在金融支持科技創(chuàng)新力度不斷加大的背景下，近年來科技創(chuàng)新公司債券（簡稱“科創(chuàng)債”）發(fā)行數(shù)量和規(guī)模均呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。
3月6日下午，在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上，中國人民銀行行長潘功勝表示，將創(chuàng)新推出債券市場的“科技板”。業(yè)內人士認為，這是落實做好金融“五篇大文章”、完善多層次資本市場建設、推進金融服務科技創(chuàng)新能力的重要舉措。
作為債市“科技板”的重要組成部分，科創(chuàng)債的市場規(guī)模不斷擴大。據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，截至目前，科創(chuàng)債的累計發(fā)行規(guī)模接近1.2萬億元。今年以來，科創(chuàng)債的發(fā)行規(guī)模超過820億元，同比增長超50%。
多位分析人士向證券時報記者表示，科創(chuàng)債的發(fā)行可以引導資金流向高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級，優(yōu)化經(jīng)濟結構，培育新的經(jīng)濟增長點。
債市“科技板”即將推出
3月6日，中國人民銀行行長潘功勝在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上介紹，為進一步加大對科技創(chuàng)新的金融支持力度，中國人民銀行將會同證監(jiān)會、科技部等部門創(chuàng)新推出債券市場的科技板塊。
潘功勝介紹，創(chuàng)新推出債券市場“科技板”政策，主要是支持金融機構、科技型企業(yè)、私募股權投資機構等三類主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，豐富科技創(chuàng)新債券的產(chǎn)品體系。一是支持商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機構發(fā)行科技創(chuàng)新債券，拓寬科技貸款、債券投資和股權投資的資金來源。二是支持成長期、成熟期科技型企業(yè)發(fā)行中長期債券，用于加大科技創(chuàng)新領域的研發(fā)投入、項目建設、并購重組等。三是支持投資經(jīng)驗豐富的頭部私募股權投資機構、創(chuàng)業(yè)投資機構等發(fā)行長期限科技創(chuàng)新債券，帶動更多資金投早、投小、投長期、投硬科技。
此外，債券市場“科技板”會根據(jù)科技創(chuàng)新企業(yè)的需求和股權基金投資回報的特點，完善科技創(chuàng)新債券發(fā)行交易的制度安排，創(chuàng)新風險分擔機制，降低發(fā)行成本，引導債券資金更加高效、便捷、低成本投向科技創(chuàng)新領域。
中證鵬元認為，債市“科技板”值得期待，既可以豐富科創(chuàng)主題產(chǎn)品類型，促進科創(chuàng)債券市場進一步擴容發(fā)展，還可以擴大利用債券資金支持科創(chuàng)領域企業(yè)的范圍。
科創(chuàng)債發(fā)行快速增長
近年來，科技金融在支持科技創(chuàng)新、新質生產(chǎn)力發(fā)展方面持續(xù)發(fā)力，政策與產(chǎn)品不斷豐富?？苿?chuàng)債擴容勢頭強勁，近年來的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模均呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。
Wind數(shù)據(jù)顯示，以發(fā)行起始日統(tǒng)計，截至3月6日，2025年以來，債券市場合計發(fā)行了85筆科創(chuàng)債，合計發(fā)行規(guī)模達到827.20億元。與去年同期相比，今年以來科創(chuàng)債發(fā)行數(shù)量增加了36筆，發(fā)行規(guī)模增長了50.48%。
而在2024年，科創(chuàng)債的發(fā)行數(shù)量達到539筆，同比增加了206筆；科創(chuàng)債的發(fā)行規(guī)模為6136.86億元，同比增長68.35%。
對于科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模持續(xù)快速增長的原因，暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝接受證券時報記者采訪時指出，科創(chuàng)債因自身特有性質，信用風險會相對偏高，但從實際情況來看，科創(chuàng)債的發(fā)行人以傳統(tǒng)行業(yè)的央企、國企為主，都是高信用等級發(fā)行主體，風險相對偏小，在目前低票息和“資產(chǎn)荒”的大背景下，信用債高收益資產(chǎn)難尋，而科創(chuàng)債同時具備低風險和票息優(yōu)勢，相對容易受到市場的追捧。
此外，政策支持力度不斷加大，也推動了科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模提升。排排網(wǎng)財富理財師曾衡偉向證券時報記者表示，監(jiān)管部門推出的多項政策，如“綠色通道”，極大提升了科創(chuàng)債的發(fā)行效率，為科技創(chuàng)新公司債券的高質量發(fā)展提供了有力保障。
中證鵬元的觀點稱，目前，科創(chuàng)債是債券市場支持科技創(chuàng)新、新質生產(chǎn)力發(fā)展的重要抓手?？苿?chuàng)債支持科技創(chuàng)新、新質生產(chǎn)力發(fā)展“質”的方面體現(xiàn)在市場結構上，科創(chuàng)債市場的結構現(xiàn)狀為：第一，募集資金用途結構上，明確用于科創(chuàng)領域的占比較少。目前發(fā)行的科創(chuàng)債以主體類為主，即發(fā)行人具有科技創(chuàng)新屬性，募集資金主要用于償還發(fā)行人存量債務或補充流動資金，近兩年此類科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模占比在80%以上，此類科創(chuàng)債未明確用于科創(chuàng)領域。第二，發(fā)行人類型上，高級別主體、國有企業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)發(fā)行占比高，較弱資質主體、民營科技型企業(yè)發(fā)行占比低。第三，產(chǎn)品結構上，貼合科創(chuàng)企業(yè)特色，注重股債聯(lián)動的混合型科創(chuàng)債券發(fā)行不多。