作 者丨王媛媛
編 輯丨姜詩薔
圖 源丨圖蟲
隨著上海證監(jiān)局公布其2021年打擊非法證券期貨活動的情況，兩例典型案例浮出水面。
其一是上海厚成特大場外配資案，該企業(yè)涉嫌非法經(jīng)營股票場外配資交易規(guī)模超過21億元；其二是“股軒堂”非法薦股案，在一年多的時間里，向超過3000名投資者收取3800余萬元薦股服務(wù)費(fèi)。
2020年9月，上海證監(jiān)局聯(lián)合上海警方破獲了上海厚成特大場外配資案，該企業(yè)涉嫌非法經(jīng)營股票場外配資交易規(guī)模超過21億元。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，該案件入選了2020年證監(jiān)會、公安部聯(lián)合發(fā)布的十大《股票場外配資典型案例》。
2020年，上海證監(jiān)局在分析涉非線索時發(fā)現(xiàn)，上海厚成網(wǎng)絡(luò)科技中心（有限合伙）（以下簡稱“上海厚成”）關(guān)聯(lián)的銀行賬戶短時間內(nèi)有200多筆現(xiàn)金入賬，同時關(guān)聯(lián)的證券賬戶經(jīng)常出現(xiàn)一秒鐘之內(nèi)發(fā)生多筆委托情況，顯示出企業(yè)存在非法經(jīng)營股票場外配資的重大嫌疑。
上海證監(jiān)局立即將有關(guān)線索及證據(jù)材料移送至上海市公安局經(jīng)偵總隊立案偵查。
經(jīng)查，自2018年10月起，犯罪嫌疑人張某、牛某等人注冊成立上海厚成，在沒有任何證券經(jīng)營資質(zhì)的情況下，提供1比3到1比10的配資杠桿，通過互聯(lián)網(wǎng)、電話宣傳等方式招攬投資者從事證券交易，上海厚成則收取月息1%至6%不等的配資利息。至案發(fā)累計收取2000余名投資者共計9000余萬元保證金，非法證券交易金額超過21億元。目前，該案的6名犯罪嫌疑人已經(jīng)被檢察院提起公訴。
另一個典型案例是“股軒堂”非法薦股案。
2019年，上海證監(jiān)局聯(lián)合上海警方破獲了“股軒堂”非法薦股案，涉案公司以銷售理財課程的名義非法推薦股票，在一年多的時間里，向超過3000名投資者收取3800余萬元薦股服務(wù)費(fèi)。2020年，該犯罪團(tuán)伙主犯被判處6年有期徒刑并處罰金300萬元，受到法律嚴(yán)懲。
2019年，上海證監(jiān)局在分析涉非線索時發(fā)現(xiàn)，上海元慧企業(yè)管理咨詢有限公司（以下簡稱“公司”）在未獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的情況下，設(shè)立“股軒堂”網(wǎng)站，發(fā)布大量“高級課程”“導(dǎo)師析盤”“戰(zhàn)績回顧”等含有指導(dǎo)股票交易的內(nèi)容，吸引投資者關(guān)注。公司通過虛構(gòu)員工“大型券商”“私募機(jī)構(gòu)”從業(yè)經(jīng)歷、編造“歷史戰(zhàn)績”等方式，將其包裝成“勝率高”“盈利穩(wěn)”的“導(dǎo)師”“股神”。事實(shí)上，公司員工既沒有證券從業(yè)資質(zhì)，也不具備證券投資分析專業(yè)能力。
在“股軒堂”網(wǎng)站鼓吹宣傳下，投資者或主動、或被招攬加入公司組建的微信群，微信群名稱大多鏗鏘有力、豪情萬丈，如“六月特戰(zhàn)翻倍群”“一波戰(zhàn)法秘密特訓(xùn)營”等。
公司安排業(yè)務(wù)員分別飾演“導(dǎo)師”“學(xué)員”等不同角色，持續(xù)在群內(nèi)發(fā)布“某某老師短線選股暴漲30%”“某某學(xué)員一個月收益翻倍”等虛假截圖，繼而開始兜售998元至69800元不等的月度、季度、半年或年度會員課程。在微信群“盈利”消息的轟炸下，投資者逐漸失去理性，紛紛購買會員服務(wù)。
投資者購買會員后陸續(xù)發(fā)現(xiàn)，“導(dǎo)師”“股神”推薦的股票都不靈了，并未出現(xiàn)“連續(xù)暴漲”“火箭發(fā)射”的情形，而是一買就虧、陰跌不斷、深度套牢。此時投資者才如夢方醒，發(fā)現(xiàn)自己上當(dāng)受騙，要求公司退還會員費(fèi)。起初業(yè)務(wù)員會對投資者進(jìn)行安撫，以老師狀態(tài)不佳為借口敷衍，甚至忽悠投資者繼續(xù)購買更高級的課程，承諾介紹更厲害的老師。但一旦發(fā)現(xiàn)投資者要求退費(fèi)的態(tài)度堅決，業(yè)務(wù)員會立即將投資者微信等聯(lián)系方式拉黑，不再理會任何訴求。
在掌握固定了初步的證據(jù)線索以后，上海證監(jiān)局立即啟動核查并移送公安機(jī)關(guān)，查明公司累計向超過3000名投資者收取3800余萬元會員費(fèi)，涉嫌非法提供“推薦股票”服務(wù)。
2020年，上海松江區(qū)人民法院已判決戴某某等5人構(gòu)成非法經(jīng)營罪，分別判處6年及以下有期徒刑，沒收違法所得并處300萬元及以下罰金。
識別非法咨詢、股市黑嘴、非法配資！上海證監(jiān)局發(fā)布“三條清單”
“選擇合法機(jī)構(gòu)，遠(yuǎn)離非法主體，堅持理性投資，謹(jǐn)防上當(dāng)受騙”，這是今年防非宣傳月的主題。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從上海證監(jiān)局獲悉，其日前公布了其2021年打擊非法證券期貨活動的情況，并介紹了3種常見非法證券期貨活動形式，分別是“非法咨詢”、“股市黑嘴”、“場外配資”。
