匯通財經(jīng)APP訊——周五（5月5日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2048.08美元/盎司附近。此前金價連續(xù)三個交易日上漲，甚至一度刷新歷史高點，一方面是市場對美聯(lián)儲降息預期升溫，另一方面則是美國銀行業(yè)的動蕩增加了黃金的避險買需。
西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）探索戰(zhàn)略選項引發(fā)銀行業(yè)危機加深的擔憂，包括潛在的出售或資本籌措，周四美國銀行股大幅下跌，提升了投資者對金融危機擴大的擔憂。
本交易日需要關注美國5月份非農(nóng)就業(yè)報告，此外，需要關注圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德和美聯(lián)儲理事麗莎·庫克的講話。
美國區(qū)域性銀行股連環(huán)爆跌，PacWest傳探索戰(zhàn)略選項股價腰斬
西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）股價周四暴跌，拖累其他區(qū)域性銀行，此前這家位于洛杉磯的銀行探索戰(zhàn)略選項的計劃，引發(fā)投資者對金融危機擴大的擔憂。
PacWest周四收盤暴跌50.6%，創(chuàng)下紀錄新低。該銀行證實了周三的報導，該報導稱其正在探索包括潛在的出售或資本籌措等戰(zhàn)略選項。
在金融時報報導表示W(wǎng)estern Alliance正在探索戰(zhàn)略選項，包括可能出售其全部或部分業(yè)務后，該股暴跌近60%，之后收斂跌幅。
Western AllianceWAL.N否認了金融時報的報導，表示報導“在所有方面都是絕對錯誤的”，并稱正在考慮針對該報的法律選項。Western Alliance周四收盤暴跌38%。
Western Alliance一直在尋求向投資者保證財務的穩(wěn)定性。該銀行周三表示，在第一共和銀行周一出售給摩根大通后，Western Alliance并沒有看到不尋常的存款外流。
第一共和銀行的倒閉，本周重新點燃了區(qū)域性貸款機構股價的下滑，盡管監(jiān)管部門努力阻止始于3月矽谷銀行倒閉的動蕩。
一位知情消息人士周四表示，美國聯(lián)邦和州級官員正在評估最近幾天銀行業(yè)股價大幅波動背后“市場操縱”的可能性。
威斯康星州Plumb Balanced Fund投資組合經(jīng)理Tom Plumb表示：“沒有人知道這些銀行股的價位應該會到哪里，因為我們從硅谷銀行看到，基本面的變化可以如此迅速?！?/p>
Zion Bancorp下跌12%，Comerica下挫近11%。KeyCorp和Valley National Bancorp分別下滑7%和4%。KBW區(qū)域銀行指數(shù)下跌3.3%。美國大型銀行周四也下滑，標普500銀行指數(shù)下跌近3%。摩根大通跌1.4%，而美國銀行下滑3%。
Truist Securities分析師Brandon King表示，銀行股大跌的共同題材是它們公布第一季存款銳減，King也表示這波拋售“過度了”。
PacWest公布今年一季度歸屬于股東的虧損為11億美元。今年其市值已經(jīng)縮水72%，成為小盤股標準普爾600區(qū)域銀行指數(shù)中表現(xiàn)最差的公司之一，該指數(shù)同期下跌了三分之一。
美國就業(yè)市場趨軟，第一季非農(nóng)生產(chǎn)率驟降推動勞動力成本激增
美國上周初請失業(yè)金人數(shù)增加，因為在利率上升的情況下，經(jīng)濟中的需求正在冷卻，勞動力市場逐漸趨軟。
