文/每日財(cái)報 杜康
今世緣的前身，是歷史名酒高溝酒。高溝酒廠建于新中國成立前夕，1956年被江蘇省政府授予“釀酒第一”獎旗。1978年高溝大曲獲“江蘇省優(yōu)質(zhì)酒”稱號；1984年，在全國第四屆評酒會上，以95.13分名列全國濃香型白酒第二名；1989年，在全國第五屆評酒會上，蟬聯(lián)“國家優(yōu)質(zhì)酒”稱號；1995年，被國家技術(shù)監(jiān)督局認(rèn)定為全國濃香型白酒標(biāo)準(zhǔn)樣品。
與90年代中國的眾多酒企一樣，高溝酒雖然榮譽(yù)諸多，但在時代的風(fēng)云變幻中，依舊未能穩(wěn)立潮頭。彼時，在建設(shè)市場經(jīng)濟(jì)的熱潮下，地處淮安的高溝酒逐漸陷入了川酒東進(jìn)、魯酒南下、皖酒崛起、洋酒入關(guān)的困境之中，酒廠還一度瀕臨倒閉。
無奈之際，1996年8月25日高溝酒廠推出第一個突破地域框架，以緣文化命名的白酒品牌——今世緣酒。對于今世緣的創(chuàng)立，已故白酒泰斗沈怡方先生曾說：“今世緣是中國酒類第一個突破國家優(yōu)質(zhì)酒、老名牌框框，把酒文化的內(nèi)涵融入到產(chǎn)品中去的品牌。今世緣的創(chuàng)立，是振興蘇酒的起點(diǎn)。”
之后，2000年始在酒廠靈魂人物周素明的帶領(lǐng)下，今世緣不僅推出了第一款蘇酒高端白酒品牌——“國緣”，還塑造了“中國人的喜酒”這一品牌形象。2014年7月，今世緣成功登陸A股主板，成為白酒行業(yè)上市公司綜合經(jīng)濟(jì)效益前十強(qiáng)企業(yè)。
如今27年已過，今世緣也由一家瀕臨破產(chǎn)的小酒廠，變成了一家跨界做LP的準(zhǔn)“百億”酒企。據(jù)悉，今世緣2023年的業(yè)績目標(biāo)是突破百億營收，沖進(jìn)百億酒企陣營。不過，就其近幾年的發(fā)展來看，要想順利實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)也非易事。
“不差錢”的今世緣
據(jù)企查查消息，近日，南京華泰金斯瑞生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為華泰紫金投資有限責(zé)任公司，注冊資本為4.88億元人民幣。據(jù)企查查股權(quán)穿透顯示，該公司由今世緣等共同持股。
此前，今世緣就曾發(fā)布公告稱，為借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)拓寬公司投資渠道，獲取財(cái)務(wù)性回報，擬以1.5億元投資南京華泰金斯瑞生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。
對于今世緣的跨界投資，事實(shí)上，早在2016年就已經(jīng)開始了。那年5月，今世緣就曾出資1億元通過增資全資子公司上海酉緣投資管理有限責(zé)任公司，與廣發(fā)證券(15.810, -0.10, -0.63%)股份有限公司全資子公司廣發(fā)信德投資管理有限公司共同發(fā)起設(shè)立“珠海廣發(fā)信德今緣股權(quán)投資基金（有限合伙）。
6月，在今世緣舉行的第二次臨時股東大會上，審議并通過了《關(guān)于增加公司營業(yè)范圍及修訂相應(yīng)條款的議案》，同意公司經(jīng)營范圍增加“配制酒的生產(chǎn)、銷售”并修改《公司章程》相應(yīng)條款。自此，今世緣逐漸以一個多元化企業(yè)的身份立足行業(yè)，為增加公司盈利不斷尋找出路。
當(dāng)時，時任今世緣股份有限公司董事長的周素明還曾表示，當(dāng)前白酒市場競爭激烈，高端產(chǎn)品線被茅臺、五糧液占據(jù)，各個地方也均有本土化區(qū)域型白酒。在這種背景下，今世緣只有走差異化，才能在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。而公司2016年工作重點(diǎn)中的推品類多元化，就是在行進(jìn)差異化路線。
之后，2018年今世緣設(shè)立了經(jīng)營范圍為“投資管理”的全資子公司，并發(fā)布公告稱，投資理財(cái)活動屬于該子公司主營日常業(yè)務(wù)，平時無需單獨(dú)披露，只在當(dāng)年年報中作了集中披露。
2019年，今世緣用閑置自有資金1.5億元，參與投資設(shè)立了“江蘇紫金弘云健康產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）”。2022年初，今世緣發(fā)布公告表示，將擬投資90.76億實(shí)施南廠區(qū)智能化釀酒陳貯中心項(xiàng)目，分五年投入。
數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，今世緣的投資收益分別為1.73億元、2.97億元、1.21億元，其同期凈利潤分別為14.15億元、14.77億元、19.52億元，投資收益占同期凈利潤的比例分別為12.22%、20.1%、6.1%。
事實(shí)上，近些年，在諸多白酒企業(yè)中，并不是今世緣一家酒企在進(jìn)行跨界投資。資料顯示，2018年初，茅臺集團(tuán)就曾斥資19.42億元建設(shè)貴州茅臺醫(yī)院；同年7月，五糧液集團(tuán)與四川大學(xué)華西醫(yī)院達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將共同建設(shè)華西五糧液健康產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究院和華西五糧液大健康中心兩大項(xiàng)目。
