“當(dāng)想象可能發(fā)生的痛苦事情時，那種感覺絲毫不亞于真正的痛苦?！痹诒┑幕鹦星槊媲埃|基金頂流張坤開始化身雞湯大師，和基民袒露心跡。
繼去年集體向基民道歉之后，基金經(jīng)理又開始整活兒了，這次集體熬起了雞湯。
隨著4月份基金一季度報相繼出爐，基金市場一片哀嚎?；裆锌梢晕孀⊙奂傺b自己什么都看不見，但是基金經(jīng)理卻不行。除了專業(yè)的行情和市場分析外，他們更需要想辦法穩(wěn)住市場和基民的心。
你會發(fā)現(xiàn)，平常這些讀著《窮查理寶典》《格局》《黑天鵝》的基金經(jīng)理，不僅需要自我寬慰，還開始紛紛對外熬起了一碗碗雞湯，向基民動之以情曉之以理，和大家聊“焦慮”、談“恐懼”與“樂觀”，和你討論價值觀，進行“語言藝術(shù)治療”。
2022年的基金市場開年即慘烈。據(jù)上海證券報，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年一季度公募基金整體虧損1.33萬億元。值得注意的是，去年公募基金整體盈利是7273億。
曾經(jīng)的千億基金經(jīng)理也開始逐一退位。無論是“千億頂流”張坤，還是被基民視為“千億基金經(jīng)理俱樂部”成員的劉彥春、葛蘭、侯昊等，無一幸免。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，張坤、劉彥春、葛蘭、侯昊的管理基金都已經(jīng)跌破千億，分別為849.28億元、748.36億元、961.48億元和930.19億元。
網(wǎng)絡(luò)上甚至流傳著一份預(yù)測知名公募基金經(jīng)理今年的收益排行榜：張坤-55%、曲揚-55%、劉彥春-54%、蔡嵩松-50%、葛蘭-43%、劉格菘-42%……
實際上，受今年春節(jié)過后A股調(diào)整影響，基金市場未見開門紅。有財經(jīng)博主已經(jīng)發(fā)博稱，春節(jié)之后的朋友圈，基本上都是基金經(jīng)理在發(fā)各種心靈雞湯。隨著3月份市場行情進一步低迷，也有人預(yù)測到，投資者大概率會收到各種各樣的心靈雞湯，不僅是基金經(jīng)理的，還有三方銷售平臺，以及各大銀行的財富管理部，核心就一句話：信心比黃金貴，總有一天會漲回來的。
果不其然，面對慘烈的基金市場現(xiàn)狀，這些千億基金經(jīng)理一瞬間就化身成了雞湯高手，蔡嵩松、葛蘭、焦巍、傅鵬博等人站出來告訴基民們，要堅守、不要怕。張坤甚至從生物學(xué)角度用“大腦理論”來為基民解釋為什么會在股市中會受到傷害，并提出如下自省式化解辦法：
1，我的恐懼，是來自于股價下跌，還是來自于基本面發(fā)生了負(fù)面變化？
2，最初的投資理由不存在了嗎？
3，股價更低了，作為長期的凈買入者，我不應(yīng)該更高興才對嗎？
上述靈魂三問不亞于呂秀才教給公孫烏龍化解殺氣的秘訣三問——對方是來尋仇的嗎？對方會傷害自己嗎？對方非得死嗎？內(nèi)容雖然不同，但本質(zhì)上都是希望人們在沖動情緒來臨時，先讓自己冷靜一下。
“大腦天生就會感知趨勢”。
在說明投資人很難意識到“這只股票是否繼續(xù)上漲”的問題時，張坤利用大腦理論來為基民解釋原因。
“我們大腦中的某些特性是對投資不利的，例如，相比于感覺和情緒系統(tǒng)（杏仁核和腦島等），理性分析的部分（大腦皮層）要弱小許多。在處理信息時，感覺系統(tǒng)往往會第一時間接管，需要耗費相當(dāng)?shù)哪芰亢蜁r間才能用理性分析系統(tǒng)接管過來?！?/p>
張坤還借助多巴胺釋放來解釋基民的焦慮與滿足。張坤說，如果某個股票連續(xù)上漲了三天，人們就會自動預(yù)感第四天上漲，如果第四天這只股票真的上漲了，多巴胺就會釋放，人們就會有滿足感。
圖源：易方達藍籌2022年一季度報告
如何避免投資受到大腦這些特性的傷害呢？張坤認(rèn)為，坦然接受是保持心態(tài)平和的前提，當(dāng)面臨股票下跌時，需要時間和克制力，讓自己冷靜下來，并且向自己發(fā)出上文中的“靈魂三問”。