但借貸成本可能在一段時間內(nèi)保持高位，周四的其他數(shù)據(jù)顯示，由于工人勞動生產(chǎn)率下滑，第一季度的勞動力成本激增。
美聯(lián)儲周三將其指標隔夜利率目標區(qū)間又提高了25個基點，至5.00%-5.25%，并暗示可能暫停進一步加息，不過保持了鷹派傾向。自2022年3月以來，美聯(lián)儲已經(jīng)累計將其政策利率提高了500個基點。
PNC Financial高級經(jīng)濟顧問Stuart Hoffman說：“勞動力市場繼續(xù)經(jīng)歷著異常吃緊的狀況，但現(xiàn)在申請失業(yè)金人數(shù)持續(xù)增加，且由于越來越多的公司宣布裁員，有進一步上升的趨勢，這可能是在通往更平衡勞動力市場的道路上邁出的第一步?！?/p>
截至4月29日當周，初請失業(yè)金人數(shù)增加13000人，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為24.2萬人。經(jīng)濟學家之前預測為24萬人。上周未經(jīng)調(diào)整的申請人數(shù)減少了5518人，至21.9619萬人。
今年的申請人數(shù)一直停留在19.4萬-24.7萬區(qū)間的高端，反映出裁員增加，因為美聯(lián)儲自1980年代以來最快的加息行動的滯后和累積效應開始在樓市和科技行業(yè)之外也被感受到。
盡管如此，勞動力市場仍然緊張。政府周二報告說，3月每一個失業(yè)者對應1.6個職位空缺，遠遠高于經(jīng)濟學家所說的與沒有產(chǎn)生過多通脹的就業(yè)市場相一致的1.0-1.2的范圍。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在周三的新聞發(fā)布會上說，“勞動力市場仍然非常吃緊”，但他指出，“有一些跡象表明，勞動力市場的供應和需求正在恢復更好的平衡?！?/p>
截至4月22日當周，作為招聘晴雨表的續(xù)請失業(yè)金人數(shù)下降了3.8萬人，至180.5萬人。這是去年7月以來的最大降幅，表明一些被解雇的工人很快找到了工作。
請領失業(yè)金人數(shù)報告對受到密切關注的政府4月就業(yè)報告沒有影響，因為不在調(diào)查期內(nèi)。該報告定于周五發(fā)布。
根據(jù)對經(jīng)濟學家的調(diào)查，預計非農(nóng)就業(yè)崗位4月增加18萬個，3月增加了23.6萬個，預計失業(yè)率將從3月份的3.5%攀升至3.6%。
全球職業(yè)介紹公司Challenger， Gray & Christmas周四的另一份報告顯示，美國雇主在4月份宣布裁員66，995人，比3月份減少25%。然而，與去年4月相比，裁員人數(shù)猛增了176%。
雖然勞動力市場正在松動，這可能有助于減緩工資增長，但工人生產(chǎn)率下降可能會使通脹壓力保持強勁。
勞工部在周四的另一份報告中稱，衡量每個工人每小時產(chǎn)出的非農(nóng)生產(chǎn)率第一季度環(huán)比年率下降2.7%，第四季度為增長1.6%。
經(jīng)濟學家之前預測第一季非農(nóng)生產(chǎn)率環(huán)比年率下降1.8%。與去年同期相比，生產(chǎn)率下降了0.9%，為連續(xù)第五個季度同比下降，也是自1948年該數(shù)據(jù)開始編撰以來持續(xù)時間最長的一次。
在當前的商業(yè)周期中，從2019年第四季度開始，非農(nóng)生產(chǎn)率的年增長率為1.1%，勞工部負責編制該報告的勞工統(tǒng)計局將此描述為“歷史上最低的生產(chǎn)率增幅”。
勞工統(tǒng)計局指出，“除了1980年第一季度至1981年第三季度這短暫的六個季度周期錄得1.0%的增長外，以前沒有其他商業(yè)周期的生產(chǎn)率增長比目前更低”。
