4月22日，滬深交易所同步發(fā)布《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》、《公司債券上市規(guī)則（2022年修訂）》、《非公開發(fā)行公司債券掛牌規(guī)則（2022年修訂）》、《債券市場投資者適當性管理辦法（2022年修訂）》等四項基本業(yè)務規(guī)則。
本批次規(guī)則發(fā)布后，滬深交易所債券市場基本形成了發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷、上市掛牌、交易運行、投資者保護等業(yè)務條線全覆蓋的完整獨立規(guī)則體系。進一步規(guī)范完善債券發(fā)行上市審核業(yè)務，壓實市場主體責任，保護投資者合法權(quán)益，維護交易所債券市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
中國銀行間市場交易商協(xié)會同日晚間也發(fā)布消息，為進一步提高優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行便利，減少重復性披露，提高信息披露質(zhì)量，就債務融資工具試行“常發(fā)行計劃”。
進一步完善發(fā)行上市審核規(guī)則體系
上交所表示，本批次規(guī)則發(fā)布后，上交所債券市場基本形成了發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷、上市掛牌、交易運行、投資者保護等業(yè)務條線全覆蓋的完整獨立規(guī)則體系；同時，業(yè)務規(guī)則數(shù)量明顯縮減，規(guī)則架構(gòu)簡明友好，便于市場主體按需查詢使用。
在制度實施標準和規(guī)范方面，進一步體現(xiàn)了簡明友好特征，審核程序、審核內(nèi)容及標準的可預期性及透明度有效提升，明確終止上市情形，簡化上市掛牌要求，便利市場參與，加強權(quán)力運行監(jiān)督約束。
深交所也介紹，2020年以來，陸續(xù)發(fā)布公司債券注冊制業(yè)務安排通知、審核重點關(guān)注事項指引、募集說明書編制參考指南、投資者權(quán)益保護條款編制參考指南等，形成了較為完整的債券發(fā)行上市審核規(guī)則體系。
本次制定發(fā)布的《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》，將公開發(fā)行公司債券審核相關(guān)規(guī)定從原公司債券上市規(guī)則中拆分出來，形成獨立的發(fā)行上市審核基本業(yè)務規(guī)則，全面規(guī)范申請與受理、審核內(nèi)容、審核程序、中止與終止事項、自律管理等審核業(yè)務環(huán)節(jié)，構(gòu)建以發(fā)行上市審核規(guī)則為核心、以審核重點關(guān)注事項等業(yè)務指引為主干、以募集說明書編制參考等業(yè)務辦理指南為補充的簡明清晰規(guī)則體系。
進一步壓實市場主體責任
上交所表示，在充分吸收前期社會公開征求意見的基礎上，上交所在市場建設方面，重視發(fā)揮市場內(nèi)生機制及自主約束作用，強化信息披露要求，壓實中介機構(gòu)把關(guān)責任，并完善持有人會議、受托管理制度等投資者權(quán)益保護的內(nèi)生機制，調(diào)動各市場參與方責任意識，進一步強化市場約束。
深交所也指出，在總結(jié)監(jiān)管實踐經(jīng)驗的基礎上，本次規(guī)則制定進一步著眼于提高信息披露質(zhì)量，推動形成良好的市場生態(tài)，打造更加規(guī)范透明的債券市場。
一是強化發(fā)行人重大事項披露，增加發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化、重大資產(chǎn)被抵質(zhì)押等事項的披露要求；二是明確擔保機構(gòu)及破產(chǎn)管理人信息披露要求，規(guī)定擔保機構(gòu)應當披露年度財務報告及重大事項，要求破產(chǎn)管理人應當按規(guī)定持續(xù)披露破產(chǎn)進展等事項；三是完善自愿披露、公開承諾披露、暫緩披露相關(guān)安排。
同時，為督促市場主體歸位盡責，把好“入口關(guān)”，按照“受理即納入監(jiān)管”原則，明確自申請文件受理之日起，發(fā)行人及其相關(guān)方、主承銷商及證券服務機構(gòu)等各方即承擔相應法律責任。同時，強調(diào)專業(yè)機構(gòu)特別注意義務，并進一步細化完善監(jiān)管措施和紀律處分相關(guān)條款，壓嚴壓實各市場主體責任。
著力健全投資者保護機制
上交所介紹，在市場監(jiān)管方面，根據(jù)市場發(fā)展現(xiàn)狀完善了投資者適當性要求，加大對普通投資者的保護力度，進一步明確各市場主體應當遵守的自律監(jiān)管要求，細化違規(guī)情形及相應的違規(guī)責任追究，對各類違規(guī)行為“零容忍”。
深交所也進一步完善持有人會議機制。一是細化持有人會議召開情形，新增發(fā)行人或其控股股東、實際控制人以無償或者明顯不合理對價轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)導致發(fā)行人償債能力面臨嚴重不確定性等會議召集情形；二是修改債券持有人會議回避表決主體范圍，明確發(fā)行人、發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方以及對決議事項存在利益沖突的債券持有人應當回避表決；三是完善議案及決議公告、決議效力相關(guān)安排，同時，規(guī)定發(fā)行人等相關(guān)方未對會議決議內(nèi)容及時回復時，受托管理人應當及時采取應對措施。
此外，隨著公開發(fā)行公司債券取消強制評級要求，本次規(guī)則修訂引入了發(fā)行人發(fā)生嚴重影響其償債能力的重大事項等影響投資者權(quán)益保護的情形，作為存續(xù)期投資者適當性調(diào)整標準；同時，調(diào)整個人投資者可以購買的債券范圍，加大投資者保護力度。
債務融資工具試行“常發(fā)行計劃”
中國銀行間市場交易商協(xié)會同日晚間也發(fā)布消息，為進一步提高優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行便利，減少重復性披露，提高信息披露質(zhì)量，現(xiàn)就債務融資工具試行“常發(fā)行計劃”（Frequent Issuer Program，F(xiàn)IP）。
據(jù)了解，“常發(fā)行計劃”是發(fā)行人在基礎募集說明書框架下，后續(xù)注冊發(fā)行采用續(xù)發(fā)募集說明書進行簡便信息披露的機制。
試行“常發(fā)行計劃”的企業(yè)應滿足下列條件：
?。ㄒ唬┥a(chǎn)經(jīng)營符合國家宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策，市場認可度高，行業(yè)地位顯著，公司治理完善。
?。ǘ┙?jīng)營財務狀況穩(wěn)健，應滿足資產(chǎn)總額＞500億元，資產(chǎn)負債率1＜85%；對于資產(chǎn)規(guī)模超過1500億元的，可適當調(diào)整資產(chǎn)負債率財務指標要求。
（三）注冊發(fā)行信息披露成熟：最近24個月內(nèi)2，累計發(fā)行非金融企業(yè)債務融資工具不少于3期（含3期）3。
交易商協(xié)會表示，通知自2022年5月1日起實施，滿足條件的企業(yè)可試行“常發(fā)行計劃”，交易商協(xié)會將及時做好服務。
來源：券商中國（ID：quanshangcn）