中國基金報記者 方麗 張燕北
“靠天吃飯”的基金發(fā)行市場正遭遇著刺骨寒流。
2022年開年以來市場震蕩行情之下，基金發(fā)行規(guī)模銳減。WIND數(shù)據(jù)顯示，今年以來成立新基金僅326只，平均發(fā)行規(guī)模僅4.16億份，2月成立新基金募集規(guī)模更是低至2.8億份，處于最近三年最低點。即使推出頂流基金經(jīng)理，募集效果也非常不理想，爆款基金如今已成為“奢望”，“保成立”才是當(dāng)前弱市中絕大多數(shù)公司的目標(biāo)。
為保證基金成立，多家基金公司擬通過延長認(rèn)購期、增加代銷渠道、公司及員工自購、參加代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購費率優(yōu)惠等多種策略促進(jìn)基金募集，展現(xiàn)出市場震蕩下的基金發(fā)行眾生相。
正如一位公募業(yè)內(nèi)人士所言，“基金往往是好做不好發(fā)，一旦基金在市場走弱環(huán)境下成立，面對市場整體估值較低的環(huán)境，建倉投資等相對容易，賺錢效應(yīng)較好，因此要全力以赴保成立”。
開年以來32只基金延長募集期
發(fā)行市場不景氣，基金短時間內(nèi)的認(rèn)購金額難以達(dá)到成立線，新基金延長募集期成為發(fā)行市場的一個重要縮影。
按照公告統(tǒng)計，2022年以來合計33只基金（各份額合并統(tǒng)計）宣告延長募集期，其中權(quán)益類基金為主，遠(yuǎn)超去年同期。春節(jié)開市后的10個交易日內(nèi)，就已有9只基金公告宣布延長認(rèn)購期限，平均每天都有基金將原有認(rèn)購截止日期推后。
僅2月18日一天，3只基金宣布延長募集期。其中大成民享安盈一年持有期混合已于2021年12月15日開始募集，原定截止募集期為今年2月18日。大成基金決定延長基金發(fā)售募集期至3月4日，將募集期限延長半個月。
鵬華中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF聯(lián)接基金于今年1月28日開始募集，原定募集截止日為2月18日，同樣延長至3月4日。華安中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF原定募集期為2月7日至2月23日，延長至3月31日，一口氣將募集截止日期延后一個多月。
也有基金延長募集期后“頂格”發(fā)行，例如自1月17日進(jìn)入發(fā)售的華商穩(wěn)健匯利一年持有期混合將截止募集日期由1月28日延后至4月15日。現(xiàn)行的基金銷售法規(guī)規(guī)定，基金公司可以根據(jù)募集情況適當(dāng)延長募集期限，但整個募集期限自認(rèn)購之日起不得超過三個月。
整體來看，延長募集期的基金包括偏股混合型、FOF基金、股票ETF及聯(lián)接基金等多個細(xì)分品類，基金發(fā)行市場呈現(xiàn)全面冷卻之勢。而宣布延長募集期的主體，涉及易方達(dá)、博時、農(nóng)銀匯理、華安、鵬華、富國、上投摩根、匯添富、嘉實、融通、招商等頭部公募及大中型基金公司。大多數(shù)基金募集時間延長14-30天左右，也有基金計劃將募集時間延長兩個月左右。
另據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月18日，目前還有157只新基金在發(fā)，其中有11只基金首發(fā)日期還是在11月份，42只基金首發(fā)日期在12月份，不難看出新發(fā)基金募集期限因募集困難被不斷拉長。
新增銷售機(jī)構(gòu)成“救命稻草”
新基金發(fā)行市場跌到冰點，公募基金還通過增加多種基金銷售渠道、取消獨家代銷等方式紛紛自救。
公告顯示，僅2月18日，就有銀華基金、諾安基金、浦銀安盛基金、建信基金、寶盈基金、東吳基金、中郵基金、國聯(lián)安基金、大成基金等多家基金公司，為旗下多只或單只基金產(chǎn)品新增加了銀行或券商或第三方銷售平臺作為代銷機(jī)構(gòu)。
2月18日，諾安基金公告稱，諾安創(chuàng)新驅(qū)動靈活配置混合C、諾安全球收益不動產(chǎn)等30只基金即日起增加國美基金為代銷機(jī)構(gòu)并開通申購、贖回、定投、轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。投資者通過該平臺申購（含定投）上述基金時，可享受申購費率優(yōu)惠及其他費率優(yōu)惠活動。