單位勞工成本--每單位產(chǎn)出的勞動力價格--在第四季度以3.3%的速度增長后，又以6.3%的速度猛增。單位勞工成本同比增速為5.8%。勞動力成本上升過快，與美聯(lián)儲2%的通脹目標不符。
“美聯(lián)儲能否暫停加息完全取決于能否在減少通脹壓力方面取得進一步進展，”BMO資本市場駐多倫多的高級經(jīng)濟學家Sal Guatieri說?！敖裉斓膱蟾娣从沉送耆喾吹那闆r。”
美債收益率周四收低，因銀行業(yè)困境引發(fā)經(jīng)濟憂慮
美國國債收益率周四走低，因為多家地區(qū)銀行的股價崩跌，引發(fā)了對銀行業(yè)危機經(jīng)濟后果的新?lián)鷳n。
10年期國債收益率周四下跌，尾盤報3.352%，為連續(xù)三個交易日下跌，盤中一度觸及3.296%，為4月7日以來新低；不過，周五亞市，10年期美債收益率小幅反彈，目前上漲近1%，交投于3.385%附近。
市場消化美聯(lián)儲7月會議降息的幾率超過60%，比周三對9月降息的定價提前。
本周PacWestPAC和其他區(qū)域性銀行的股票大幅下跌，加劇了對經(jīng)濟走向的不安，以及市場對早于預期的降息的押注。
“這就是目前推動市場的原因，市場更關注金融穩(wěn)定，而不是數(shù)據(jù)的情況，”Vanguard Fixed Income Group的國債和通脹主管John Madziyire表示。
“貨幣政策開始減緩對勞動力的需求，這是它應該做的，這應該給美聯(lián)儲一些信心，”資產(chǎn)管理公司AllianceBernstein的高級美國經(jīng)濟學家Eric Winograd說，“這一證據(jù)是我認為他們已經(jīng)完成了加息，他們可能會繼續(xù)按兵不動的很大一部分原因?！?/p>
周五市場將關注進一步的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括勞工部的最新非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
俄羅斯對基輔發(fā)動無人機襲擊，指責美國是克宮無人機事件的幕后黑手
俄羅斯無人機周四晚間襲擊了烏克蘭首都基輔，這是四天來的第四次襲擊，使當?shù)鼐用裨馐軜屄暫捅暤那謹_，至少一架無人機被擊落。
基輔市政府宣布對基輔及周邊地區(qū)提高戒備。前往防空掩體的居民說，在宣布戒備后，無人機比平時來得更快。路透目擊者在市中心附近聽到了槍聲和多次較大的爆炸聲。
襲擊持續(xù)了約20分鐘。烏克蘭空軍在一份聲明中說，它摧毀了己方一架無人機，因其在基輔地區(qū)上空失去控制，可能是因為技術故障。目前還不清楚總共有多少架無人機被摧毀。
俄羅斯周四稱，美國是據(jù)稱對克里姆林宮進行無人機襲擊的幕后黑手，目的是刺殺總統(tǒng)普京。華盛頓和基輔均否認參與其中。
據(jù)塔斯社報道，普京預定在周五主持俄羅斯安全委員會的會議，克里姆林宮事件可能會被列入議程。
烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基在海牙發(fā)表講話說，普京必須因戰(zhàn)爭行為被繩之以法，為此基輔將努力建立一個新的法庭。
烏克蘭武裝部隊總參謀部周四晚間表示，在烏克蘭東部和南部前線的主要部分，已經(jīng)擊退近50次俄軍攻擊。它說，最激烈的戰(zhàn)斗仍發(fā)生在巴赫穆特（Bakhmut）和頓涅茨克地區(qū)更南邊的瑪麗因卡（Maryinka）。
報告說，俄羅斯軍隊還發(fā)動了66次空襲，并對烏克蘭陣地以及城鎮(zhèn)和村莊進行了33次炮擊，造成人員傷亡和基礎設施損壞。
歐洲央行放緩加息步伐，但拉加德稱不會停止加息
歐洲央行周四放慢了加息步伐，但暗示未來將進一步收緊政策，市場預計這將是其抗擊通脹的最后階段。
