杭州晶華微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“晶華微”）主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能模擬及數(shù)?；旌霞呻娐返难邪l(fā)與銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括醫(yī)療健康SoC芯片、工業(yè)控制及儀表芯片、智能感知SoC芯片等領(lǐng)域。此次晶華微保薦機(jī)構(gòu)為海通證券股份有限公司，保薦代表人薛陽(yáng)，余冬。
來(lái)源：上海證券交易所-項(xiàng)目動(dòng)態(tài)制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
富凱IPO財(cái)經(jīng)了解到，此次晶華微選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第二章2.1.2中規(guī)定的第（一）條：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5，000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。
此次晶華微擬募集75，000.00萬(wàn)元用于五個(gè)項(xiàng)目智慧健康醫(yī)療ASSP芯片升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、工控儀表芯片升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高精度PGA/ADC等模擬信號(hào)鏈芯片升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
來(lái)源：晶華微（上會(huì)稿-03-01）制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
核心主營(yíng)業(yè)務(wù)與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)體量較小主營(yíng)業(yè)務(wù)疑似下降 競(jìng)爭(zhēng)力不足
晶華微招股書(shū)（上會(huì)稿-03-01）顯示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的 SoC 芯片系基于 Sigma-Delta 電路結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)的高精度 ADC 技術(shù)，針對(duì)下游具體領(lǐng)域的應(yīng)用需求，研究和創(chuàng)新電路細(xì)節(jié)，在特定工藝 及成本的條件下實(shí)現(xiàn)高精度、低噪聲、低功耗、高集成度等性能，并完善其他 相關(guān)高性能模擬信號(hào)鏈電路資源設(shè)計(jì)、輔以內(nèi)置算法，推出了醫(yī)療健康 SoC 芯 片、工業(yè)控制及儀表芯片、智能感知 SoC 芯片等系列產(chǎn)品。晶華微招股書(shū)（上會(huì)稿-03-01）第84頁(yè)顯示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品分類(lèi)的構(gòu)成情況如下：
來(lái)源：晶華微（上會(huì)稿-03-01）制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
晶華微招股書(shū)（上會(huì)稿-03-01）第89頁(yè)顯示，“公司采用直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)相結(jié)合的銷(xiāo)售模式。”報(bào)告期內(nèi)，公司直銷(xiāo)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為 71.09%、73.49%、51.92%和 76.36%，經(jīng)銷(xiāo)收入占比分別為 28.91%、26.51%、48.08%和 23.64%。
來(lái)源：晶華微（上會(huì)稿-03-01）制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
晶華微招股書(shū)（上會(huì)稿-03-01）第89頁(yè)顯示，公司2020年度，經(jīng)銷(xiāo)收入上升快是因?yàn)椤耙咔椤焙偷谝唤?jīng)銷(xiāo)商“采購(gòu)”所致。2020 年度，公司經(jīng)銷(xiāo)收入占比上升較快，主要原因系公司第一大經(jīng)銷(xiāo)客戶采購(gòu) 金額上升所致。2020 年度，受新冠疫情拉動(dòng)紅外測(cè)溫槍等防疫物資市場(chǎng)需求， 公司紅外測(cè)溫信號(hào)處理芯片終端市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，使得公司當(dāng)年度第一大經(jīng) 銷(xiāo)商科視通采購(gòu)需求量大幅上升，供應(yīng)商采購(gòu)額由 2019 年度的 270.45 萬(wàn)元增長(zhǎng)至 2020 年度的 5，425.96 萬(wàn)元，從而使得公司當(dāng)期整體經(jīng)銷(xiāo)收入占比上升，2021年1-6月采購(gòu)比例下降。
富凱IPO財(cái)經(jīng)了解到A股上市公司中與晶華微產(chǎn)品類(lèi)似的企業(yè)主要有芯?？萍?、思瑞浦、圣邦股份，富凱IPO財(cái)經(jīng)同樣對(duì)比2020年?duì)I業(yè)收入上述三家A股公司主營(yíng)收入均高于晶華微。
芯?？萍?（688595） 主要經(jīng)營(yíng)電子產(chǎn)品、軟件與集成電路的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售及技術(shù)咨詢。2020年年報(bào)顯示“集成電路主營(yíng)收入3.623億，收入占比99.86%”。
來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)芯海科技2020年年報(bào)制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