同日，建信基金公告，新增寧波銀行(40.130, 0.05, 0.12%)銷售旗下建信中小盤先鋒股票基金，投資者可通過寧波銀行股份有限公司辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。中郵基金也于2月18日公告，增加寧波銀行為旗下21只基金的銷售機(jī)構(gòu)。
此外，原本在1月18日就開始認(rèn)購的交銀瑞和三年一口氣增加了82家代銷機(jī)構(gòu)，爭取早日結(jié)束募集。公開資料顯示，該基金擬任基金經(jīng)理為何帥，發(fā)行日期從1月18日至2月25日，原計劃僅在基金公司直銷柜臺認(rèn)購，募集規(guī)模上限為40億元。
1月22日，交銀施羅德基金公告，自2月14日起，投資者可在公司直銷交易平臺（網(wǎng)站及手機(jī)APP）、招商銀行(52.060, 0.60, 1.17%)、交通銀行(4.990, 0.06, 1.22%)辦理開戶及交銀施羅德瑞和三年持有期混合的認(rèn)購等業(yè)務(wù)。
然而在經(jīng)過了16個工作日的認(rèn)購后，交銀瑞和三年的認(rèn)購規(guī)模仍不理想。于是， 2月10日，交銀施羅德基再次發(fā)布公告，一口氣將代銷渠道增加至80個，覆蓋銀行、券商、互聯(lián)網(wǎng)等各種類型的代銷平臺。
深圳一位公募品牌部人士表示，“就新發(fā)基金而言，在行情比較好時，渠道獨家代銷某只產(chǎn)品的情況很常見。如果是頂流基金經(jīng)理發(fā)新品，基金公司在挑選基金銷售渠道方面具有很大的話語權(quán)。然而現(xiàn)在市場不太好，獨家代銷很難保證新基金成立，增加代銷渠道成為基金順利成立的‘救命稻草’。”
他表示，去年1月份市場高位時，有銀行爭取到一位明星基金經(jīng)理新品發(fā)行的獨家代銷，最終如期一日售罄。
對于老基金持營，上述品牌部人士表示，“老基金尤其權(quán)益基金在市場震蕩時面臨較大的贖回壓力。年初以來的市場走勢讓很多投資者信心大幅下滑，暫時中止了基金申購行為?；鸸疽仓荒芡ㄟ^‘廣撒網(wǎng)’多曝光，從而提振銷量了?！?/p>
基金經(jīng)理自購提振投資者信心
每一輪市場震蕩之下，選擇自購旗下新基金的基金公司和基金經(jīng)理越來越多，在市場調(diào)整之際增強(qiáng)投資者信心，和投資者站在一邊。本輪也不例外，而且力度也是歷史罕見的大。
近期南方基金發(fā)布公告稱，南方新興產(chǎn)業(yè)混合的擬任基金經(jīng)理羅安安出資100萬元認(rèn)購南方新興產(chǎn)業(yè)混合基金；南方寶?；旌闲妥C券投資基金的擬任基金經(jīng)理孫魯閩出資100萬元認(rèn)購南方寶?；旌匣?。
而1月份以來，就有擬任基金經(jīng)理盛驊自購500萬華安優(yōu)勢精選基金、上投摩根投資總監(jiān)杜猛宣布出資500萬元認(rèn)購上投摩根沃享遠(yuǎn)見一年持有、擬任基金經(jīng)理國曉雯當(dāng)時承諾自購新基金中郵興榮價值一年持有期，同時中郵創(chuàng)業(yè)基金的高管也將出資300萬元認(rèn)購新基金。
此外，馮明遠(yuǎn)、袁作棟、李曉星、陸彬等多位明星基金經(jīng)理及所在公司投研團(tuán)隊、高管人員、普通員工等紛紛自掏腰包認(rèn)購公司旗下新發(fā)基金。
不僅如此，自購旗下老基金來提振市場信心的基金公司也非常多。數(shù)據(jù)顯示，自1月27日開始，前后就有32家宣布自購自家基金，總金額超過19.3億元，平均單家基金公司自購金額超過6000萬元。其中匯添富、睿遠(yuǎn)、易方達(dá)、工銀瑞信、中銀基金自購金額都超過了1個億，不少公司宣布持有超過3年。
從今年情況看，年初發(fā)行的發(fā)起式基金也不少，這類基金往往需要基金公司或者高管認(rèn)購，成立門檻也低于普通基金，也顯示出部分基金公司弱市之下的無奈選擇。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來成立的發(fā)起式基金達(dá)到17只（各類型合并計算），其中主要是指數(shù)型基金，達(dá)到9只，此外還包括了鑫元健康產(chǎn)業(yè)、鑫元清潔能源產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)金合信專精特新股票、興華消費精選、長城新能源股票等這類主動基金，這些基金平均單只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模僅3375萬元。
