近日，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心與螞蟻集團(tuán)研究院聯(lián)合發(fā)布了《疫情下中國家庭的財(cái)富變動趨勢（2022-Q3）——中國家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告》。
為全面深入地了解居民家庭財(cái)富變動狀況，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心聯(lián)合螞蟻集團(tuán)研究院自2020年起共同開展了中國居民家庭財(cái)富變動趨勢及未來預(yù)期的調(diào)查。該調(diào)查主要圍繞家庭財(cái)富變化、未來預(yù)期及疫情對家庭決策的影響等幾方面展開，并于每季度末展開調(diào)研，目前已形成系列《中國家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告》共計(jì)11期。
本報(bào)告主要基于2022年第三季度調(diào)研分析所得。報(bào)告主要內(nèi)容為：
第一，2022年第三季度，家庭財(cái)富和收入繼續(xù)增加，但增速顯著回落。家庭財(cái)富和收入數(shù)指數(shù)分別為100.6和100.1，較上季度有所下降；工作穩(wěn)定性略有下降，指數(shù)值為99.8，同二季度基本一致。
第二，權(quán)益類資產(chǎn)配置下降，保險(xiǎn)配置意愿上升。相比上季度，家庭各類資產(chǎn)配置意愿有所調(diào)整。今年三季度家庭投資理財(cái)收益率較差，平均收益率為-1.06%。三季度家庭的風(fēng)險(xiǎn)意識較高，對股票基金等權(quán)益類資產(chǎn)的配置意愿下降，對保險(xiǎn)類和貴金屬類資產(chǎn)配置意愿有所增加。同時(shí)，存款利率的下降導(dǎo)致家庭對存款類資產(chǎn)的配置意愿也下降。同上季度相比，家庭的線上投資意愿在2022年第三季度繼續(xù)提升，但增速有所回落，年輕、高資產(chǎn)及一線城市家庭的線上投資意愿相對最高，但增速下降。
第三，受行情波動影響，家庭投資時(shí)的考慮因素更加綜合全面。家庭在投資決策前更傾向于自主研究和聽專業(yè)機(jī)構(gòu)意見，在決策前最看重的因素是金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)級別；選擇財(cái)富管理機(jī)構(gòu)時(shí)更為在意機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力；購買金融產(chǎn)品后更看重其后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)提示。2022年三季度的數(shù)據(jù)顯示，銀行是家庭主要的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，其次是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺和基金公司，券商機(jī)構(gòu)緊隨其后。高收入群體的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)選擇更為豐富，而低門檻準(zhǔn)入的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)普惠了中低收入群體，豐富了其投資渠道。
第四，三季度家庭消費(fèi)支出繼續(xù)增加但增速下滑，其中生存型消費(fèi)增幅放緩，發(fā)展型消費(fèi)增幅略有下降。負(fù)債方面，相比于上季度，本季度負(fù)債繼續(xù)增加，但增速有所回落，反映出家庭對未來收入及財(cái)富預(yù)期相對謹(jǐn)慎：負(fù)債需求方面，消費(fèi)貸與經(jīng)營貸需求繼續(xù)增長，但增速均回落；負(fù)債獲得方面，經(jīng)營貸和消費(fèi)貸獲取容易度均明顯提升，低收入群體信貸獲取容易度得到明顯改善。信貸滿意度方面，家庭對當(dāng)前信貸額度普遍較為滿意，但希望當(dāng)前消費(fèi)信貸利率和手續(xù)費(fèi)階段性下降的家庭占比略高。
從未來預(yù)期看，消費(fèi)預(yù)期增幅有所下降。從股市預(yù)期看，家庭對下季度股市預(yù)期較弱。從整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期看，2022年第三季度的家庭的經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期指數(shù)為108.1，家庭預(yù)期經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展，但增速有所回落。
針對上述調(diào)查研究結(jié)果，該報(bào)告建議：
首先，為抵御市場波動，家庭投資應(yīng)分散化、多樣化。市場震蕩背景下，理財(cái)收益不及預(yù)期，家庭要積極調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。相對均衡化的資產(chǎn)配置是實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富保值增值的重要途徑，在外部市場環(huán)境多變的情況下，家庭分散化、多樣化投資對抵御市場波動尤為重要。鼓勵(lì)家庭提高自身的金融素養(yǎng)，同時(shí)在自身金融素養(yǎng)不足的情況下，積極尋找專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的咨詢和幫助。
其次，進(jìn)一步改善就業(yè)環(huán)境，提高家庭收入。三季度家庭消費(fèi)增速明顯下滑，生存型消費(fèi)增幅放緩，非剛需消費(fèi)活力不足，消費(fèi)貸與經(jīng)營貸需求增速均顯著回落，建議出臺更多穩(wěn)就業(yè)措施，隨著信貸政策的支持力度加大，信貸獲得環(huán)境也將更加寬松，均有利于改善就業(yè)環(huán)境并提高家庭收入。從家庭宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期看，家庭預(yù)期下季度經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展，但增速有所回落，要繼續(xù)提振家庭對經(jīng)濟(jì)的信心。（路曉蒙 王香 蔣黎黎）