超70家基金公司積極布局的存單指數(shù)基金，是基金行業(yè)曾出現(xiàn)的一道風(fēng)景線，顯示出行業(yè)對(duì)這類產(chǎn)品的重視。
這類被行業(yè)寄予希望的產(chǎn)品近期“火”了?；鹁l(fā)現(xiàn)，首批南方、富國(guó)、鵬華、華富、中航、惠升、六家同存指數(shù)基金多數(shù)都發(fā)布了限購(gòu)或者限制大額申購(gòu)公告，從業(yè)內(nèi)傳來消息也發(fā)現(xiàn)這些產(chǎn)品規(guī)模抵達(dá)“百億規(guī)模上限”，采取比例配售。
從業(yè)內(nèi)了解，市場(chǎng)震蕩避險(xiǎn)情緒加劇，讓資金涌入低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，而目前存單指數(shù)基金收益率高于貨幣基金，也是資金流入的原因之一。
多只基金宣布“限購(gòu)”
同存指數(shù)基金頻頻發(fā)布限售公告引起市場(chǎng)關(guān)注。
1月26日就有多家基金公司發(fā)布同存指數(shù)基金“限購(gòu)”公告。如鵬華基金宣布，為保護(hù)基金份額持有人利益，鵬華基金決定自 2022 年 1 月 27 日起暫停辦理鵬華中證同業(yè)存單 AAA 指數(shù) 7 天持有期證券投資基金的申購(gòu)、定期定額投資業(yè)務(wù)。自2 月 07 日起恢復(fù)辦理本基金的申購(gòu)、定期定額投資業(yè)務(wù)，屆時(shí)不再另行公告。
而就在1月20日，鵬華基金就發(fā)布了該基金規(guī)模控制的公告，基金的總規(guī)模不超過100億元。
在1月22日，鵬華也發(fā)布了同存指數(shù)基金暫停大額申購(gòu)和定投業(yè)務(wù)的公告，當(dāng)時(shí)公告顯示，2022年1月24日起，單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)的申購(gòu)、定期定額投資金額限額設(shè)置為人民幣500萬元，如某筆申請(qǐng)將導(dǎo)致單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)、定期定額投資基金金額超過人民幣500萬元（不含500萬元），將有權(quán)拒絕該筆申請(qǐng)。
不僅鵬華基金，富國(guó)基金近期也是連續(xù)發(fā)布公告。在1月25日，富國(guó)基金宣布，自2022年1月27日起暫停接受富國(guó)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)申請(qǐng)（螞蟻基金、騰安基金、陸基金除外）。再此期間贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出等業(yè)務(wù)正常辦理。自2022年2月7日起恢復(fù)本基金申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。
不僅如此，惠升基金也宣布，自2022年1月27日起，惠升中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金的所有銷售機(jī)構(gòu)及直銷渠道將暫停接受單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)、定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入本基金超過500萬元的申請(qǐng)（不含5，000，000.00元，申購(gòu)、定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的申請(qǐng)金額合并計(jì)算）。
在基金限制大額申購(gòu)、定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)期間，其他業(yè)務(wù)照常辦理。自2022年2月7日起，恢復(fù)辦理大額申購(gòu)、定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。
華富基金在1月26日也宣布，為保護(hù)基金份額持有人利益，華富同存指數(shù)基金基金的所有代銷機(jī)構(gòu)及本基金的直銷網(wǎng)點(diǎn)自2022年1月27日起，暫停接受單個(gè)基金賬戶對(duì)本基金日累計(jì)金額5萬元以上（不含5萬元）的申購(gòu)、定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)申請(qǐng)，如單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)的申購(gòu)、定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入本基金金額超過人民幣5萬元以上（不含5萬元），本基金管理人有權(quán)拒絕。
自2022年2月7日起，投資者通過本基金的所有代銷機(jī)構(gòu)及本基金的直銷網(wǎng)點(diǎn)單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)（含定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）本基金金額上限由5萬元（不含5萬元）調(diào)整為1000萬元（含10，00萬元）。
規(guī)?；蛲黄瓢賰|上限
頻頻限制規(guī)模
在春節(jié)之前積極發(fā)布限購(gòu)或者限制大額申購(gòu)的公告，業(yè)內(nèi)消息稱或是近期資金流入較多有關(guān)。
富國(guó)同業(yè)存單AAA指數(shù)基金基金經(jīng)理張波表示，首批存單指數(shù)基金經(jīng)歷一個(gè)月的封閉期后陸續(xù)打開申購(gòu)贖回，得益于央行降息以及跨年后資金利率下降，各期限存單收益率普遍大幅下行，因此存單指數(shù)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，疊加開年以來權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較大，部分避險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)入存單指數(shù)等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，以上原因共同推動(dòng)部分存單指數(shù)基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。
