個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)落地在即。
11月4日，人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等五部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》（下稱(chēng)《辦法》），對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金參加流程、資金賬戶管理、機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品管理、信息披露、監(jiān)督管理等方面做出具體規(guī)定。
清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究負(fù)責(zé)人朱俊生對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，《辦法》是今年4月21日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》在操作層面的細(xì)化，這個(gè)文件對(duì)操作實(shí)務(wù)方面是非常重要的，預(yù)示著個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)將正式啟動(dòng)。
第一財(cái)經(jīng)記者從業(yè)內(nèi)了解到，個(gè)人養(yǎng)老金制度的誕生實(shí)現(xiàn)了我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱“從0到1”的突破，但這個(gè)制度也面臨著如何建成一個(gè)“多數(shù)人制度”的挑戰(zhàn)，即從目前的稅收優(yōu)惠政策來(lái)看，難以惠及達(dá)不到個(gè)人起征點(diǎn)的人群，甚至這部分人參加這一制度還可能會(huì)增加稅負(fù)。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施的EET的遞延征稅模式不利于中低收入群體參加這一制度，因?yàn)槲覈?guó)中低收入者用來(lái)繳納個(gè)人養(yǎng)老金的錢(qián)原本不用繳個(gè)稅，但一旦放入個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，就要在提取環(huán)節(jié)“補(bǔ)繳”個(gè)稅。
哪些人買(mǎi)個(gè)人養(yǎng)老金更劃算
個(gè)人養(yǎng)老金是指政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的制度。個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，自主選擇購(gòu)買(mǎi)符合規(guī)定的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品（下稱(chēng)“個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品”），實(shí)行完全積累，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。
《辦法》規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金的參加人應(yīng)當(dāng)是在中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者。
中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院房連泉認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃每個(gè)人都可以參與，從稅收優(yōu)惠層面而言，適合可以通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃抵稅的群體，即月基數(shù)超過(guò)5000元的人群。
我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金采取EET的遞延征稅模式。這一模式強(qiáng)調(diào)繳費(fèi)和收益環(huán)節(jié)暫不征收個(gè)人所得稅，將納稅義務(wù)遞延至養(yǎng)老金實(shí)際領(lǐng)取環(huán)節(jié)，降低投保人當(dāng)期稅務(wù)負(fù)擔(dān)。
房連泉表示，個(gè)人養(yǎng)老金從稅收上給予優(yōu)惠，從而激勵(lì)個(gè)人參加。日常生活中，我們的收入達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)后，都需要繳納個(gè)人所得稅。而拿出來(lái)用做個(gè)人養(yǎng)老金的這部分，不需要繳納個(gè)人所得稅，在計(jì)算個(gè)稅的基數(shù)中會(huì)將其扣除。對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)省錢(qián)的途徑，若按照12000元繳納，且如果個(gè)人所得稅是在20%那一檔的稅率，那么一年就可以省下2400元。
此前個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)時(shí)領(lǐng)取階段執(zhí)行7.5%的稅率，9月26日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)決定對(duì)政策支持、商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人所得稅優(yōu)惠：對(duì)繳費(fèi)者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入的實(shí)際稅負(fù)由7.5%降為3%。政策實(shí)施追溯到今年1月1日。
朱俊生表示，國(guó)務(wù)院決定大幅降低領(lǐng)取階段的實(shí)際稅率，可以鼓勵(lì)中低收入的納稅群體參與，有助于擴(kuò)大個(gè)人養(yǎng)老金的覆蓋面，
房連泉表示，從投資角度層面而言，個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃也不排斥低收入群體。失業(yè)人口或流動(dòng)人口也可以將個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃當(dāng)作一個(gè)投資手段、理財(cái)工具。相對(duì)而言，個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃的長(zhǎng)期回報(bào)率會(huì)更高一些。
如何讓制度更加普惠？
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文近日公開(kāi)表示，由于我國(guó)的老齡化邁上了一個(gè)新臺(tái)階，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度贍養(yǎng)率提高速度幾乎快于所有發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)第三支柱養(yǎng)老金應(yīng)該建成普惠型的制度，即“多數(shù)人的制度”。
董登新對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，低于個(gè)稅起征點(diǎn)的中低收入群體應(yīng)該是個(gè)人養(yǎng)老金的主要受益對(duì)象，尤其是沒(méi)有機(jī)會(huì)參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)，沒(méi)有企業(yè)年金和職業(yè)年金的人群，這部分人群需要一個(gè)低繳費(fèi)的制度來(lái)吸引他們?yōu)樽约悍e累養(yǎng)老金，但在EET遞延征稅模式下，本來(lái)不需要繳稅的人群，把資金放入個(gè)人養(yǎng)老金賬戶之后，領(lǐng)取時(shí)卻需要繳稅了。
“如果這些人群不把錢(qián)存入個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，那么他們一輩子都不需要繳納個(gè)人所得稅，因?yàn)樗麄兊氖杖脒_(dá)不到個(gè)人所得稅的資格，但如果把錢(qián)放到個(gè)人養(yǎng)老金賬戶中，領(lǐng)取的時(shí)候卻要補(bǔ)繳個(gè)人所得稅，這就等于憑空增加了這部分人的稅負(fù)，制度對(duì)于這部分的吸引力就不足了”，董登新說(shuō)。
朱俊生表示，EET的遞延征稅模式，對(duì)于高收入群體有一定的激勵(lì)作用，但低收入群體因收入達(dá)不到個(gè)稅起征點(diǎn)而無(wú)法享受，數(shù)量眾多的中低收入者當(dāng)前稅率低于稅延養(yǎng)老金領(lǐng)取時(shí)的稅率，如果參加，不僅不能享受到稅收遞延的節(jié)稅效果，反而增加了稅收負(fù)擔(dān)。
董登新還表示，我國(guó)個(gè)人投資收益原本不用繳個(gè)稅，但個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的投資收益在提取環(huán)節(jié)“補(bǔ)繳”個(gè)稅。
朱俊生認(rèn)為，為了更好地撬動(dòng)居民的個(gè)人養(yǎng)老金的需求，未來(lái)可進(jìn)一步調(diào)整和完善財(cái)稅政策。首先是應(yīng)該在領(lǐng)取時(shí)對(duì)投資收益部分做免稅扣除。值得關(guān)注的是，目前一般投資的收益沒(méi)有資本利得稅，未來(lái)的3%似乎還包含投資收益，這使得稅惠的力度打了不小的折扣。其他實(shí)施EET的國(guó)家通常都有資本利得稅，所以稅惠力度吸引力大。在沒(méi)有資本利得稅的情況下，建議明確領(lǐng)取的時(shí)候?qū)τ谕顿Y收益部分做免稅扣除，增強(qiáng)稅惠的吸引力。
董登新建議，我國(guó)可以借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，給投資者EET與TEE兩種稅制二選一的權(quán)利，讓高收入者自主選擇EET，而中低收入者則自動(dòng)選擇TEE，即在繳費(fèi)環(huán)節(jié)交稅，而在投資和領(lǐng)取環(huán)節(jié)免費(fèi)，由于中低收入者在繳費(fèi)環(huán)節(jié)不夠繳納個(gè)稅，屬于是零稅后繳費(fèi)，這樣對(duì)他們來(lái)說(shuō)非常劃算，從而有助于提升個(gè)人養(yǎng)老金制度的公平性和覆蓋面。