突發(fā)！龍頭房企年報(bào)“爽約”，股票4月1日起停牌，多家房企年報(bào)批量“難產(chǎn)”，釋放什么信號(hào)？
3月28日晚間，融創(chuàng)中國公告稱，不刊發(fā)2021年未經(jīng)審核年度業(yè)績，股票4月1日起暫停買賣。這距離融創(chuàng)公告“將于3月31日發(fā)布未經(jīng)審核年度業(yè)績”僅僅過去一周時(shí)間。
在這個(gè)年報(bào)季，多家房企年報(bào)“難產(chǎn)”，這其中包括TOP5房企中的恒大和融創(chuàng)。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些公司無法按時(shí)披露其經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績，加深市場(chǎng)對(duì)其公司治理、財(cái)務(wù)和流動(dòng)性狀況薄弱等的擔(dān)憂，并可能會(huì)令其不暢的融資渠道進(jìn)一步受限。不過也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房企延遲發(fā)年報(bào)最主要的原因是疫情對(duì)審計(jì)工作的干擾，和企業(yè)經(jīng)營情況關(guān)系不大，房企也明確了先發(fā)布未審核報(bào)告，后補(bǔ)上審核的報(bào)告。
值得注意的是，去年底以來，中央持續(xù)為房地產(chǎn)市場(chǎng)注入信心，近期國務(wù)院金融委會(huì)議及多部委的表態(tài)，顯示出國家穩(wěn)地產(chǎn)的決心，更多支持性政策將陸續(xù)出臺(tái)。
融創(chuàng)宣布4月1日起停牌
3月28日晚間，融創(chuàng)發(fā)布公告稱，由于2021年未經(jīng)審核年度業(yè)績未能于2022年3月31日或之前刊發(fā)，公司股份將于2022年4月1日9時(shí)起在香港聯(lián)交所暫停買賣。
對(duì)于不刊發(fā)2021年未經(jīng)審核年度業(yè)績的原因，公告稱主要有3點(diǎn)，1、經(jīng)考慮目前尚未完成的部分財(cái)務(wù)報(bào)表編制工作的預(yù)期工作量及所需時(shí)間2、，近期因國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)公司評(píng)級(jí)引起有關(guān)境外貸款的問題，公司正積極與相關(guān)債權(quán)人溝通解決方案，3、融創(chuàng)房地產(chǎn)境內(nèi)公開債展期事項(xiàng)等對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表影響的不確定性，公司預(yù)期無法于本月底前完成集團(tuán)截至2021年度財(cái)務(wù)報(bào)表的編制，即公司預(yù)期無法于2022年3月31日或之前刊發(fā)2021年未經(jīng)審核年度業(yè)績。
此前，融創(chuàng)中國在3月21日曾公告稱，將于3月31日發(fā)布公司2021年度未經(jīng)審核年度業(yè)績，預(yù)期延遲刊發(fā)2021年經(jīng)審核年度業(yè)績。
當(dāng)時(shí)，對(duì)于延期刊發(fā)經(jīng)審核年度業(yè)績的原因，公告稱，由于中國內(nèi)地及香港地區(qū)近期的新冠疫情導(dǎo)致的出行、物流及其他限制，集團(tuán)的審計(jì)程序無法按期完成，主要包括：1）銀行、客戶及供應(yīng)商等函證程序：本集團(tuán)中國內(nèi)地部分主要運(yùn)營城市（杭州、天津、青島等）及香港地區(qū)等快遞停運(yùn)，以及本集團(tuán)各地有員工被隔離或辦公現(xiàn)場(chǎng)被封控，部分附屬公司蓋章困難，導(dǎo)致函證發(fā)出延誤；同時(shí)，銀行、客戶及供應(yīng)商等函證接受情況不可控，存在較多二次或三次發(fā)函，導(dǎo)致函證確認(rèn)程序延誤；2）需現(xiàn)場(chǎng)檢查的審計(jì)流程受到阻延，如針對(duì)合作方及金融機(jī)構(gòu)的訪談、憑證檢查等。因而本公司預(yù)期無法于2022年3月21日或之前刊發(fā)2021年度經(jīng)審核年度業(yè)績。
時(shí)隔一周，融創(chuàng)又宣布無法發(fā)布未經(jīng)審核的年度業(yè)績了，不過，融創(chuàng)表示，將在切實(shí)可行情況下盡快刊發(fā)集團(tuán)2021年經(jīng)審核年度業(yè)績。
去年以來，融創(chuàng)股價(jià)持續(xù)下跌，截至最新收盤，股價(jià)報(bào)4.94港元/股，總市值269億港元。
多家房企年報(bào)“難產(chǎn)”
在今年的這個(gè)年報(bào)季，多家房企年報(bào)“難產(chǎn)”，其中，有房企推遲到月底發(fā)布業(yè)績，還有房企直接稱月底前發(fā)不出經(jīng)審核年報(bào)，這其中包括TOP5房企中的恒大和融創(chuàng)，還包括新力、融信、世茂等。
3月22日，中國恒大發(fā)布“預(yù)期延遲刊發(fā)2021年經(jīng)審核業(yè)績”的公告。公告稱，由于自去年下半年起，公司經(jīng)營情況發(fā)生重大變化，核數(shù)師在2021年增加了大量額外的審計(jì)程序，再加上新冠疫情的相關(guān)影響，根據(jù)公司目前掌握的資料，公司無法按期完成審計(jì)程序。由于審計(jì)工作尚未完成，公司預(yù)期無法于3月31日或之前刊發(fā)2021年度經(jīng)審核業(yè)績。
3月21日，融信中國發(fā)布公告稱，由于核數(shù)師變更以及新冠疫情限制本集團(tuán)及時(shí)收集必要文件的能力，公司預(yù)期無法完成必要程序在3月31日前落實(shí)年度審核合并財(cái)務(wù)報(bào)表，因此，公司無法在3月31日前根據(jù)應(yīng)與新任核數(shù)師協(xié)定同意的合并財(cái)務(wù)報(bào)表刊發(fā)2021年年度業(yè)績。
