最近，一份調(diào)研揭曉了基民對(duì)鎖定期基金的真實(shí)評(píng)價(jià)：在各類(lèi)鎖定期基金中，基民對(duì)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的滿(mǎn)意度最低，且八成基民表示將根據(jù)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)決定“去留”。值得注意的是，有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，一季度是2023年鎖定期基金開(kāi)放數(shù)量最多的一季，僅1月數(shù)量就接近200只。這些產(chǎn)品開(kāi)放后，要不要贖回？
鎖定期基金投資者調(diào)查出爐
所謂鎖定期基金，名字中通常帶有持有、封閉、定期開(kāi)放等字眼，需要在購(gòu)買(mǎi)后等待一定時(shí)間才有機(jī)會(huì)贖回。理論上來(lái)說(shuō)，在震蕩市中，這類(lèi)產(chǎn)品有利于幫助投資者減少不必要的操作，尤其是追漲殺跌等非理性行為，提升投資體驗(yàn)。
這類(lèi)產(chǎn)品給基民帶來(lái)的真實(shí)體驗(yàn)如何？近期，易方達(dá)基金聯(lián)合螞蟻理財(cái)智庫(kù)，發(fā)布了投資者對(duì)鎖定期產(chǎn)品的認(rèn)知調(diào)研。調(diào)研顯示，目前在鎖定期基金中，投資者對(duì)債券型基金的滿(mǎn)意程度最高，按滿(mǎn)分5分計(jì)算，可達(dá)到4.05分，其次是偏債混合型基金，達(dá)到3.79分，股票型、偏股混合型基金只有3.39分。
報(bào)告分析認(rèn)為，這或許是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)更高的產(chǎn)品虧損概率更大，疊加近兩年市場(chǎng)震蕩，用戶(hù)體驗(yàn)可能較差。
值得注意的是，八成以上的投資者以業(yè)績(jī)是否符合預(yù)期作為續(xù)投判定依據(jù)。如果按此判定條件來(lái)看，一些權(quán)益類(lèi)鎖定期基金或許即將面臨一場(chǎng) “大考”。
權(quán)益類(lèi)鎖定期基金業(yè)績(jī)欠佳
從產(chǎn)品設(shè)計(jì)角度看，鎖定期基金的優(yōu)點(diǎn)較為明顯。易方達(dá)基金認(rèn)為，這類(lèi)產(chǎn)品除了可以幫助投資者減少非理性操作、挖掘中長(zhǎng)期價(jià)值外，對(duì)于基金經(jīng)理而言，基金規(guī)模波動(dòng)帶來(lái)的額外交易成本相對(duì)會(huì)較小，且對(duì)投資標(biāo)的的流動(dòng)性要求也更低，有利于為投資者爭(zhēng)取更多收益。
不過(guò)，由于2022年A股市場(chǎng)回調(diào)幅度較大，一些權(quán)益類(lèi)鎖定期基金在其鎖定期限內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳。匯成基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月29日，近一年來(lái)，各類(lèi)權(quán)益類(lèi)鎖定期基金的平均收益率均告負(fù)，靈活配置型、偏股混合型基金平均跌幅在20%左右。
匯成基金研究中心人士提示，盡管鎖定期的設(shè)計(jì)初衷較好，但這并不代表能對(duì)基金業(yè)績(jī)形成保障，基金業(yè)績(jī)主要還是由市場(chǎng)行情和基金管理人的投資能力決定。
195只鎖定期基金1月開(kāi)放
值得注意的是，今年一季度將迎來(lái)鎖定期基金的集中開(kāi)放。據(jù)基煜基金統(tǒng)計(jì)，今年1月，預(yù)計(jì)有195只定開(kāi)類(lèi)基金將開(kāi)放申贖（不同份額分開(kāi)計(jì)算），且會(huì)在3月達(dá)到全年的單月峰值，一季度共計(jì)將有635只產(chǎn)品開(kāi)放，其中也包含了一些權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。
“等了很久終于打開(kāi)了，太心焦了。2022年基金業(yè)績(jī)不行，打開(kāi)后我會(huì)先贖回，否則等‘關(guān)門(mén)’后不知道又會(huì)是什么情況。”有基民說(shuō)。
實(shí)際上，受業(yè)績(jī)表現(xiàn)影響，不少鎖定期基金近一個(gè)鎖定期內(nèi)的“留存度”普遍不高。匯成基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)鎖定期內(nèi)（截至去年三季度），除了收益在10%以上的基金外，各收益區(qū)間的鎖定期產(chǎn)品，規(guī)模變化的中位數(shù)均為負(fù)。其中，尤以虧損超40%的產(chǎn)品為最，規(guī)?？s水的中位數(shù)高達(dá)12億元，虧損幅度在30%至40%的產(chǎn)品，規(guī)?？s水中位數(shù)也超過(guò)7億元。
部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管投資者對(duì)于鎖定期內(nèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)格外關(guān)注，但具體投資時(shí)，還需根據(jù)自身資產(chǎn)情況，區(qū)分好中長(zhǎng)期、短期投資的錢(qián)。對(duì)于能長(zhǎng)期投資的資金，建議在市場(chǎng)回調(diào)擾動(dòng)產(chǎn)品階段性業(yè)績(jī)時(shí)，多一些耐心。
從長(zhǎng)期來(lái)看，偏股型基金的業(yè)績(jī)有目共睹。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，偏股基金指數(shù)近三年、近五年、近十年漲幅分別超過(guò)23%、34%、137%。
上述匯成基金研究中心人士認(rèn)為，投資鎖定期基金還需保持理性，關(guān)注基金管理人的投資能力是否足夠優(yōu)秀、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)是否與自身預(yù)期相匹配，以及鎖定期的設(shè)置是否符合自身對(duì)資金流動(dòng)性的需求。