除管委暨奧地利央行行長霍爾茨曼（Robert Holzmann）外，所有歐洲央行決策者都支持加息25個基點，將存款利率提升至3.25%。自去年7月以來，歐洲央行進行了一系列前所未有的75和50個基點的加息。
歐洲央行本周起的升息幅度為25年歷史上最大，但鑒于數(shù)據(jù)顯示歐元(1.1030, 0.0018, 0.16%)區(qū)經(jīng)濟幾乎沒有增長，且銀行正在收緊信貸，歐洲央行開始放慢貨幣政策收緊的步伐。
但是，由于歐元區(qū)20個國家的通脹率仍然居高不下，歐洲央行表示，借貸成本將不得不進一步上升。
“我們不會停止加息--這一點非常清楚，”歐洲央行行長拉加德在新聞發(fā)布會上說?！拔覀冎?，我們還有更多的事情要做?！?/p>
她補充說，利率還沒有達到使通脹率回落到歐洲央行2%目標的“足夠限制性水平”，且使用的措辭是未來“的幾次政策決定”，這暗示可能還會有不止一次加息。
一些政策制定者在會后對路透表示，預計還會有兩次甚至三次加息。
就在歐洲央行調(diào)整政策的前一天，美聯(lián)儲也將其指標利率提高了25個基點，美聯(lián)儲暗示，這可能是本輪歷史性加息周期中的最后一次。
Pictet Wealth Management的Frederik Ducrozet說：“我們?nèi)灶A計歐洲央行將在6月加息25個基點，使存款利率達到3.50%的峰值，且存在7月最后加息25個基點的可能性，這取決于美國銀行系統(tǒng)未來的發(fā)展情況?！?/p>
對利率敏感的德國兩年期國債收益率和歐元周四下跌，貨幣市場小幅縮減了對歐洲央行終端利率的押注，目前預計為3.65%。
拉加德說，通脹仍有很大的上行風險，特別是最近的薪資協(xié)議和高企業(yè)利潤率帶來的風險，而且金融條件仍然不夠緊。
她還駁斥了如果美聯(lián)儲暫停加息，歐洲央行將不得不暫停的說法，稱歐洲央行的行動“不取決于美聯(lián)儲”。
市場曾押注利率將在9月達到3.75%的峰值，但最近縮減了預期。投資者現(xiàn)預計終端利率在3.65%左右，這表明市場完全消化了再加息一次的可能性，但對第二次加息市場看法不一。
“歐洲央行在說到‘未來的決定’時用的是復數(shù)，這是鷹派跡象，”貝倫貝格銀行的Holger Schmieding說，“這種有點模棱兩可的指引支持了這樣的觀點，即歐洲央行可能會在6月15日和7月27日分別再加息25個基點，使用存款利率觸及3.75%的峰值?！?/p>
幾天前，歐元區(qū)銀行業(yè)數(shù)據(jù)顯示貸款需求出現(xiàn)了十多年來的最大降幅。
歐洲央行表示，這表明之前加息的影響正在“強有力地”傳導給經(jīng)濟，但由于這些影響通常存在滯后性，經(jīng)濟學家將這番評論視為放緩加息步伐的一個關鍵理由。
支持放緩加息步伐的進一步理由是，歐元區(qū)經(jīng)濟在上個季度幾乎沒有增長，而銀行卻在收緊信貸，這提高了這種趨勢可能演變成信貸緊縮并進一步拖累增長的風險。
核心通脹也已停止上升--至少目前是這樣，食品通脹也可能已經(jīng)觸頂。
周四，歐洲央行還表示，將從7月起停止對其3.2萬億歐元（3.5萬億美元）資產(chǎn)購買計劃中的到期債務回籠資金進行再投資。
但一些政策鷹派人士仍然擔心，即使整體通脹率已從去年秋天的兩位數(shù)大幅下降，但核心價格壓力正在增加。
拉加德也認同了這些擔憂，她說，通脹的“重大上行風險”仍然存在，最近的薪資協(xié)議加劇了這些風險。
歐元區(qū)的勞動力市場尤其吃緊，盡管處于接近衰退的環(huán)境中，就業(yè)率仍處于歷史最高水平，失業(yè)率處于歷史最低水平。
特別是服務行業(yè)的企業(yè)抱怨勞動力短缺，暗示今年夏天可能會有更大的工資壓力。