深圳一位公募產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人表示，基金公司或者基金經(jīng)理自購新基金一方面可以彰顯市場信心，給投資者傳遞基金公司和基金經(jīng)理看好后市和自家產(chǎn)品賺錢能力的信號；另一方面，行業(yè)內(nèi)很多基金公司其實已經(jīng)建立了長效的自購機(jī)制，基金公司選擇知根知底的基金經(jīng)理進(jìn)行投資。此外，今年市場震蕩加劇，基金發(fā)行市場也不達(dá)預(yù)期。面對發(fā)行市場開門不太紅的局面，一些基金公司尤其是中小基金公司便會投入自有資金，幫助自家產(chǎn)品順利發(fā)行成立。
談及基金自購潮，華南一家中型基金公司表示，自購反映了專業(yè)投資者的專業(yè)性，在市場調(diào)整時買入新基金，可以獲得更高的安全邊際，也說明了基金經(jīng)理對后市并不完全悲觀?！盎鸾?jīng)理自購要根據(jù)發(fā)行節(jié)奏以及市場情況適時而動。”
主動推遲發(fā)行計劃增加布局“固收+”
市場接連震蕩之下，基金公司還采取主動推遲發(fā)行計劃，積極布局“固收+”等低風(fēng)險產(chǎn)品，也成為弱市之下的選擇。
“我們原本定于2月底發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品準(zhǔn)備推遲發(fā)行，目前還在跟銀行等渠道方商量檔期，具體發(fā)行時間還沒有定。”據(jù)一家基金公司市場人士表示，目前市場情緒較多，權(quán)益類產(chǎn)品不要好布局，跟各方商量有意延緩布局。
據(jù)記者了解，近期不少基金公司都有推遲發(fā)行的計劃，將原定2月、3月初發(fā)行的新基金產(chǎn)品推遲到4月、5月發(fā)售。深圳一位基金公司人士透露，其所在公司一只權(quán)益類基金原本計劃2月下旬發(fā)行，考慮到近期市場情緒較為疲弱，為了讓新基金發(fā)行更為順利，公司開會研究后已決定延遲發(fā)行。
另一位滬上公募市場部人士也表示，“公司有一只即將進(jìn)入發(fā)行檔期的公司，也決定延期募集。我們是次新小公司，擔(dān)心發(fā)行失敗。為保證基金成立，公司決定待市場表現(xiàn)好些后再發(fā)售新品?！?/p>
此外，還有公司發(fā)布公告，推遲新基金募集計劃。例如東方基金于1月28日公告稱，“東方高端制造混合原定募集時間為2 月 14 日至2 月 25 日。為充分滿足投資者要求，公司決定將該基金的募集時間推遲，具體募集時間將另行公告?！?/p>
同時也有基金公司發(fā)力“固收+”產(chǎn)品等。據(jù)一位基金公司人士表示，近期明顯發(fā)現(xiàn)在各大渠道上“固收+”、債券基金、貨幣基金等低風(fēng)險產(chǎn)品銷售量增大，因此該公司調(diào)整發(fā)行計劃，積極布局低風(fēng)險產(chǎn)品，近期該公司也上報了這類產(chǎn)品。
還有一位公募人士表示，股市下跌之下在產(chǎn)品布局上會更加均衡，為投資者提供多元化的選擇。該公司會注重權(quán)益產(chǎn)品與“固收+”產(chǎn)品的組合布局，倡導(dǎo)投資人以一個較長的視角看待基金投資，構(gòu)建與自身風(fēng)險偏好匹配的投資組合。
數(shù)據(jù)顯示，目前等待發(fā)行的新基金達(dá)到47只，其中差不多半數(shù)都是純債基金、偏債混合基金、二級債基金等。而在去年底，權(quán)益類產(chǎn)品占據(jù)新基金發(fā)行量的六成以上。
業(yè)內(nèi)人士表示，以往，股市高位回調(diào)，曾多次引起新基金發(fā)行的快速降溫，但這只是短期現(xiàn)象?；鸬拈L期賺錢效應(yīng)、社會財富向資本市場遷移大趨勢，以及基金管理人專業(yè)投資能力的顯現(xiàn)，都會進(jìn)一步加強(qiáng)基金老百姓投資理財重要工具的作用。