被戲稱為行業(yè)顛覆者的DeepSeek，正為中國(guó)科技資產(chǎn)的價(jià)值重估帶來(lái)了新的契機(jī)。而為了更好的擁抱AI，國(guó)內(nèi)眾多行業(yè)龍頭公司紛紛將其產(chǎn)品接入DeepSeek大模型，騰訊也不例外。目前，擁有10億級(jí)別的微信正在灰測(cè)接入DeepSeek，似乎有意將其打造成一個(gè)超級(jí)搜索入口，正是這個(gè)舉動(dòng)，讓百度暴跌7%。
繼騰訊AI助手“元寶”正式宣布接入DeepSeek-R1后，騰訊再放重磅“炸彈”。
2月15日晚，微信正式灰度測(cè)試接入DeepSeek R1模型，具體來(lái)看，在微信聊天界面頂部進(jìn)入搜索欄，頁(yè)面會(huì)出現(xiàn)“AI搜索”入口，點(diǎn)擊后出現(xiàn)輸入框，并有“快速問(wèn)答”、“深度思考”兩個(gè)選項(xiàng)可選。
或受此消息影響，2月17日開盤，騰訊便高開近7%，公司股價(jià)一度突破500港元/股，截止收盤，報(bào)493.6港元/股，漲幅為3.96%；其相關(guān)概念股也隨之大漲，數(shù)據(jù)港、云賽智聯(lián)、東華軟件、弘信電子、科華數(shù)據(jù)等競(jìng)價(jià)漲停，此外，博思軟件、長(zhǎng)亮科技等公司同樣跟漲。
透視騰訊股價(jià)如此強(qiáng)勢(shì)的背后，離不開DeepSeek出圈對(duì)中國(guó)科技資產(chǎn)的價(jià)值重估，而享受著DeepSeek紅利的騰訊，卻讓剛剛宣布接入DeepSeek的百度頗為受傷。
10億級(jí)AI搜索入口“加身”
作為月活超13億的“超級(jí)應(yīng)用”，微信接入DeepSeek的消息一出，便迅速引爆了市場(chǎng)。
騰訊官方回應(yīng)稱，微信搜一搜在調(diào)用混元大模型豐富AI搜索的同時(shí)，正式灰度測(cè)試接入DeepSeek。
具體來(lái)看，部分測(cè)試用戶可在微信聊天界面頂部進(jìn)入搜索入口，會(huì)看到“AI搜索”字樣點(diǎn)擊進(jìn)入后，可免費(fèi)使用DeepSeek-R1滿血版模型，有快速回答、深度思考兩種模式可任意選擇。若未顯示該入口，說(shuō)明此次灰度測(cè)試暫未覆蓋到該用戶賬號(hào)，可耐心等待后續(xù)開放。
進(jìn)一步看，AI搜索接入的DeepSeek默認(rèn)支持聯(lián)網(wǎng)搜索，用戶無(wú)需手動(dòng)選擇，數(shù)據(jù)源既基于微信生態(tài)內(nèi)容，也包括全網(wǎng)內(nèi)容。其中，微信生態(tài)內(nèi)容主要引用的是公眾號(hào)內(nèi)容。這也意味著，騰訊將其特有的數(shù)據(jù)與大模型進(jìn)行了融合。
對(duì)于為何要在搜索場(chǎng)景使用大模型的原因，騰訊方面表示，大模型可以提升搜索的智能化和精準(zhǔn)度，如更好地理解用戶的搜索意圖，分析和處理復(fù)雜的查詢內(nèi)容等。結(jié)合用戶需求，微信在搜索場(chǎng)景中接入了包括混元、DeepSeek在內(nèi)的大模型，進(jìn)一步豐富用戶的搜索體驗(yàn)。
事實(shí)上，微信接入DeepSeek一事早有預(yù)兆。此前，騰訊旗下的騰訊云、騰訊云旗下大模型知識(shí)應(yīng)用開發(fā)平臺(tái)知識(shí)引擎、AI智能工作臺(tái)ima等多個(gè)產(chǎn)品，都已先后接入DeepSeek大模型。
2月13日，騰訊AI助手“騰訊元寶”剛剛迎來(lái)重大更新，同時(shí)支持混元和DeepSeek兩大模型，打開騰訊元寶并進(jìn)入對(duì)話界面，即可免費(fèi)使用DeepSeek-R1滿血版模型。騰訊元寶提供的DeepSeek支持聯(lián)網(wǎng)搜索，并整合了微信公眾號(hào)、視頻號(hào)等騰訊生態(tài)信息源。
