF這只基金短短四個(gè)月就遭遇腰斬，跌幅驚人！如今，該基金成立以來的虧損仍然高達(dá)-41.98%，持有人至今仍未等來翻身的機(jī)會(huì)。
通常來說，一只基金的成功，需要滿足“天時(shí)、地利、人和”三個(gè)核心因素：
天時(shí)：市場(chǎng)行情是否向好；
地利：基金公司是否具備優(yōu)秀的投研實(shí)力；
人和：基金經(jīng)理的管理水平是否過硬。
萬瓊過往的指數(shù)投資經(jīng)驗(yàn)毋庸置疑，但在2021年之后的市場(chǎng)環(huán)境下，她管理的部分產(chǎn)品并未展現(xiàn)出應(yīng)有的抗跌能力，投資者也難以從中獲得回報(bào)。
王詩瑤：曾被吹捧的“消費(fèi)女神”，如今為何跌跌不休？
在公募基金市場(chǎng)，消費(fèi)賽道曾是投資者眼中的“黃金賽道”，不少基金經(jīng)理因此被捧上神壇。但如今，隨著市場(chǎng)風(fēng)格的輪換，那些曾被“神化”的基金經(jīng)理，也逐漸從高峰跌落。博時(shí)基金的王詩瑤，就是典型案例之一。
王詩瑤，北京大學(xué)碩士，2012年加入博時(shí)基金，至今已有超過12年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)管理的基金資產(chǎn)總規(guī)模僅剩15.53億元。在過往的宣傳中，她曾被博時(shí)基金寄予厚望，甚至被外界冠以“消費(fèi)女神”之名。
但現(xiàn)實(shí)卻是——她獨(dú)立管理的基金，幾乎全軍覆沒！
如果要找一只能拿得出手的產(chǎn)品，那就只有她和王俊共同管理的博時(shí)新興消費(fèi)主題混合A。這只基金自2017年開始由兩人聯(lián)合管理，至今任職回報(bào)44.70%，勉強(qiáng)算是交出了一份“能看”的答卷。這份答卷也許要靠王俊才能撐起來？
當(dāng)她獨(dú)自管理基金時(shí)，情況卻完全不同。
目前，由王詩瑤獨(dú)立管理的三只基金均是虧損狀態(tài)，其中虧損最大的當(dāng)屬博時(shí)消費(fèi)創(chuàng)新A，獨(dú)立管理四年多卻虧損53.59%；虧損最少的是博時(shí)女性消費(fèi)主題A，任職回報(bào)為17.54%。這三只基金的持有人，早已從“長期持有”變成了“長期套牢”。
從市場(chǎng)風(fēng)格來看，2021年之后，消費(fèi)板塊的確經(jīng)歷了一波調(diào)整，但不少頭部基金經(jīng)理依然能憑借出色的選股能力，在震蕩行情中找到結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。而王詩瑤的基金，卻是一路向下，毫無抵抗能力。
陳西銘：醫(yī)藥基金“深坑”難填，任職回報(bào)全線虧損！
醫(yī)藥行業(yè)曾經(jīng)是公募基金的“香餑餑”，不少基金經(jīng)理憑借“喝酒吃藥”策略大殺四方，博時(shí)基金也曾靠著醫(yī)藥賽道捧出明星經(jīng)理。但如今，市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變，醫(yī)藥股調(diào)整不斷，而博時(shí)基金的新一代管理者陳西銘似乎并未能帶領(lǐng)產(chǎn)品走出泥潭。
陳西銘于2016年加入博時(shí)基金，從研究員一路晉升至基金經(jīng)理，現(xiàn)任博時(shí)權(quán)益投資三部基金經(jīng)理。目前管理著博時(shí)健康成長主題雙周定期可贖回、博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)、博時(shí)健康生活三只基金。
wind數(shù)據(jù)顯示，她任職以來管理的基金回報(bào)全線為負(fù)，業(yè)績表現(xiàn)讓投資者大跌眼鏡。
其中博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)基金。這只基金曾是博時(shí)基金的“王牌”產(chǎn)品，憑借A股“喝酒吃藥”的市場(chǎng)邏輯，造就了明星基金經(jīng)理葛晨的傳奇戰(zhàn)績。
然而，市場(chǎng)是殘酷的，曾經(jīng)的“白酒+醫(yī)藥”神話在2020年后迎來了急劇調(diào)整：
白酒板塊暴跌，消費(fèi)降級(jí)大趨勢(shì)讓酒類龍頭股跌幅驚人；
醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)歷政策調(diào)整，資本市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥股的熱情大幅降溫。
面對(duì)市場(chǎng)突變，葛晨最終在2022年2月離開公募，轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募基金高毅資產(chǎn)，留下了一個(gè)“爛攤子”。
隨后，博時(shí)醫(yī)療保健混合基金與博時(shí)健康生活混合基金的管理權(quán)，交到了張弘和陳西銘手中。
張弘接手管理了一年，最終黯然離場(chǎng)；
陳西銘自2023年3月正式接手，至今仍在管理，但基金業(yè)績并未出現(xiàn)明顯改善。
接棒近兩年，博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)基金的任職回報(bào)為-22.46%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸滬深300指數(shù)(3928.8018, -15.21, -0.39%)，持有人的投資體驗(yàn)可想而知。
冀楠：從全軍覆沒到微反彈，能否翻身？
曾經(jīng)被寄予厚望的基金經(jīng)理冀楠，如今卻深陷虧損泥潭。2023年，她管理的基金幾乎全軍覆沒，業(yè)績?cè)谕惍a(chǎn)品中排名墊底。即便2024年市場(chǎng)有所回暖，她的基金產(chǎn)品也依然掙扎在虧損區(qū)，漲少跌多，翻身難度不小。
