這是銀行理財(cái)正在發(fā)生的事情。
“主力軍”經(jīng)受住市場震蕩守好規(guī)模堡壘,“贖回潮”負(fù)面影響漸消退;產(chǎn)品貨架呈現(xiàn)新動(dòng)態(tài),權(quán)益和混合類占比再提升,時(shí)隔近一年商品與金融衍生品理財(cái)終擴(kuò)容;合資公司集體發(fā)力,以更多元的產(chǎn)品和策略擁抱中國市場。
?。ㄒ唬┲髁娨?guī)模企穩(wěn)
震蕩市場下,銀行理財(cái)委實(shí)度過了不太輕松、增速放緩的上半年。在二季度的最后兩個(gè)月,十家主力軍(五家大行理財(cái)子、五家股份行理財(cái)子)的存續(xù)規(guī)模連續(xù)站上15萬億,為銀行理財(cái)市場整體發(fā)展注入強(qiáng)心劑。
特此說明的是:15萬億管理規(guī)模僅為子公司管理口徑計(jì),刨除了以母行名義發(fā)行的、未遷移至子公司管理的委托管理產(chǎn)品規(guī)模。
券商中國記者獨(dú)家從多渠道獲取并匯總的未經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)顯示:工銀、農(nóng)銀、中銀、建信、交銀、招銀、興銀、信銀、光大、平安十大理財(cái)公司穩(wěn)步發(fā)力,總管理規(guī)模連續(xù)兩個(gè)月站上了15萬億。雖然部分理財(cái)公司受多重因素(如母行季末存款考核影響銷售)影響,規(guī)模在六月份環(huán)比五月下降,但十家公司整體表現(xiàn)穩(wěn)健,前幾個(gè)月經(jīng)歷的“贖回潮”負(fù)面影響基本消退。
?。ǘ┴浖苡行聞?dòng)態(tài)
在規(guī)模企穩(wěn)的大局面下,銀行理財(cái)貨架二季度有新的趨勢性動(dòng)態(tài)顯現(xiàn)。券商中國記者長期跟蹤發(fā)現(xiàn),常被市場冠以“另類理財(cái)產(chǎn)品”之名的商品及金融衍生品理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模終于迎來增長。
注意,不是所有包含有商品與金融衍生品的理財(cái)都叫商品與金融衍生品理財(cái)。資管新規(guī)對這類理財(cái)有嚴(yán)格規(guī)定,此類產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品比例不低于80%。產(chǎn)品投向通常包括商品、互換、遠(yuǎn)期、掉期、期貨、期權(quán)、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具等衍生工具及其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合。
之所以說“終于”,是因?yàn)槔^興銀理財(cái)在2021年8月、9月發(fā)行理財(cái)子公司首兩只商品及金融衍生品類凈值型理財(cái)產(chǎn)品(興銀理財(cái)指數(shù)新動(dòng)力1號、興銀理財(cái)指數(shù)新動(dòng)力2號)后,該品種處于長期停滯狀態(tài)。直到上月中下旬,招銀理財(cái)發(fā)行了兩只產(chǎn)品(招越中證500固定指數(shù)增強(qiáng)策略尊享1號及2號理財(cái)計(jì)劃),金融衍生品產(chǎn)品貨架才迎來新兵。
另外一個(gè)好消息是,風(fēng)險(xiǎn)偏好較保守的銀行理財(cái)投資者正在越來越接受風(fēng)險(xiǎn)等級更高的、資產(chǎn)和策略更豐富的非固收類產(chǎn)品。10家理財(cái)公司(僅以理財(cái)子公司口徑計(jì))管理的混合和權(quán)益類的產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)超9600億元,兩者合計(jì)占比約6.4%,較五月末繼續(xù)提升。
此外,銀行理財(cái)公司目前正在重點(diǎn)進(jìn)行的一項(xiàng)工作,是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品整改,有中小規(guī)模的理財(cái)公司人士甚至將這項(xiàng)工作定義為“攻堅(jiān)”。目前距離監(jiān)管要求的硬性完成期限已不足半年,理財(cái)公司正協(xié)同母行壓降規(guī)模和調(diào)整產(chǎn)品形態(tài)。將申贖確認(rèn)時(shí)間從“T+0”變成“T+1”,將快贖金額由5萬元降至1萬元。
?。ㄈ┖腺Y理財(cái)多元化布局提速
上半年,一個(gè)很難忽視的現(xiàn)象是:合資理財(cái)公司正在以更積極的姿態(tài)擁抱中國股市和債市,這體現(xiàn)在更多元的策略和不斷豐富的產(chǎn)品線上。
一到本土就主動(dòng)調(diào)高難度系數(shù),選擇以純權(quán)益產(chǎn)品開啟中國征程的貝萊德建信理財(cái),現(xiàn)正跟其他合資理財(cái)公司同樣在固收賽場里競技。就在此前不久,其發(fā)行了首款固收類產(chǎn)品“貝?!币黄冢技痤~達(dá)到25.45億元。
而三月份正式開始運(yùn)作的施羅德交銀理財(cái),已經(jīng)緊鑼密鼓發(fā)了五只產(chǎn)品:四只固收類、一只混合類。這幾只產(chǎn)品多資產(chǎn)配置烙印明顯,符合其此前闡述的“致力于成為一家主打多元資產(chǎn)投資的理財(cái)公司”的理念。施羅德交銀理財(cái)曾表示:其將在權(quán)益和債券直接投資的能力基礎(chǔ)上,融入FOF組合、REITs、另類和綠色多元資產(chǎn)等多樣化的資產(chǎn);此外還將推出一系列創(chuàng)新性量化理財(cái)產(chǎn)品。
最早進(jìn)入中國市場的是匯華理財(cái)。記者統(tǒng)計(jì)中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,匯華理財(cái)截至目前已經(jīng)發(fā)行了139只產(chǎn)品。它在本月新發(fā)了7只產(chǎn)品,封閉式居多,有6只。其中唯一一只開放式R4級產(chǎn)品,名為“匯澤穩(wěn)進(jìn)開放式混合類理財(cái)產(chǎn)品”,是匯華理財(cái)推出的第二只偏股混合類產(chǎn)品。匯華理財(cái)資產(chǎn)配置總監(jiān)馬少章曾對媒體表示,從中長期時(shí)間維度,今年是加大權(quán)益類產(chǎn)品布局的時(shí)間窗口,其主要關(guān)注先進(jìn)制造、消費(fèi)、醫(yī)藥。