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證券期貨違法入刑標(biāo)準(zhǔn)迎來(lái)全面系統(tǒng)修改。針對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等11項(xiàng)證券期貨犯罪，新增多項(xiàng)觸發(fā)標(biāo)準(zhǔn)，入罪門(mén)檻大大降低，打擊力度空前。
4月29日，最高人民檢察院、公安部發(fā)布全面修訂后的《最高人民檢察院、公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》（下稱《標(biāo)準(zhǔn)（二）》），對(duì)包括11種證券犯罪在內(nèi)的78種經(jīng)濟(jì)犯罪案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)作了全面修改和補(bǔ)充。
第一財(cái)經(jīng)記者注意到，欺詐發(fā)行案入罪門(mén)檻大降，造成投資者直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額累計(jì)在100萬(wàn)元以上，即可入刑。財(cái)務(wù)造假入刑標(biāo)準(zhǔn)在資產(chǎn)、利潤(rùn)等造假之外，還新增了收入指標(biāo)，收入造假達(dá)到30%即可入刑。而針對(duì)操縱證券期貨市場(chǎng)，此次進(jìn)行了全面系統(tǒng)地修訂，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)從原來(lái)原則性的8條，增補(bǔ)至非常細(xì)化可操作的20條內(nèi)容。
欺詐發(fā)行，全方位降低入刑門(mén)檻
此次修訂后的《標(biāo)準(zhǔn)（二）》與2010年的原標(biāo)準(zhǔn)相比，做了大量修改完善。按照最新標(biāo)準(zhǔn)，欺詐發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券、存托憑證或者國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券，造成投資者直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額累計(jì)在100萬(wàn)元以上的，應(yīng)予立案追訴。
修訂前，欺詐發(fā)行入刑標(biāo)準(zhǔn)僅有5條，修訂后增補(bǔ)為10條。
其中新增虛增或虛減資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)到當(dāng)期資產(chǎn)總額30%以上情形；新增虛增或虛減收入標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)到當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入總額30%以上情形；新增虛增或虛減利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)到當(dāng)期利潤(rùn)總額30%以上情形；新增投資者損失標(biāo)準(zhǔn)，造成投資者直接經(jīng)濟(jì)損失累計(jì)100萬(wàn)元以上情形；新增行賄標(biāo)準(zhǔn)，為欺詐發(fā)行證券向負(fù)有金融監(jiān)督管理職責(zé)的單位或者人員行賄情形。
同時(shí)，將發(fā)行數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為募集資金標(biāo)準(zhǔn)。即，刪除原來(lái)的“發(fā)行數(shù)額在500萬(wàn)元以上”，調(diào)整為“非法募集資金金額在1000萬(wàn)元以上”。
此外，對(duì)此前“轉(zhuǎn)移或者隱瞞所募集資金”標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了大幅細(xì)化，增補(bǔ)為“隱瞞或者編造的重大訴訟、仲裁、擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易或者其他重大事項(xiàng)所涉及的數(shù)額或者連續(xù)12個(gè)月的累計(jì)數(shù)額達(dá)到最近1期披露的凈資產(chǎn)50%以上”。
操縱市場(chǎng)，最低獲利50萬(wàn)即入刑
《標(biāo)準(zhǔn)（二）》對(duì)操縱證券期貨市場(chǎng)的入刑標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了非常系統(tǒng)全面地修訂，相比原來(lái)較為原則性的標(biāo)準(zhǔn)，新標(biāo)準(zhǔn)在類型、金額、交易量等指標(biāo)方面進(jìn)行了非常詳盡的規(guī)定，觸刑門(mén)檻大大降低。
新標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于內(nèi)部人操縱、明知故犯、累犯、以及在股市異常波動(dòng)期間操縱等行為，給予了相對(duì)嚴(yán)格的約束。
比如直接規(guī)定，“實(shí)施操縱證券、期貨市場(chǎng)行為，獲利或者避免損失數(shù)額在100萬(wàn)元以上”即可入刑，而在滿足7種情形之一的同時(shí)，只要50萬(wàn)就可以入刑。
