上市銀行年報陸續(xù)公布，銀行理財子公司的業(yè)績也隨之披露。據(jù)《華夏時報》記者不完全統(tǒng)計，截至2022年4月10日，有15家銀行理財子公司業(yè)績公開。
觀察發(fā)現(xiàn)，與往年相比，理財子公司普遍實現(xiàn)利潤較大規(guī)模的增長，合計凈利潤超221億元。其中招銀理財凈利潤最高，達到了28.06億；建信理財凈利潤增速最快，達到了515.52%。
相關(guān)分析人士在接受《華夏時報》記者采訪時指出，理財子公司良好的業(yè)績表現(xiàn)與外部市場擴大、內(nèi)部管理機制更新等有關(guān)，但觀其后續(xù)發(fā)展，機遇與挑戰(zhàn)并存，需關(guān)注經(jīng)濟環(huán)境的變化、資管市場的競合、客戶對理財產(chǎn)品需求的變化等因素。
凈利潤均實現(xiàn)正增長
2018年12月至今，已有29家理財公司獲批籌建，其中24家獲批開業(yè)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至2022年4月10日，有15家銀行理財子公司業(yè)績公開，其中涵蓋國有大行、股份行及部分城商行。
凈利潤方面，15家理財子公司中，有10家理財子凈利潤超10億，其中招銀理財凈利潤最高，達32.03億，興銀理財、中銀理財位居第二、三位，凈利潤均在26億以上。中小銀行僅徽銀理財、寧銀理財、青銀理財、渝農(nóng)商理財四家披露了業(yè)績，在15家理財子中居尾部位置，其中僅徽銀理財凈利潤超過5億，達6.96億元。
普益標準研究員余雅琴向本報記者分析稱，招銀理財、興銀理財、中銀理財及建信理財凈利潤表現(xiàn)突出，一方面是由于理財子公司新發(fā)理財產(chǎn)品規(guī)模不斷增加，另一方面則是因承接母行的理財產(chǎn)品越來越多，產(chǎn)品管理規(guī)模大幅上升，使得凈利潤增速也大幅提升。
理財產(chǎn)品管理規(guī)模方面，除信銀理財、中郵理財、平安理財、徽銀理財、渝農(nóng)商理財外，有10家理財子披露了數(shù)據(jù)。其中招銀理財?shù)睦碡斠?guī)模仍居榜首，達2.78萬億元，其次為建信理財，管理規(guī)模達2.19萬億元。
理財產(chǎn)品管理規(guī)模增速上，建信理財?shù)脑鏊僮羁?，達213%，受2020年建行絕大部分理財規(guī)模均在母行，尚未完全轉(zhuǎn)移至建信理財影響。建設(shè)銀行(6.250, 0.00, 0.00%)副行長紀志宏表示，截至2021年底，建設(shè)銀行存續(xù)產(chǎn)品已由年初的1.5萬億元壓降至1839億元。
凈值化水平上，從披露的數(shù)據(jù)來看，目前銀行整改效果顯著，凈值化水平基本在90%以上。普益標準數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，全市場銀行機構(gòu)凈值化轉(zhuǎn)型進度約為93.14%，較2020年末上升30.74個百分點?？梢钥吹?，上述披露數(shù)據(jù)的理財子基本達到了該水平，其中渝農(nóng)商理財、青銀理財、工銀理財、農(nóng)銀理財4家凈值化率達到了100%，但信銀理財、建信理財?shù)陀谠摌藴?，凈值化水平分別為90%、92.25%。
在2021年業(yè)績發(fā)布會上，銀行普遍表示，財富管理仍是各銀行業(yè)務(wù)的重要發(fā)力點之一，理財業(yè)務(wù)是其中重要的一環(huán)。
郵儲銀行董事長張金良表示，要堅定不移地推進財富管理戰(zhàn)略，提升中間業(yè)務(wù)收入占比，其中理財業(yè)務(wù)就是其中一個重要增長點。
農(nóng)業(yè)銀行副行長林立也透露，農(nóng)銀理財已與相關(guān)外資機構(gòu)磋商設(shè)立合資理財公司，打造能夠為各類客戶提供優(yōu)質(zhì)理財產(chǎn)品和服務(wù)，且兼具ESG投資特色的一流的資產(chǎn)管理公司，對農(nóng)銀理財形成優(yōu)勢互補，更好地為客戶服務(wù)。
機遇挑戰(zhàn)并存
《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2021年）》數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，銀行理財市場規(guī)模達到29萬億元，同比增長12.14%；全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品4.76萬只，募集資金122.19萬億元，為投資者創(chuàng)造收益近1萬億元。
“從外部因素考慮，居民不斷增加的投資理財需求是一個重要的因素。居民財富增加、理財意識提升，為理財子公司的發(fā)展提供了一個廣闊的市場空間。內(nèi)部方面，理財子公司依托于銀行的資源和比較優(yōu)勢，在客戶獲取、服務(wù)提供等方面較其他資產(chǎn)管理機構(gòu)而言具有較大競爭優(yōu)勢?！苯鹑趯W(xué)博士向本報記者分析稱。
資管新規(guī)、理財新規(guī)發(fā)布實施以來，銀行理財業(yè)務(wù)持續(xù)按照監(jiān)管導(dǎo)向有序調(diào)整，呈現(xiàn)出更穩(wěn)健和可持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢，銀保監(jiān)會按照“成熟一家、批準一家”的原則穩(wěn)步推進理財子公司設(shè)立工作。截至2022年4月10日，全國已有22家銀行理財子公司開業(yè)（含獲準開業(yè)）。
