第一黃金網(wǎng)2月25日訊上一交易日，美國(guó)方面公布的美國(guó)1月PCE數(shù)據(jù)漲幅大于預(yù)期，數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)，美元指數(shù)短線上揚(yáng)20點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金觸及八周最低。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)意味著通脹仍然高漲，可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)的加息時(shí)間比預(yù)期更為長(zhǎng)久。
北京時(shí)間周五（2月24日），美國(guó)商務(wù)部的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲5.4%，預(yù)期5%，前值5%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，美聯(lián)儲(chǔ)更看重的通脹指標(biāo)——核心PCE物價(jià)指數(shù)1月同比上漲4.7%，預(yù)期4.3%，前值4.6%，其中消費(fèi)者支出創(chuàng)2021年以來(lái)最大增幅。
個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)較上月上漲0.6%，為去年6月份以來(lái)的最大漲幅。扣除食品和能源，核心物價(jià)指數(shù)也攀升0.6%。經(jīng)物價(jià)變動(dòng)調(diào)整后的個(gè)人支出增長(zhǎng)1.1%，較去年年底有所反彈。
分析指出，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)勁和通脹降溫進(jìn)展慢于此前預(yù)期，可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)的加息時(shí)間比預(yù)期更久。數(shù)據(jù)公布后，利率市場(chǎng)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月會(huì)議加息50個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。與3月22日會(huì)議相關(guān)的OTS合約暗示加息33個(gè)基點(diǎn)，即有28%的幾率加息50個(gè)基點(diǎn)。
數(shù)據(jù)發(fā)布后，美股股指期貨跌幅擴(kuò)大，納指期貨跌1.3%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌1%，道指期貨跌0.9%。
由于美國(guó)PCE數(shù)據(jù)超出預(yù)估，美國(guó)國(guó)債擴(kuò)大跌勢(shì)。美國(guó)兩年期國(guó)債收益率升至4.772%，為去年11月4日以來(lái)新高；美國(guó)10年期國(guó)債收益率升至3.943%；歐元區(qū)國(guó)債收益率繼續(xù)上漲，德國(guó)2年期收益率達(dá)到2008年10月以來(lái)的最高水平，為2.979%，日內(nèi)上漲7.5個(gè)基點(diǎn)。
分析指出，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)1月份增長(zhǎng)速度超過(guò)預(yù)期，消費(fèi)者支出增幅為2021年以來(lái)最大，這兩個(gè)因素給政策制定者帶來(lái)了繼續(xù)加息的壓力。
聯(lián)儲(chǔ)利率掉期現(xiàn)在定價(jià)政策利率將在2023年7月達(dá)到5.45%峰值。利率市場(chǎng)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月會(huì)議加息50個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。與3月22日會(huì)議相關(guān)的OTS合約暗示加息33個(gè)基點(diǎn)，即有28%的幾率加息50個(gè)基點(diǎn)。
市場(chǎng)評(píng)論指出，從就業(yè)、消費(fèi)到通脹等一系列指標(biāo)來(lái)看，美國(guó)1月份經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，這一點(diǎn)確實(shí)沒(méi)有分歧。在接受機(jī)構(gòu)社調(diào)查的61位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，只有6位預(yù)測(cè)個(gè)人開(kāi)支增速在1.8%或以上。毫無(wú)疑問(wèn)，這又是一個(gè)過(guò)熱的數(shù)據(jù)。強(qiáng)勁的支出報(bào)告將確認(rèn)美國(guó)消費(fèi)者依然活躍，而此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)在2022年底放緩。
分析師稱(chēng)，高于普遍預(yù)期的數(shù)據(jù)也將加強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持利率在較高水平的決心。此外，正如過(guò)去幾周許多策略師所警告的，今年通脹數(shù)據(jù)可能再度加速，通脹的歷史路徑已被大幅修正，這使得通脹更有可能在年底超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)。美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不將終端利率推高，超過(guò)去年12月份經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要中所指出的5.25%。
成功預(yù)測(cè)了PCE數(shù)據(jù)增速將超預(yù)期的瑞士信貸分析師認(rèn)為，這些數(shù)據(jù)將強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的鷹派風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)給3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期帶來(lái)進(jìn)一步的動(dòng)力。
加拿大豐業(yè)銀行資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)主管德里克霍爾特評(píng)論道，“我們距離宣布戰(zhàn)勝通脹還有一段距離?！?/span>