長(zhǎng)江證券對(duì)此表示，微信搜索作為微信“超級(jí)App”的一級(jí)入口，騰訊擁有公眾號(hào)、視頻號(hào)及用戶聊天記錄等數(shù)據(jù)，接入Deepseek后有望激活微信生態(tài)數(shù)據(jù)價(jià)值，打造用戶個(gè)人AI助理。未來(lái)更多用戶需求和功能或可直接在微信內(nèi)實(shí)現(xiàn)，微信作為核心場(chǎng)景及擁有豐富數(shù)據(jù)的價(jià)值將持續(xù)體現(xiàn)。
此外，根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，截至2024年9月30日，微信及WeChat合并月活賬戶數(shù)13.82億，是國(guó)內(nèi)2C用戶數(shù)最多，黏度最高的APP之一。此次微信選擇接入Deepseek，或?qū)⒂兄谥厮車?guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)的格局。
對(duì)DeepSeek來(lái)說(shuō)，騰訊作為全球領(lǐng)先的科技巨頭，其龐大的用戶基礎(chǔ)和豐富的應(yīng)用場(chǎng)景為DeepSeek提供了絕佳的試驗(yàn)場(chǎng)和技術(shù)驗(yàn)證平臺(tái)。通過(guò)與騰訊的合作，DeepSeek能夠快速驗(yàn)證自身技術(shù)在大規(guī)模商業(yè)環(huán)境中的穩(wěn)定性和有效性，并借助騰訊的影響力進(jìn)一步推廣其技術(shù)。
同時(shí)，豐富的數(shù)據(jù)資源，有助于DeepSeek進(jìn)一步優(yōu)化算法和提升模型性能，借此更好地適應(yīng)不同場(chǎng)景的需求，提升模型的通用性和適應(yīng)性。
百度遭“暴擊”
微信接入DeepSeek對(duì)雙方及市場(chǎng)產(chǎn)生的影響是多維度的，這自然也造成了有人歡喜有人憂的局面。
自DeepSeek-R1模型發(fā)布并開源以來(lái)，不到一個(gè)月時(shí)間，已有眾多云廠商和各行業(yè)實(shí)體企業(yè)紛紛接入或融合該模型。然而，相較于這些企業(yè)的接入，微信的接入尤為引人矚目。
作為擁有超13億月活用戶的超級(jí)流量池，微信的接入不僅將為DeepSeek-R1帶來(lái)巨大的應(yīng)用場(chǎng)景和數(shù)據(jù)資源，更可能在社交、內(nèi)容創(chuàng)作和用戶交互等領(lǐng)域引發(fā)深遠(yuǎn)變革，其影響力遠(yuǎn)超其他單一產(chǎn)品的接入。
長(zhǎng)江證券表示，微信接入DeepSeek標(biāo)志著微信從“流量平臺(tái)”向“智能操作系統(tǒng)”的升級(jí)，基于其海量用戶數(shù)，AI的普適性有望加速滲透。同時(shí)，微信接入DeepSeek后，用戶可能習(xí)慣通過(guò)微信入口獲取AI服務(wù)，從而導(dǎo)致其他獨(dú)立APP的流量下降。這或意味著，百度等傳統(tǒng)搜索引擎的市場(chǎng)空間，將遭到擠兌。
對(duì)于百度來(lái)說(shuō)，微信接入DeepSeek對(duì)公司的打擊無(wú)疑是巨大的。受此消息影響，2月17日收盤，百度港股暴跌6.94%，收盤價(jià)為89.85港元/股。
具體來(lái)看，微信憑借其龐大的用戶基礎(chǔ)和豐富的內(nèi)容生態(tài)，結(jié)合DeepSeek的AI搜索能力，形成了強(qiáng)大的信息檢索閉環(huán)，可能會(huì)分流百度的部分用戶流量，尤其是那些習(xí)慣在微信內(nèi)獲取信息的用戶。
并且，微信的AI搜索功能還將進(jìn)一步完善其內(nèi)容生態(tài)閉環(huán)，使其在信息檢索和內(nèi)容分發(fā)方面更具競(jìng)爭(zhēng)力，而百度則缺乏類似的內(nèi)容生態(tài)整合優(yōu)勢(shì)，這加劇了雙方在搜索領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。
與此同時(shí)，DeepSeek的開源特性降低了AI應(yīng)用的門檻，使得更多中小科技企業(yè)能夠進(jìn)入市場(chǎng)，進(jìn)一步分化了市場(chǎng)份額。