北歐聯(lián)合銀行（Nordea）的Jan von Gerich說：“我們認為，今天的信息與我們的預測非常相符，即歐洲央行將分別在6月和7月再加息25個基點?！?/p>
加拿大央行行長：若通脹持于2%以上，加拿大央行或?qū)⑦M一步加息
加拿大央行行長麥克勒姆周四表示，加拿大通脹有可能持于明顯高于央行2%目標的水平，如果發(fā)生這種情況，央行準備進一步加息。
上月，加拿大央行將其關鍵隔夜利率維持在4.50%不變，但表示利率可能需要在一段時間維持在高位，因為勞動力市場吃緊帶來薪資壓力以及服務價格漲勢具有粘性。
麥克勒姆稱，央行的基線情境是，隨著增長放緩，勞動力市場會有所松動，限制薪資壓力和企業(yè)的定價行為。
他對多倫多地區(qū)貿(mào)易委員會表示：“但是，這些調(diào)整有可能需要更長時間或停滯不前，通脹將持于2%的目標之上?！?/p>
他稱，如果央行看到有跡象表明通脹正在2%上方根深蒂固，“我們準備進一步加息”。他隨后在回答觀眾提問時表示，“我們真的沒有在考慮降息?！?/p>
在連續(xù)八次加息后，加拿大央行在1月表示，如果通脹如預期般下降，將暫停緊縮行動，不再加息。
不過，在上月的政策制定會議上，該央行曾考慮加息，因勞動力市場持續(xù)吃緊，且經(jīng)濟增長強于預期。央行最終決定暫緩行動，以收集更多關于之前加息影響的證據(jù)。
麥克勒姆表示，央行預計，即使經(jīng)濟繼續(xù)溫和增長，通脹也會在今年夏天降至3%，然后在2024年底前緩慢且更加步履蹣跚地降至2%。
雖然麥克勒姆的發(fā)言主要集中在貨幣政策和物價穩(wěn)定方面，他也談到了最近美國和歐洲的金融不穩(wěn)定可能蔓延的風險。
他稱，到目前為止，市場壓力對加拿大的影響是“微弱的”，但他補充稱，“如果全球金融壓力重新出現(xiàn)并證明更加普遍，對加拿大的溢出效應可能更加顯著”。
他稱，“如果（加拿大）出現(xiàn)更嚴重的壓力，我們有工具來提供流動性，同時我們將繼續(xù)努力恢復物價穩(wěn)定?！?/p>
后市前瞻
美國4月份非農(nóng)就業(yè)報告的表現(xiàn)將對金價產(chǎn)生較大的影響。
24大型投行預測顯示，主要投行認為4月非農(nóng)增速進一步下滑，但投行之間的增幅預期差距較大。具體而言，美國4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增幅料介于14萬-26.5萬（前值23.6萬），預期中值為18萬人，失業(yè)率料介于3.5%-3.6%（前值3.5%），預期中值為3.6%，平均時薪年率增幅料介4.2%-4.3%（前值4.2%），預期中值為4.2%。
從相關就業(yè)指標來看，美國4月份非農(nóng)數(shù)據(jù)存在較大的變數(shù)，好于市場預期的可能性要略高一點。相對于3月，ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)由3月的46.9回升至50.2，ISM非制造業(yè)就業(yè)指數(shù)由51.3小幅回落至50.8，ADP就業(yè)人數(shù)由14.2萬上升至29.6萬，裁員人數(shù)由8.87萬減少至6.7萬。職位空缺由2月的997萬下降至3月的959萬，初請失業(yè)金四周均值則由23.6萬上升至23.93萬。
整體而言，美聯(lián)儲已經(jīng)釋放了暫停加息的信號，市場對美聯(lián)儲7月份降息預期升溫，美元和美債收益率近期偏向弱勢，給金價提供支撐，對美國銀行業(yè)危機和債務違約危機的擔憂也增加黃金的避險買需，金價后市仍偏向震蕩上行。即使美國非農(nóng)意外表現(xiàn)強勁，金價的回調(diào)空間仍可能受到限制。
北京時間10：22，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報2048.10美元/盎司。