思瑞浦（ 688536 ）主營(yíng)各類(lèi)集成電路及其應(yīng)用系統(tǒng)和軟件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)，銷(xiāo)售本公司產(chǎn)品并提供售后服務(wù)。2020年年報(bào)顯示“集成電路主營(yíng)收入5.665億 100.00%”
來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)思瑞浦2020年年報(bào)制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
圣邦股份 （300661 ）主營(yíng)研發(fā)、委托生產(chǎn)集成電路產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、軟件；銷(xiāo)售自產(chǎn)產(chǎn)品；集成電路產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、軟件的批發(fā)；提供技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)培訓(xùn)；技術(shù)進(jìn)出口、貨物進(jìn)出口。2020年年報(bào)顯示“11.97億 100.00% ”
來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)圣邦股份2020年年報(bào)制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
二輪問(wèn)題反饋部分問(wèn)題疑似未如實(shí)回復(fù)
富凱IPO財(cái)經(jīng)了解到，晶華微第二輪審核問(wèn)詢函回復(fù)科創(chuàng)板對(duì)外公示系統(tǒng)信息披露時(shí)間為2022年2月15日，而《關(guān)于杭州晶華微電子股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的第二輪審核問(wèn)詢函的回復(fù)》海通證券保薦代表人薛陽(yáng)、余冬，保薦機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)周杰簽字日期為2022年2月10日。
來(lái)源：上海證券交易所-項(xiàng)目動(dòng)態(tài)制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
來(lái)源：晶華微二輪反饋回復(fù)制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
第二輪問(wèn)詢反饋中“問(wèn)題 6、關(guān)于媒體質(zhì)疑 ”請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)自查與發(fā)行人本次公開(kāi)發(fā)行相關(guān)的重大媒體質(zhì)疑情況，就相關(guān) 媒體質(zhì)疑進(jìn)行核查并發(fā)表意見(jiàn)。發(fā)行人回復(fù)成“發(fā)行人于 2021 年 10 月 25 日在上海證券交易所披露招股說(shuō)明書(shū)，2021年11月17日日收到上交所首輪審核問(wèn)詢函，2022 年 1 月 22 日收到上交所第二輪審核 問(wèn)詢函。保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注與發(fā)行人本次公開(kāi)發(fā)行相關(guān)的媒體質(zhì)疑情況，通過(guò)網(wǎng) 絡(luò)搜索等方式進(jìn)行自查。自發(fā)行人首輪問(wèn)詢回復(fù)出具之日（2021 年 12 月 29 日） 至本問(wèn)詢回復(fù)出具之日，與發(fā)行人本次公開(kāi)發(fā)行相關(guān)的媒體報(bào)道具體如下：
來(lái)源：晶華微二輪反饋回復(fù)制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
富凱IPO財(cái)經(jīng)通過(guò)企查查查詢資料顯示，企業(yè)新聞?shì)浨橐阎?8條”截止2021年12月31日前占比45%，而券商保薦人及總經(jīng)理簽字時(shí)間為2022年2月10日。
來(lái)源：企查查 制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
企查查顯示，搜狐財(cái)經(jīng)2021年12月26日發(fā)布標(biāo)題“【IPO價(jià)值觀】晶華微主營(yíng)芯片體量較小研發(fā)投入占比明顯不足 ”的文章，而在提交給上交所的二輪反饋中并未在《關(guān)于媒體質(zhì)疑》中提及也未更正或者補(bǔ)充相關(guān)報(bào)道。媒體質(zhì)疑早于海通證券保薦代表人及負(fù)責(zé)人簽字日期兩個(gè)月，是不想提交給上交所，還是另有隱情？
來(lái)源：企查查 制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
來(lái)源：企查查 制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng)
《保薦管理辦法》第二十二條規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)協(xié)助發(fā)行人持續(xù)提升信息披露質(zhì)量，達(dá)到真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的要求。提交發(fā)行人申請(qǐng)文件前，保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)復(fù)核并確保申請(qǐng)材料符合監(jiān)管要求。
第二十三條補(bǔ)充規(guī)定，申請(qǐng)材料提交后，保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)文件、信息披露文件和其他已提交的文件存在影響理解的錯(cuò)誤、重要遺漏或者誤導(dǎo)的，應(yīng)當(dāng)要求發(fā)行人進(jìn)行更正或補(bǔ)充。發(fā)行人拒不配合的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證監(jiān)會(huì)、證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司報(bào)告。