據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士表示，據(jù)他了解，近期此類產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)量頗大，目前行業(yè)內(nèi)有不少同存指數(shù)基金的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到100億上限，甚至有產(chǎn)品連續(xù)一周都是如此。
值得一提的是，這類產(chǎn)品需要進(jìn)行規(guī)?？刂?，基金總規(guī)模上限為100億元人民幣，并采用“按比例確認(rèn)”的原則對(duì)本基金的總規(guī)模進(jìn)行控制。
一般是基金在開放日常申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換和定期定額投資，下同）業(yè)務(wù)過程中，當(dāng)日有效申購(gòu)申請(qǐng)全部確認(rèn)后基金資產(chǎn)凈值接近或達(dá)到100億元的，基金將暫停申購(gòu)并及時(shí)公告，后續(xù)基金管理人可根據(jù)實(shí)際情況決定是否恢復(fù)申購(gòu)并及時(shí)公告。
若T日的有效申購(gòu)申請(qǐng)全部確認(rèn)后，基金的總規(guī)模不超過100億元，則對(duì)所有的有效申購(gòu)申請(qǐng)全部予以確認(rèn)。
若T日的申購(gòu)申請(qǐng)全部確認(rèn)后，基金的總規(guī)模超過100億元，將對(duì)T日有效申購(gòu)申請(qǐng)采用“申購(gòu)申請(qǐng)比例確認(rèn)”的原則給予部分確認(rèn)，未確認(rèn)部分的申購(gòu)款項(xiàng)將依法退還給投資者，由此產(chǎn)生的利息等損失由投資者自行承擔(dān)，請(qǐng)投資者留意資金到賬情況。
“據(jù)我了解，近期行業(yè)確實(shí)關(guān)于同存指數(shù)基金有較大量的凈申購(gòu)，不少產(chǎn)品都抵達(dá)規(guī)模上限?！睋?jù)一位業(yè)內(nèi)人士表示，相比之前6只同存指數(shù)產(chǎn)品合計(jì)總銷量也僅在152億元，有些產(chǎn)品成立期間僅20億左右，顯示出近期涌入資金量頗大。
為什么會(huì)有資金涌入同存指數(shù)基金？一位基金公司人士表示，目前存單指數(shù)基金相比貨幣基金收益能夠高出幾十個(gè)BP，部分參與首發(fā)認(rèn)購(gòu)的客戶收益比較高，有些能取得年化5%的收益，不過預(yù)計(jì)后期收益會(huì)有所回落。此外，節(jié)前配置“貨幣+”客戶的需求也比較大。
還有人士表示，同存指數(shù)基金主要是作為貨幣理財(cái)替代，存單指數(shù)基金是七天持有期的產(chǎn)品，正好填補(bǔ)銀行理財(cái)產(chǎn)品的這個(gè)持有期限空檔，加上目前股票市場(chǎng)行情不佳，公募基金也比較難發(fā)，閑置資金沒處可去，一些因理財(cái)產(chǎn)品到期贖回的資金就轉(zhuǎn)為買入存單指數(shù)基金，或許待權(quán)益市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，資金又會(huì)回流股票市場(chǎng)。
“貨幣+”類產(chǎn)品迎來機(jī)遇
在2022年，A股市場(chǎng)震蕩，加上貨幣基金新規(guī)，或給了“貨幣+”、短債基金、存單指數(shù)基金帶來機(jī)遇。
業(yè)內(nèi)人士表示，近期監(jiān)管發(fā)布《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定（征求意見稿）》，從經(jīng)營(yíng)投資理念、風(fēng)險(xiǎn)管理、人員及系統(tǒng)配置、投資比例、交易行為、規(guī)?？刂?、申贖管理、銷售行為、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提等方面，對(duì)重要貨幣市場(chǎng)基金的基金管理人、托管人和銷售機(jī)構(gòu)提出相較常規(guī)基金更為嚴(yán)格審慎的要求。在這樣的情況下，無論是基金公司還是銷售渠道，都有用其他凈值型產(chǎn)品分流部分規(guī)模較大的貨幣基金的意愿，存單指數(shù)基金就是一個(gè)較為合適的替代產(chǎn)品。
張波表示，伴隨銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，投資者對(duì)于產(chǎn)品凈值波動(dòng)的接受度逐步提高。存單指數(shù)基金采用市值法估值，具有投資標(biāo)的清晰、組合久期較短、信用風(fēng)險(xiǎn)可控、流動(dòng)性良好等優(yōu)勢(shì)，未來作為現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的有效補(bǔ)充，規(guī)模或?qū)⒎€(wěn)步提升。
另一位業(yè)內(nèi)人士表示，貨幣基金新規(guī)對(duì)貨幣類產(chǎn)品格局產(chǎn)生影響，從投資回報(bào)角度，未來不論是互聯(lián)網(wǎng)還是其他機(jī)構(gòu)營(yíng)銷平臺(tái)，大概率會(huì)通過產(chǎn)品創(chuàng)新等方式引入更多的“貨幣+”類產(chǎn)品來吸引更多個(gè)人投資者，如組合杠桿和剩余期限更寬松的中短債類基金，申贖方式上具有一定粘性的滾動(dòng)持有型基金等。
“長(zhǎng)期來看，監(jiān)管意圖是要鼓勵(lì)凈值型產(chǎn)品，目的是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，所以，短債基金、存單指數(shù)基金這類凈值型現(xiàn)金管理產(chǎn)品也有望成為基金行業(yè)與財(cái)富管理市場(chǎng)各家爭(zhēng)奪的新著力點(diǎn)?！边€有人士表示。
不過，也有基金公司人士表示，盡管存單指數(shù)基金有望階段性跑贏貨幣基金，但是存單指數(shù)基金無法實(shí)現(xiàn)T+0快速贖回，也沒有支付功能，這或許是目前互聯(lián)網(wǎng)渠道沒有發(fā)力銷售存單指數(shù)基金的原因。不過存單指數(shù)基金若是能做出比貨幣基金高出稍許的收益率，可能會(huì)吸引一部分銀行渠道此前購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品客戶。