即，如果實(shí)施操縱的主體是“發(fā)行人、上市公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、控股股東或者實(shí)際控制人”；或者是“收購(gòu)人、重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)方及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、控股股東或者實(shí)際控制人”；或者是“明知操縱證券、期貨市場(chǎng)行為被有關(guān)部門(mén)調(diào)查，仍繼續(xù)實(shí)施”；或者是“因操縱證券、期貨市場(chǎng)行為受過(guò)刑事追究的”；或者是2年內(nèi)“因操縱證券、期貨市場(chǎng)行為受過(guò)行政處罰的”；或者是“在市場(chǎng)出現(xiàn)重大異常波動(dòng)等特定時(shí)段操縱證券、期貨市場(chǎng)的”，以及“造成其他嚴(yán)重后果的”。
新標(biāo)準(zhǔn)對(duì)操縱證券期貨市場(chǎng)的規(guī)定非常全面、系統(tǒng)。比如，針對(duì)比較常見(jiàn)的操縱市場(chǎng)類型，將原來(lái)的“30%持倉(cāng)+20個(gè)交易+30%成交占比”，下調(diào)為“10%持倉(cāng)+10個(gè)交易+20%成交占比”，適用范圍大幅放寬。
同時(shí)，還增加了十余項(xiàng)詳盡的違法情形。比如，增加信息型操縱情形，誘導(dǎo)投資者交易，成交額1000萬(wàn)以上即入刑；對(duì)于市場(chǎng)俗稱的“黑嘴”操縱，反向交易成交1000萬(wàn)以上即入刑；針對(duì)利用并購(gòu)重組等虛假事項(xiàng)誤導(dǎo)投資者的，成交1000萬(wàn)以上即入刑；針對(duì)通過(guò)對(duì)倒等方式操縱市場(chǎng)的，撤回申報(bào)量占比達(dá)到50%，證券撤回申報(bào)額達(dá)到1000萬(wàn)以上、期貨撤回申報(bào)合約占用保證金達(dá)到500萬(wàn)以上，即可入刑。
值得注意的是，新標(biāo)準(zhǔn)以5條內(nèi)容，較為完整地增加了對(duì)操縱期貨市場(chǎng)的針對(duì)性規(guī)定。其中明確，通過(guò)囤積現(xiàn)貨，影響特定期貨品種市場(chǎng)行情，并進(jìn)行相關(guān)期貨交易，實(shí)際控制的帳戶合并持倉(cāng)連續(xù)10個(gè)交易日的最高值超過(guò)期貨交易所限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)的2倍，累計(jì)成交量達(dá)到同期該期貨合約總成交量20%以上，且期貨交易占用保證金數(shù)額在500萬(wàn)元以上的，即可入刑。
信披犯罪，新設(shè)收入造假門(mén)檻
違規(guī)披露、不披露重要信息，是證券期貨市場(chǎng)主要違法類型之一。特別是財(cái)務(wù)造假行為，對(duì)資本市場(chǎng)危害極大。
修訂后的《標(biāo)準(zhǔn)（二）》新增了收入標(biāo)準(zhǔn)，降低了財(cái)務(wù)造假的入刑門(mén)檻，增加了財(cái)務(wù)造假的難度。
即，在虛增或虛減資產(chǎn)達(dá)到當(dāng)期資產(chǎn)總額30%以上、虛增或虛減利潤(rùn)達(dá)到當(dāng)期披露的利潤(rùn)總額的30%以上之外，新增“虛增或者虛減營(yíng)業(yè)收入達(dá)到當(dāng)期披露的營(yíng)業(yè)收入總額30%以上”。
同時(shí)，擴(kuò)大了法律適用范圍，將“致使公司發(fā)行的股票、公司債券或者國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券被終止上市交易；”細(xì)化補(bǔ)充為“致使公司、企業(yè)發(fā)行的股票或者公司、企業(yè)債券、存托憑證或者國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券被終止上市交易”，同時(shí)刪除了此前“多次被暫停上市交易”的情形。
此外，上調(diào)了投資者金額門(mén)檻，從原來(lái)的50萬(wàn)元，上調(diào)為100萬(wàn)元。
“完善資本市場(chǎng)違法犯罪法律責(zé)任制度體系、修改有關(guān)刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，是中辦、國(guó)辦《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》所明確的一項(xiàng)重要任務(wù)?！弊C監(jiān)會(huì)29日表示，此次《標(biāo)準(zhǔn)（二）》全面修改，充分反映了近年來(lái)資本市場(chǎng)發(fā)展出現(xiàn)的新情況、新變化，有力夯實(shí)了證券犯罪懲治的法制基礎(chǔ)，對(duì)于依法嚴(yán)厲查處證券違法犯罪案件、促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，具有重要意義。
證監(jiān)會(huì)稱，下一步將有序做好《標(biāo)準(zhǔn)（二）》的落實(shí)和銜接配套，進(jìn)一步完善處罰裁量、刑事移送等制度機(jī)制安排，堅(jiān)持全覆蓋執(zhí)法、全鏈條追責(zé)，協(xié)同各級(jí)司法機(jī)關(guān)共同維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序、保障投資者合法權(quán)益，努力建設(shè)一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。