記者 張曉云
伴隨公募基金的大熱出圈，各家財富管理機構(gòu)也持續(xù)加碼投資者教育工作。
螞蟻投教基地、螞蟻財富近日聯(lián)合多家機構(gòu)舉辦“一年一度投教大會”。近期，市場整體呈震蕩態(tài)勢，投資者的收益體感也有所分化，“基金賺錢基民不賺錢”的現(xiàn)象被更多關(guān)注和討論。
基金公司《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報告》顯示，截至2021年3月31日，過去十五年，主動股票方向基金年化收益率為16.67%。而對應(yīng)時間節(jié)點，歷史全部個人客戶的平均收益率僅8.85%。也就是說，投資者最終賺到的收益，通常明顯低于這只基金的實際業(yè)績。
中歐基金公布的數(shù)據(jù)顯示，該公司用戶去年虧損比例達到四成，但公司旗下偏股型基金去年平均回報實則在12%左右。
無獨有偶，天天基金網(wǎng)近日針對基金投資者的最新調(diào)查報告顯示，截至2021年12月28日，53%受訪基民的年內(nèi)收益率為負，35%受訪基民表示年化收益率在10%以內(nèi)，只有9%受訪基民表示年化收益率能達到10%-30%。
為何“基金賺錢基民不賺錢”的怪象依然有增無減？
中歐基金具體分析用戶行為特征后發(fā)現(xiàn)，盈利用戶大多開通了定投服務(wù)，更偏向于具有持有期、低波動的產(chǎn)品，長期持有的特征較為明顯，且懂得分散投資；虧損用戶的典型行為特征則與前者相反，多數(shù)未開通定投服務(wù)，更偏好高波動、賽道型產(chǎn)品，交易較頻繁，持有產(chǎn)品不夠分散。
螞蟻財富的數(shù)據(jù)顯示，投資者不理性的理財行為，可能“磨損”掉近一半的收益率。
螞蟻財富副總經(jīng)理李小軍分析，基金收益可以拆解為產(chǎn)品收益和用戶行為收益，產(chǎn)品收益又包含基準收益和超額收益，這幾個因素相加，決定了投資者最終的收益。
螞蟻財富的數(shù)據(jù)顯示，2020年基民持有的權(quán)益類基金平均產(chǎn)品收益率達27.8%，但因“追漲殺跌”、“頻繁交易”等不合理行為，基民最終平均收益僅為15.7%，而“懶型”基民的收益，與基金產(chǎn)品收益最接近。
螞蟻財富平臺綜合分析發(fā)現(xiàn)，2020年投資者持有的權(quán)益類基金平均產(chǎn)品收益率達27.8%，用戶平均行為收益率則為-12.1%，行為磨損導(dǎo)致最終實際收益僅為15.7%，與應(yīng)得產(chǎn)品收益相比損失了近一半。2021年震蕩市場下投資者整體收益率偏低，但結(jié)論仍然相似。
具體以某只科技主題的基金為例，同樣是持有1年，用戶不同交易行為導(dǎo)致的收益差異很大：操作較少的“懶型用戶”最終收益率達到47%，行為收益率僅-3%，而“追漲殺跌型用戶”最終收益率僅24%，行為收益率-28%，前者的實際收益高出后者近一倍。
這意味著，財富管理機構(gòu)在提高投資者風險意識、傳播正確理財觀念上還有很多的功課要做。
多家機構(gòu)認為，公募基金行業(yè)一方面要追求將產(chǎn)品收益做得更好，另一方面也要充分關(guān)注投資者的非理性行為。