中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的預(yù)期下,港股上演了一場史詩級大反攻!
自1月低點至今,恒生指數(shù)累計上漲近21%,恒生科技指數(shù)累計上漲逾28%。最近幾周,港股主要指數(shù)已相繼跑進(jìn)牛市。
恒生指數(shù)1.19至今
恒生科技指數(shù)1.19至今
“是的,中國交易回來了!”高盛在最新的資金流動報告中指出,全面精準(zhǔn)有力的支持政策、美中關(guān)系的改善和可預(yù)測性,正在成為市場積極情緒的催化劑。
高盛分析表明,如果 A 股能夠在股東回報等方面縮小與全球平均水平的差距,那么 A 股可能會上漲約 20%,若能達(dá)到全球領(lǐng)先者的水平——最樂觀的假設(shè),漲幅可能高達(dá)40%。
美銀美林也表示,中國市場“最糟糕”的時期已經(jīng)過去。中國股票是一個更便宜、倉位輕、相關(guān)性低的對沖工具,即使美聯(lián)儲將利率水平更久維持在高位或者全球其他市場出現(xiàn)局部動蕩,中國股市也是一個更為安全的投資選擇。
全球?qū)_基金、共同基金,都在加速買進(jìn)中國股票
種種數(shù)據(jù)表明,全球?qū)_基金、共同基金都在爭相追逐中國股票。
高盛報告顯示,對沖基金4月份對中國股票持倉有所增加,總持倉規(guī)模增加至5.1%(在過去5年中排第7個百分位數(shù)),而凈持倉規(guī)模增加至7.5%(在過去5年中排第10個百分位數(shù))。不過,對沖基金持倉水平仍接近5年來的低點,這表明對沖基金持倉還有較大的空間增加。
4月份,對沖基金凈買入中國股票,過去五個月中有四個月出現(xiàn)凈買入;中國境內(nèi)外股票(離岸和在岸)總體被凈買入,買入量是賣出量的5倍。
全球共同基金對中國股票的持倉也在持續(xù)恢復(fù)。
根據(jù) EPFR 數(shù)據(jù),截至 3 月底,全球共同基金在中國股票上的配置總計為 5.2%,在過去十年中排第一個百分位。
3月份,全球、新興市場和亞太(除日本)地區(qū)的純股票型投資組合在3月份適度增加了對中國股票的配置。
今年以來,北向資金流入A股103億美元,超過2023年全年的 81 億美元。南向則出現(xiàn)了270億美元的強(qiáng)勁買盤。
最后在期權(quán)方面,高盛指出,對沖基金買家在紐約宏觀交易期間購買了看漲期權(quán)和 ETF。繼本周上漲之后,F(xiàn)XI 1 個月看跌期權(quán)偏度現(xiàn)已回到歷史低點附近,表明對上行敞口的需求增加。