相較而言，百度雖然也接入了DeepSeek，但在用戶體驗(yàn)和場(chǎng)景化優(yōu)勢(shì)上可能不如微信，這均對(duì)百度的傳統(tǒng)搜索業(yè)務(wù)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位構(gòu)成了直接挑戰(zhàn)。
巨頭的重估
對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō)，此輪大漲離不開資本市場(chǎng)對(duì)其價(jià)值的重估。
對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，微信接入DeepSeek意味著一個(gè)月活10億級(jí)別的超級(jí)搜索入口出現(xiàn)，這不僅預(yù)示著中國(guó)AI市場(chǎng)及其產(chǎn)業(yè)鏈格局的重塑，也意味著騰訊的價(jià)值得到重估。
具體來(lái)看，騰訊可以通過(guò)AI技術(shù)優(yōu)化現(xiàn)有生態(tài)內(nèi)的廣告推薦、小程序和企業(yè)微信等業(yè)務(wù)，提升貨幣化能力。據(jù)騰訊2024年三季報(bào)內(nèi)容，該季度騰訊營(yíng)銷服務(wù)業(yè)務(wù)收入299.93億元，同比增長(zhǎng)17%，主要得益于廣告主對(duì)視頻號(hào)、小程序及微信搜一搜廣告庫(kù)存的強(qiáng)勁需求。
而借助接入的DeepSeek，騰訊廣告團(tuán)隊(duì)有望通過(guò)AI算法優(yōu)化，如STEM-AL技術(shù)，顯著提升了廣告點(diǎn)擊率（CTR），并推動(dòng)廣告業(yè)務(wù)的精準(zhǔn)投放。這種模式與Meta通過(guò)AI提升廣告效率的邏輯類似，市場(chǎng)容易理解并接受。
此外，DeepSeek的開源模型顯著降低AI模型訓(xùn)練和部署的算力門檻，極大地降低了企業(yè)的進(jìn)入成本。這種低成本高性能的模式使得更多中小企業(yè)能夠通過(guò)云平臺(tái)進(jìn)行AI模型的微調(diào)和部署，從而推動(dòng)云服務(wù)的需求增長(zhǎng)。
對(duì)于騰訊云來(lái)說(shuō)，其增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)估值無(wú)疑將得到進(jìn)一步激發(fā)，進(jìn)而反哺騰訊。通過(guò)與DeepSeek等AI技術(shù)的結(jié)合，為開發(fā)者提供了更強(qiáng)大的工具支持，騰訊云將進(jìn)一步拓展云服務(wù)的應(yīng)用場(chǎng)景。目前，騰訊云的估值僅占騰訊市值的5%左右，未來(lái)仍有較大的增長(zhǎng)空間。
同時(shí)，微信接入DeepSeek后，不僅重構(gòu)了交互范式，還通過(guò)AI技術(shù)提升了用戶體驗(yàn)和平臺(tái)效率。例如，用戶可以通過(guò)自然語(yǔ)言對(duì)話獲取信息，小程序與AI答案的綁定也加速了微信從信息平臺(tái)向服務(wù)閉環(huán)的進(jìn)化。
因此在AI技術(shù)的加持下，騰訊有望在廣告業(yè)務(wù)、云服務(wù)以及微信生態(tài)等多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，推動(dòng)其估值的進(jìn)一步提升。
從市場(chǎng)背景看，DeepSeek的成功正在深刻重塑全球資本對(duì)中國(guó)科技企業(yè)的認(rèn)知與估值邏輯，推動(dòng)中國(guó)科技資產(chǎn)從估值修復(fù)邁向估值成長(zhǎng)的新階段。
高盛也在其研報(bào)中指出，中國(guó)在岸和離岸股票成為今年“名義凈買入量最大的市場(chǎng)”，并預(yù)計(jì)MSCI中國(guó)指數(shù)在中性預(yù)期下2025年有望上漲14%，樂(lè)觀預(yù)期下漲幅可達(dá)28%，這自然為騰訊帶來(lái)了價(jià)值重估的契機(jī)。