今年1月，洋河股份也發(fā)布了《關(guān)于設(shè)立全資子公司并與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資的進(jìn)展公告》。公告稱，洋河股份發(fā)起成立的華泰洋河母基金已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成備案。據(jù)企查查顯示，洋河不僅成立了華泰洋河母基金，還先后出資了金浦投資和云峰基金。這兩家機(jī)構(gòu)都面向硬科技行業(yè)進(jìn)行了廣泛投資。
對于今世緣的跨界投資，曾有業(yè)內(nèi)人士表示，在“決勝百億”的2023年今世緣還能拿出1.5億做投資，這說明今世緣資金實(shí)力雄厚，“不差錢”。不過，在《每日財(cái)報》看來，今世緣“不差錢”并不意味它就能順利實(shí)現(xiàn)“百億”目標(biāo)，因?yàn)樵诮袷谰墶安徊铄X”的跨界投資背后，其主業(yè)依舊存在著不少問題。
百億“難題”
按照今世緣的計(jì)劃，2025年實(shí)現(xiàn)“營收百億、爭取150億”。也因此，早在2022年今世緣就在為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)做準(zhǔn)備。2022年今世緣制定了“營收75億元，挑戰(zhàn)80億元；凈利潤22.5億元，挑戰(zhàn)23.5億元”的業(yè)績目標(biāo)。
目前，今世緣2022年四季度財(cái)報還未發(fā)布，所以也不清楚今世緣是否實(shí)現(xiàn)了這一業(yè)績目標(biāo)。不過，從2022年前三季度及2021年全年?duì)I收數(shù)據(jù)來看，似乎實(shí)現(xiàn)的可能不大。
據(jù)財(cái)報數(shù)據(jù)，2021年今世緣全年?duì)I收64.08億，而2022年前三季度今世緣實(shí)現(xiàn)營收僅為65.18億，較2021年64.08億僅增加了1.1億。也就是說，今世緣要實(shí)現(xiàn)其2022年制定的全年業(yè)績目標(biāo)，就得在四季度至少營收10.02億，這對身居三線且與省外市場無緣的今世緣來說，難度著實(shí)不小。
資料顯示，2022年上半年，今世緣省外經(jīng)銷商由636家減少到了613家，較報告期減少了23家，在總經(jīng)銷商中的比重為62.04%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.13億元，在總營業(yè)收入中的比重為6.76%。
而省內(nèi)經(jīng)銷商由416家減少到了375家，較報告期減少了41家，在總經(jīng)銷商中的比重為37.96%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.17億元，在總營業(yè)收入中的比重為93.24%，顯然二者比重極不平衡，這也意味著今世緣全國化進(jìn)程并不順利，甚至上半年省外收入的比重與去年同期的7.35%相比還縮小了0.59個百分點(diǎn)，不但沒有提升反而有所下降?？梢哉f努力多年，今世緣的全國化依舊沒實(shí)質(zhì)性上的進(jìn)展。
但對于今世緣來說，想要實(shí)現(xiàn)百億營收，省外市場是其必須要突破的瓶頸，可是從今世緣當(dāng)前的市場分布看，在短期內(nèi)是很難有所突破的，也就是擋在今世緣“百億”目標(biāo)前的第一個難題就是不堪回首的全國化進(jìn)程。
除了全國化難題外，白酒行業(yè)消費(fèi)總量的整體下滑也可能會影響到今世緣的“百億”目標(biāo)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，白酒產(chǎn)量峰值在2016年，彼時年產(chǎn)量為1358萬千升，此后產(chǎn)量一路下降，到2021年僅為715.63萬千升。2021年的白酒產(chǎn)量較2016年的峰值足足下降了47.3%，幾乎腰斬。
但是消費(fèi)總量下滑的同時，白酒的年?duì)I收總量卻在增加，也就是說，當(dāng)下的白酒行業(yè)處在一種“量跌價升”的狀態(tài)。很明顯，這樣的行業(yè)現(xiàn)狀更有利于那些名酒、高端酒。
而對身居三線的今世緣來說，這就意味著他要在突破全國化瓶頸的同時，還要發(fā)力高端化。截止目前，今世緣在高端化方面的舉措有在春晚投放廣告，冠名《這就是中國》以及最簡單粗暴的漲價。
在白酒行業(yè)，高端化即意味著花錢，雖然今世緣“不差錢”，但持續(xù)的大手筆往出花還是影響在其他方面的投入發(fā)展。財(cái)報顯示，2022年上半年今世緣的銷售費(fèi)用合計(jì)5.58億元，其中廣告費(fèi)為2.99億元，比上年同期增加了近25%。而披露顯示，同期今世緣的研發(fā)費(fèi)用為0.16億元，公司上半年的廣告費(fèi)是研發(fā)費(fèi)用的18.69倍。
很明顯，今世緣的高端化投入已經(jīng)影響到了其研發(fā)投入，長此以往，只能是得不償失。所以，擺在今世緣“百億”目標(biāo)面前的第二難題就是“高端化”?！久控?cái)網(wǎng)出品】