中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平認為，2021年理財子公司業(yè)績亮眼，主要原因是新的管理機制釋放出巨大的創(chuàng)新活力。理財子公司成立之后，管理機制進一步理順，生產(chǎn)力得到了一定程度的解放。在推進產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的過程中，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度、強化投研能力建設(shè)、業(yè)務(wù)拓展能力得到了提升，資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品種類有突破。
“此外，2021年金融市場雖有波動，但債市出現(xiàn)了小牛市行情，這對于主打固收類產(chǎn)品的理財子公司而言，無疑是比較有利的?！睏詈Ｆ椒Q。
受國內(nèi)外股票和債券市場調(diào)整的影響，今年以來多家銀行銷售的理財產(chǎn)品平均收益出現(xiàn)負收益，“破凈”產(chǎn)品一度超過了兩千只，為銀行理財市場的發(fā)展帶來了一定挑戰(zhàn)。
普益標準研究員張楚惠在接受《華夏時報》記者采訪時坦言，由于國際局勢錯綜復(fù)雜和疫情反復(fù)，經(jīng)濟余震未平，壓力持續(xù)傳導(dǎo)至國內(nèi)，資本市場表現(xiàn)不佳，市場悲觀情緒蔓延，使資產(chǎn)管理行業(yè)的業(yè)績壓力陡增。同時，嚴監(jiān)管成為常態(tài)之下，理財子公司尚未走出轉(zhuǎn)型陣痛期，投資者對于凈值型產(chǎn)品和長期投資理念的接受不深，業(yè)務(wù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)較大。
“展望2022年，由于宏觀環(huán)境影響較大，理財子公司的凈利潤同比增速可能不及2021年的同比增速，這也從當前理財產(chǎn)品破凈較多和理財子公司自購理財產(chǎn)品的現(xiàn)象可以看出。但是，從長期來看，資產(chǎn)管理和財富管理的需求仍然高漲，理財子公司可利用此段時間加速內(nèi)部優(yōu)化，加強內(nèi)功修煉，為后續(xù)市場調(diào)整做好準備?！睆埑莘Q。
具體來看，張楚惠分析稱，一是理財子公司的凈值化運作能力不足，需通過外引內(nèi)聯(lián)加強宏觀研究、大類資產(chǎn)研究以及投資運作能力，做好擇時交易和投資策略轉(zhuǎn)換；二是風控管理不足，需完善內(nèi)部風控條線，加強底層資產(chǎn)的風險跟蹤，控制產(chǎn)品回撤幅度；三是投資者教育不足，需要引導(dǎo)投資者正確看待風險事件，培育投資者的長期投資理念。
全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安廣勇也認為理財子公司后續(xù)的發(fā)展面臨一些難點。他表示，從需求方角度來看，受到疫情、封城、中美貿(mào)易戰(zhàn)、俄烏沖突、房地產(chǎn)行業(yè)連環(huán)爆雷等內(nèi)外部因素影響，整個國家的經(jīng)濟開始下滑，很多客戶的收入減少，可能會導(dǎo)致“沒錢買理財產(chǎn)品”。而從供給方角度來看，受到經(jīng)濟下滑影響，之前能夠帶來豐厚利潤的行業(yè)（如房地產(chǎn)）越來越少，這也導(dǎo)致了可供投資的理財產(chǎn)品也隨之變少。供需雙方的疲軟，必將影響未來理財領(lǐng)域的發(fā)展。
楊海平、羅皓瀚則認為，總體來看，對于理財子公司未來的發(fā)展，機遇和挑戰(zhàn)很大程度上是同源的。機遇方面，市場空間、理財業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)等不言而喻，挑戰(zhàn)方面，理財子公司將面臨海內(nèi)外各類資產(chǎn)管理機構(gòu)的競爭，以及客戶不斷增強的個性化、綜合化的服務(wù)要求。但由于人口結(jié)構(gòu)的變化、投資者對理財產(chǎn)品的理解加深，客戶對理財產(chǎn)品的需求也處于進化之中。
“未來理財子公司應(yīng)重點關(guān)注兩個方面：一是在主打固收類產(chǎn)品的基礎(chǔ)上繼續(xù)推進產(chǎn)品的特色化、品牌化，推進投資資產(chǎn)的多元化；二是凈值化轉(zhuǎn)型全面完成之后，強凈值管理，強化客戶投資全過程的溝通管理，強化運營管理的精細化?！睏詈Ｆ椒Q。
羅皓瀚則提出，理財子公司一方面需關(guān)注金融科技的應(yīng)用和為理財經(jīng)理賦能，以及利用智能投顧等技術(shù)服務(wù)目前資產(chǎn)量相對較小客戶。另一方面，投資者教育仍是重要話題。“在打破剛兌和全面凈值化時代，客戶更需要陪伴和引導(dǎo)。投教能力可能會成為資產(chǎn)管理機構(gòu)的核心競爭力之一。理財子公司不能僅限于監(jiān)管要求式的投教和‘運動式投教’，需要在投教內(nèi)容、形式、載體上下功夫?！?/p>