對于這3種常見的形式，上海證監(jiān)局亦做了較為詳細(xì)的介紹。
非法咨詢模式詳解
首先，非法咨詢是指“非法推薦股票、基金、期貨”的行為。“非法推薦基金”是指無資格機(jī)構(gòu)和個人向投資者或客戶等服務(wù)對象提供公募基金以及其他中國證監(jiān)會認(rèn)可的投資產(chǎn)品的投資建議，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的業(yè)務(wù)活動?！胺欠ㄍ扑]股票、期貨”是指無資格機(jī)構(gòu)和個人向投資者或客戶提供證券期貨投資分析、預(yù)測或建議等直接或間接有償咨詢服務(wù)的活動。
根據(jù)上海證監(jiān)局披露，“非法推薦股票、基金、期貨”行為模式主要包括：
1．網(wǎng)絡(luò)直播、短視頻推薦股票基金期貨。主要指創(chuàng)建或利用互聯(lián)網(wǎng)平臺開設(shè)直播室或發(fā)布短視頻，以“主播”“播主”“博主”“圈主”等名義直接或間接推薦股票基金期貨。
2．微博、微信推薦股票基金期貨。主要指通過微博、微信等網(wǎng)絡(luò)社交工具，以“股神”“大V”“老師”等名義直接或間接推薦股票基金期貨。
3．軟件推薦股票基金期貨。主要指通過銷售或提供推薦股票基金期貨軟件，提供股票、基金、期貨品種的投資分析意見、選擇建議、買賣時機(jī)建議，預(yù)測價格走勢等。
4．培訓(xùn)推薦股票基金期貨。主要指通過推銷“理財”“投資者教育”“財商教育”“炒股”“買基”等課程，舉辦投資講座、報告會、分析會等方式直接或間接推薦股票基金期貨。
根據(jù)《基金法》有關(guān)規(guī)定，“非法推薦基金（公募）”行為涉嫌擅自從事基金服務(wù)業(yè)務(wù)。根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定，“非法推薦股票”行為涉嫌非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》有關(guān)規(guī)定，“非法推薦期貨”行為涉嫌非法經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)。
“黑嘴”模式詳解
此外，“股市黑嘴”亦是一個較為嚴(yán)重的問題。
上海證監(jiān)局稱，“股市黑嘴”是指編造、傳播虛假信息或誤導(dǎo)性信息，影響股票價格或交易量，甚至操縱市場等牟取非法利益的機(jī)構(gòu)和個人。行為模式主要包括：
1．編造、傳播證券虛假信息。主要指通過編造、傳播虛假信息或誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場。
2．蠱惑交易。主要指傳播虛假或者不確定的重大信息，誘導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券交易價格或交易量，并進(jìn)行相關(guān)交易或者謀取相關(guān)利益。
3．搶帽子交易。主要指對證券及其發(fā)行人、上市公司公開作出評價、預(yù)測或者投資建議，誤導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券交易價格或交易量，并進(jìn)行與其評價、預(yù)測、投資建議方向相反的證券交易。
4．利用信息優(yōu)勢操縱。控制發(fā)行人、上市公司信息的生成或者控制信息披露的內(nèi)容、時點(diǎn)、節(jié)奏，誤導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券交易價格或交易量，并進(jìn)行相關(guān)交易或者謀取相關(guān)利益。
根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定，上述行為分別涉嫌編造傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息（行為模式1），及操縱證券市場（行為模式2-4）等。
識別非法“場外配資”
另一個常見的非法證券期貨活動形式是“場外配資”。
上海證監(jiān)局稱，“場外配資”是指以高于投資者支付的保證金數(shù)倍的比例向其出借資金，組織投資者在特定證券、期貨賬戶上使用借用資金及保證金進(jìn)行股票、期貨交易，并收取利息、費(fèi)用或收益分成的活動。
該類型行為模式主要包括：
1．系統(tǒng)分倉模式。主要指配資中介機(jī)構(gòu)利用賬戶分倉系統(tǒng)將證券、期貨賬戶拆分為若干虛擬交易子賬戶，并提供給投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易。
2．出借賬戶模式。主要指配資中介機(jī)構(gòu)將自有或控制的證券、期貨賬戶提供給投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易。
3．虛盤配資模式。主要指配資中介機(jī)構(gòu)利用虛擬股票、期貨交易系統(tǒng)組織投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易，投資者的交易指令和資金并未實(shí)際進(jìn)入證券、期貨交易市場。
4．點(diǎn)買配資模式。主要指點(diǎn)買人（即資金需求方）提供股票、期貨交易策略，投資人（即資金提供方）提供配資資金和證券、期貨賬戶，雙方經(jīng)配資中介機(jī)構(gòu)撮合后進(jìn)行股票、期貨配資交易，并按約定分享投資收益。