從目前來看，房企推遲年報(bào)發(fā)布最主要的原因是疫情影響審計(jì)流程，另有部分房企稱跟核數(shù)師變更有關(guān)。
對(duì)于房企延遲發(fā)年報(bào)的影響，穆迪投資者服務(wù)公司高級(jí)副總裁曾啟賢認(rèn)為，融信、世茂、融創(chuàng)、恒大、佳兆業(yè)等受評(píng)房地產(chǎn)開發(fā)商延遲至3月31日后發(fā)布經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績，這將產(chǎn)生負(fù)面信用影響。這些公司無法按時(shí)披露其經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績，加深市場(chǎng)對(duì)其公司治理、財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)規(guī)劃、透明度、信息披露、財(cái)務(wù)和流動(dòng)性狀況薄弱的擔(dān)憂，并可能會(huì)令其不暢的融資渠道進(jìn)一步受限。
不過，知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，此次年報(bào)暫停發(fā)布，最主要的原因在于疫情帶來了沖擊和干擾，造成審計(jì)工作難以推進(jìn)。房企也明確了先發(fā)布未審核報(bào)告，后補(bǔ)上審核的報(bào)告，這也說明投資者對(duì)于此類事件不必多慮，和企業(yè)經(jīng)營情況反而關(guān)系要小，更多的是疫情帶來了很多不確定性?？傮w上，當(dāng)前投資者對(duì)于房企不發(fā)年報(bào)會(huì)比較敏感，但是作為企業(yè)來說，主動(dòng)和坦誠做溝通，以專業(yè)的視角而非簡單公關(guān)的視角去理解此類事件，反而可以平息投資者顧慮，更好解決此類風(fēng)波和問題。
中央持續(xù)釋放穩(wěn)地產(chǎn)信號(hào)
去年底以來，中央持續(xù)為市場(chǎng)注入信心。多部門落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，在堅(jiān)持“房住不炒”的基礎(chǔ)上，穩(wěn)妥有序糾偏，信貸政策逐漸寬松，合理的住房按揭貸款需求得到有效支持，市場(chǎng)預(yù)期逐步改善。
3月16日，國務(wù)院金融委召開專題會(huì)議，提出貨幣政策要主動(dòng)應(yīng)對(duì)，新增貸款要保持適度增長。關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)，要及時(shí)研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施。有關(guān)部門要切實(shí)承擔(dān)起自身職責(zé)，積極出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)有利的政策，慎重出臺(tái)收縮性政策。
同日，銀保監(jiān)會(huì)表示，積極推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序開展并購貸款，重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)房企兼并收購困難房企優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。證監(jiān)會(huì)表示，積極配合相關(guān)部門有力有效化解房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政部表示，今年內(nèi)不具備擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)城市的條件。
對(duì)此，中指研究院預(yù)計(jì)，后期將會(huì)出臺(tái)房企防范化解風(fēng)險(xiǎn)的措施。一方面是著重“防范”，在需求的釋放及融資端寬松等方面進(jìn)行調(diào)整，使房企的銷售及融資暢通，現(xiàn)金流得到改善，防范房企再發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。另一方面是著重“化解”，細(xì)化支持收并購措施，加快風(fēng)險(xiǎn)出清，加快化解當(dāng)前出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)將加大對(duì)收并購貸款、發(fā)行收并購債券等融資方面，給予收并購更大力度支持。
克而瑞研究中心也認(rèn)為，短期貨幣政策整體將延續(xù)寬松態(tài)勢(shì)，并加大貨幣政策實(shí)施力度，未來或?qū)⒗^續(xù)降準(zhǔn)、降息助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長。對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)而言，貨幣政策短期重在穩(wěn)地產(chǎn)。一方面，支持房企的合理融資需求，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展并購貸款融資，國企、央企及優(yōu)質(zhì)民企或?qū)⒏鼮槭芤妗栴}房企則有序出清，并給出實(shí)際的解決方案，至少不能突破“保交樓”的政策底線，最大程度維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益。另一方面，因城施策促進(jìn)行業(yè)良性循環(huán)，保障剛需滿足改善及新市民購房消費(fèi)，執(zhí)行好差別化的住房信貸政策，并給予新市民一定力度的信貸政策支持，適度下調(diào)首付比例、下調(diào)房貸利率、縮短放貸周期等皆是政策選項(xiàng)。