再次加息75個基點(diǎn)。9月21日，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布了年內(nèi)的第五次加息。自今年3月開啟加息周期應(yīng)對通貨膨脹以來，美聯(lián)儲已經(jīng)累計加息300個基點(diǎn)，創(chuàng)下了自1981年以來最為激進(jìn)的加息幅度。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在當(dāng)天召開的新聞發(fā)布會上表示，受連續(xù)大幅度加息影響，美國經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷一段低于趨勢水平的增長時期。
9月21日，美國聯(lián)邦儲備委員會主席鮑威爾在華盛頓出席新聞發(fā)布會。美國聯(lián)邦儲備委員會21日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)75個基點(diǎn)到3%至3.25%之間。這是美聯(lián)儲今年連續(xù)第三次加息75個基點(diǎn)。新華社發(fā)（亞歷山大·諾頓攝）
對于美國來說，這是應(yīng)對通貨膨脹危機(jī)而不得不忍受的副作用。在新冠疫情暴發(fā)之后，美國為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇濫發(fā)貨幣。美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，2020年3月至2021年8月，美國印發(fā)了所有狹義美元貨幣總量的45%——換句話說，美國200多年來所有的美元，有將近一半都是近一年半的時間印發(fā)的。
這些被印刷出來的紙鈔流向世界各地，尤其是新興市場國家，用于投資或消費(fèi)，從而也加劇了世界范圍內(nèi)的通貨膨脹。也就是說，美國濫印鈔票，卻要全世界付賬。
而當(dāng)美聯(lián)儲加息，意味著美元借貸成本提高，投資者往往會選擇拋售境外資產(chǎn)，將收益帶回美國。這就是通常人們說的“美元潮汐”，簡單來說，就是作為牧羊人的美國，將作為羊群的資本帶到世界各地吃草，草吃光了，羊養(yǎng)肥了，就該回到羊圈了。
這樣的美元霸權(quán)，在2022年卻面臨新的挑戰(zhàn)。由于俄烏沖突導(dǎo)致的地緣政治緊張和全球能源危機(jī)，受影響相對較小的美國對國際資本的吸引力不斷上升。美元的回流帶來了美元匯率的一路攀升。不僅僅是新興市場國家，美國的傳統(tǒng)盟友們也飽受困擾，歐元、英鎊、日元等貨幣大幅度貶值，特別是歐元對美元的匯率，刷新了近20年來的歷史最低。美聯(lián)儲激進(jìn)加息所帶來的貨幣政策急速轉(zhuǎn)向迫使更多國家為了保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定不得不跟隨美聯(lián)儲加息，可能將全球經(jīng)濟(jì)拖入停滯期，從而導(dǎo)致市場資金進(jìn)一步追逐美元避險，引發(fā)新一輪的資本市場動蕩。
沒有國家愿意被美國“割韭菜”，同時，俄烏爆發(fā)沖突以來，美國對俄羅斯的金融制裁也讓更多國家意識到，在美元霸權(quán)統(tǒng)治下，如果被美國單邊制裁，那么本國持有的美元資產(chǎn)也就如同虛設(shè)。避免過于依賴美元，讓本國外匯儲備多元化，是越來越多國家央行的選擇。
事實上，隨著美國經(jīng)濟(jì)近20年來占世界經(jīng)濟(jì)的比重一直在穩(wěn)步縮水，美元在全球金融體系的主導(dǎo)地位也在不斷遭遇挑戰(zhàn)。環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）2022年2月的數(shù)據(jù)顯示，美元雖然在全球貨幣結(jié)算排名中依然位列第一，但已經(jīng)從巔峰時期的71%下降到39.92%；根據(jù)世界貨幣基金組織5月5日的報告顯示，2021年四季度美元在全球央行國際儲備中的市場份額58.81%，創(chuàng)下25年以來的新低；同時，各國之間也在探索啟用新的支付清算系統(tǒng)，更多地使用本幣結(jié)算，比如歐盟推出的SPV支付系統(tǒng)，俄羅斯打造的金融信息傳輸系統(tǒng)（SPES）、中國啟動的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）等。
“美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題。”在1971年年底的羅馬G10峰會上，尼克松政府的財政部長約翰·康納利曾經(jīng)這樣露骨地表態(tài)。在隨后的50年時間里，美國享受著美元霸權(quán)帶來的權(quán)利，卻不愿承擔(dān)維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的責(zé)任。對于美國來說，威脅美元霸權(quán)的并不是因為新興國家的崛起，更多的是由于其自身的放縱與貪婪。當(dāng)美國不斷透支自身信用的時候，也就是美元跌落神壇的前奏。