冀楠，碩士學(xué)位，2012年入行，先后在華創(chuàng)證券、泰達(dá)宏利基金積累了豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，并在消費(fèi)領(lǐng)域深耕多年，曾憑借精準(zhǔn)選股和穩(wěn)定策略在市場(chǎng)上嶄露頭角。
2021年她從泰達(dá)宏利跳槽至博時(shí)基金，這一職業(yè)選擇曾被視為職業(yè)生涯的新高峰，市場(chǎng)一度看好她在博時(shí)這樣的大廠能施展更大拳腳，管理更大規(guī)模的基金產(chǎn)品。
但現(xiàn)實(shí)卻是，她的業(yè)績表現(xiàn)遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期，一路“高開低走”。
wind數(shù)據(jù)顯示，冀楠管理的博時(shí)精選基金任職回報(bào)為-42.59%，年化回報(bào)-13.56%，在1896只同類基金產(chǎn)品中排名1767，處于墊底行列。
這樣的表現(xiàn)也讓基民心灰意冷。
過去半年，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一波明顯的修復(fù)行情，滬深300、中證500等主要指數(shù)顯著反彈，不少基金都趁勢(shì)回升，甚至部分明星基金已經(jīng)成功收復(fù)失地。
但尷尬的是，冀楠管理的基金并沒有跟上市場(chǎng)的節(jié)奏，依然在虧損的深坑里掙扎，漲少跌多，回本遙遙無期。
冀楠的投資風(fēng)格以消費(fèi)股為主，這在過去幾年的市場(chǎng)環(huán)境下無疑是“踩雷”了。2022年、2023年消費(fèi)板塊持續(xù)疲軟，白酒、食品、醫(yī)藥等消費(fèi)行業(yè)受到經(jīng)濟(jì)周期、需求下滑、競(jìng)爭加劇等多重因素影響，整體表現(xiàn)不佳。
但問題在于，優(yōu)秀的基金經(jīng)理并不只是“死守”某一賽道，而是應(yīng)該懂得適時(shí)調(diào)整策略。面對(duì)消費(fèi)板塊的持續(xù)低迷，她的基金并未及時(shí)調(diào)整倉位、優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致在市場(chǎng)回暖的背景下，依然未能有效止損。
于玥：將近18年老基“被玩壞”？虧損幅度超越6位前任！
在基金經(jīng)理輪替頻繁的行業(yè)里，接手一只“老基金”本該意味著擁有更豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和更穩(wěn)定的投資策略。然而，博時(shí)基金旗下的博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長混合基金，在換人后卻遭遇了更大“回撤”，讓投資者苦不堪言。
博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長基金，最早可追溯至2007年4月，當(dāng)時(shí)它由封閉式基金轉(zhuǎn)型為開放式基金，巔峰時(shí)期基金規(guī)模高達(dá)232.60億元，是當(dāng)時(shí)公募市場(chǎng)的明星產(chǎn)品之一。
時(shí)間流轉(zhuǎn)，這只基金的規(guī)模一路下滑，到了2024年底，僅剩6.57億元，總規(guī)?？s水超九成。
2022年2月9日，于玥正式接管這只基金，成為該基金的第7任基金經(jīng)理。從獨(dú)立管理時(shí)長來看，她的3年任期僅次于劉彥春。
但是投資者的期待卻換來了年年虧損的“噩夢(mèng)”，三年來基金表現(xiàn)持續(xù)低迷，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸前任6位基金經(jīng)理。
wind數(shù)據(jù)顯示，于玥管理該基金的任職回報(bào)率為-32.54%，不僅沒有帶領(lǐng)基金實(shí)現(xiàn)增長，反而創(chuàng)下了該基金歷任基金經(jīng)理中的最大虧損，讓人不禁質(zhì)疑她的投資能力是否經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)。
于玥的履歷并不差，碩士出身，2013年便踏入金融行業(yè)，先后在光大金控資產(chǎn)管理有限公司、中金公司(35.460, 0.22, 0.62%)、中金基金等機(jī)構(gòu)積累經(jīng)驗(yàn)，并于2020年加入博時(shí)基金。
但問題在于，她在博時(shí)基金的5年投資管理經(jīng)歷，并未展現(xiàn)出令人信服的業(yè)績，反而在管理基金的過程中，讓投資者遭受了大幅回撤，基民怨聲載道。
02
結(jié)語
在公募基金的世界里，光有名校背景、高學(xué)歷頭銜是不夠的，最終能證明實(shí)力的，只有業(yè)績。
在過去幾年，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了接連震蕩，甚至出現(xiàn)了“股災(zāi)級(jí)”行情，讓不少中生代基金經(jīng)理的戰(zhàn)績一落千丈，很多曾經(jīng)被寄予厚望的“女神”，最終跌成了基民口中的“牛夫人”。
在基金行業(yè)，過去的輝煌只是履歷的一部分，但市場(chǎng)永遠(yuǎn)是向前看的。如果當(dāng)前管理的基金虧損嚴(yán)重、回撤過大，那無論過往有多風(fēng)光，也難逃基民的吐槽。最終，誰能撕掉“花瓶”標(biāo)簽，誰又會(huì)成為市場(chǎng)上的“最暗之星”？答案，就藏在基金凈值的曲線上。
數(shù)據(jù)來源：wind。