化身哲學(xué)家熬雞湯的不止張坤一個。被業(yè)內(nèi)譽為“投資常青樹”的朱少醒，安慰投資者時鼓勵道，“如果把眼光放到更長的時間維度，再對市場過度悲觀已經(jīng)沒有意義。”
從業(yè)20余年的焦巍，在一季報中寫下了近2000字的“反思”，他認(rèn)為，不能再將錯誤推諉于天災(zāi)和不確定性的影響，需要從自身進行檢討和從行動上做出調(diào)整。
把A股比作“叢林”，把“大消費投資、成長投資、價值投資和周期投資”比作“動物的四肢”，并且表示，“依賴的支撐軀干越少，在進攻時候就越有力度，但在災(zāi)難狀態(tài)時也就越缺少保護?！苯刮≈毖宰约旱囊患径葓笫墙橛趹曰阡浐妥园讜g的復(fù)盤手記，還從心理學(xué)角度來闡釋投資運作，“在困難的時刻，悲觀主義者因為不盲目的樂觀等待而能做好充分的準(zhǔn)備，樂觀主義者則面對超出樂觀預(yù)期的偏差而心理崩塌?！?/p>
百億基金經(jīng)理楊銳文，也在一季報中奉上4000字“長文”，除了為一季度回撤坦誠道歉，闡述專業(yè)的市場行情分析之外，還特意提到，“每次到那種跌到市場自我懷疑的時候，這個市場就見底了”，并在最后鼓舞基民，“面對未來的風(fēng)浪，我們努力把穩(wěn)船舵，破浪前行?！?/p>
在股市下跌行情中擅于熬雞湯的不止于基金經(jīng)理。
4月25日，滬指低開低走，盤中跌破3000點，刷新2020年7月以來新低。經(jīng)濟學(xué)家李大霄發(fā)微博提醒投資者，生活比股票重要，“在市場悲觀的時候，我們要注意生活、家庭、身體永遠比股票重要。不要絕望，要互相鼓勵，互相支持，家庭的關(guān)心和朋友的幫助尤為重要。”
比李大霄更進一步的還有經(jīng)濟學(xué)家任澤平，直言自己已經(jīng)轉(zhuǎn)型做“情感博主”。
今年3月開始，有網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，微博解禁歸來的任澤平在其微博、視頻號以及公眾號等社交平臺開始和網(wǎng)友們聊一些關(guān)于家庭、婚姻和生活的話題。
例如，“幸福就是找一個溫暖的人過一輩子”“一個女人最好的嫁妝就是一顆體貼溫暖的心，一個男人最好的聘禮就是一生的遷就與疼愛”“活好屬于自己的時光就好，珍惜身邊的家人和朋友”……
或許是擔(dān)心有些人因為經(jīng)濟情況不佳愁得睡不著，任澤平還很貼心地指導(dǎo)，“養(yǎng)成天天閱讀的習(xí)慣，買上幾本名著，每晚入睡前閱讀上幾頁，你會睡得更香”，有時還會化身哲學(xué)家聊一些人生話題，例如，“人生的真諦是活給自己看，而不是跟別人比較”“人生無常，有時起有時落”等。
從張坤到任澤平，一個有意思的共同點是，在面對投資中的巨大回撤時，這些曾經(jīng)優(yōu)秀的投資大師，都開始變身生活鼓勵大師。這種現(xiàn)象在歷史上也曾多次上演。
1987年美國股市大崩盤時，在中國基金界擁有眾多信徒的美國證券基金經(jīng)理彼得·林奇，管理著100多億美元的麥哲倫基金，損失一天高達20億美元，面對這樣的情況，他也會害怕，但是即使這樣，他還是建議大家“不要因恐慌而全部賤價拋出股票”；彼時，索羅斯的量子基金損失6.5億-8億美元，索羅斯也會說，“錯誤并不可恥，可恥的是錯誤已經(jīng)顯而易見了還不去修正......記住千萬不能孤注一擲?！?/p>
作為著名的投資大師，研究誤判心理學(xué)的芒格也會告訴我們，“你需要有耐心、守紀(jì)以及即使遭受損失和身處逆境也不會瘋掉的能力?！?/p>
為什么要向投資人們打這些感情牌？任澤平的一句話大約可以做出相應(yīng)解釋，“宏觀上是數(shù)據(jù)，微觀上是多少家庭的悲歡離合?！?/p>
回顧歷史上幾次大的經(jīng)濟低迷期，無論是20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟大蕭條，還是1997年亞洲金融危機，以及2008年全球金融危機，在災(zāi)難和恐慌面前，經(jīng)濟壓力造成了心理傷害和物質(zhì)損失，失業(yè)、自殺、犯罪而導(dǎo)致家庭破碎的例子不在少數(shù)。
國內(nèi)研究亞當(dāng)·斯密的學(xué)者羅衛(wèi)東，在翻譯《道德情操論》時說到了斯密關(guān)心的一個問題是，我們?nèi)祟惖牡赖屡袛?，在多大程度上會受到審美和利益的影響，為什么會發(fā)生本末倒置的情況？羅衛(wèi)東補充說到，財富本來只是人類實現(xiàn)幸福生活的手段，可是，人們常常讓金錢主宰了自己的命運。在人類的許多經(jīng)歷中，變主為奴、反仆為主的事情十分常見。
如果說熬雞湯是為了安撫基民，那么回購就是基金經(jīng)理和基金公司增強基民信心的必要動作。
公募基金經(jīng)理往往寧愿自掏腰包回購，也不愿看到基民回撤，因為相較于盈虧而言，更重要的是大家對基金經(jīng)理的信心。一位證券投資顧問曾表示，一旦這種信心受挫，不僅會影響到發(fā)行募集，更會影響到存續(xù)基金的贖回。一旦引發(fā)贖回潮，基金只能被動拋售，那才是雪上加霜。
例如，被譽為“醫(yī)藥女神”的葛蘭，在去年四季度超越張坤成為了新晉頂流，也在今年一季度自掏腰包回購了自己的基金。
1月26日，中歐基金發(fā)布的公告稱，除了公司以自有資金申購5000萬元之外，基金經(jīng)理葛蘭也將自購中歐醫(yī)療健康混合、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票合計200萬元，并持有三年以上。
與此同時，包括崔宸龍、丘棟榮等在內(nèi)的基金經(jīng)理也都紛紛參與自購。誠意滿滿的還有楊銳文。根據(jù)中國基金報，3月28日，楊銳文在做客直播間的時候曾坦言，除了生活必要花費之外，幾乎滿倉了自己的基金，他的基金同樣是偏高倉位?！拔沂菢酚^主義者，我認(rèn)為天不會塌下來。如果天塌下來了，錢也就不重要了?！?/p>
除了基金經(jīng)理，今年以來，各大基金公司也進入了一波自購高潮。中國基金報報道，今年1月以來，各大公司紛紛開啟了回購。1月26日，國內(nèi)知名的機構(gòu)，如東歐基金、華安基金、匯添富、易方達等，都在春節(jié)前后展開回購。隨后，天弘基金、睿遠、交銀施羅德也展開回購。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年不滿3個月以來，已有55家公募基金管理人自購總金額超過21.5億元，為歷史同期最高水平。
經(jīng)濟參考報曾分析指出，基金自購一般發(fā)生在市場下跌區(qū)間，但自購并不代表市場底已經(jīng)出現(xiàn)，真正的市場底出現(xiàn)往往要略晚于自購高峰期，自購代表機構(gòu)對資本市場長期健康穩(wěn)定的一種信心，有助于穩(wěn)定市場情緒。
接下來，基金公司和基金經(jīng)理還能整出什么新花樣尚未知曉，但是最近，證監(jiān)會發(fā)文表示要推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，提到了要扭轉(zhuǎn)過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式，引導(dǎo)基金管理人堅持長期投資、價值投資理念。
參考資料：
《歷史同期最猛！55家公募自購超21.5億元》中國基金報
《“千億基金經(jīng)理俱樂部”已經(jīng)跌沒了，頂流張坤發(fā)出靈魂三問》紅星資本局
《A股深V反彈！“醫(yī)藥女神”突然宣布，自掏腰包200萬買自家基金！公司更是大手筆：出5000萬》每日經(jīng)濟新聞
《再現(xiàn)基金回購，54家基金回購20億元，歷次基金回購潮對股市的影響》半畝方塘聊宏觀
《當(dāng)基金大跌時怎么辦 看幾位投資大師如何應(yīng)對》同花順財經(jīng)