意見領袖 | 任澤平團隊
導讀
中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的毛細血管，在提高勞動生產(chǎn)效率、擴大就業(yè)、縮小收入差距、促進市場競爭等方面發(fā)揮重要作用。我國八九十年代確立“抓大放小”發(fā)展思路，中小企業(yè)受益于市場化和全球化紅利快速發(fā)展，但抵御風險能力不足。08年次貸危機、11年三角債、18年貿(mào)易摩擦、20年疫情沖擊，最受傷的往往都是中小企業(yè)。2018年以來，國家將中小企業(yè)發(fā)展放到更加重要的位置上，為民營中小企業(yè)提供創(chuàng)新激勵、稅收優(yōu)惠、融資支持。截至2018年，中國中小企業(yè)的數(shù)量超過了3000萬家，個體工商戶數(shù)量超過7000萬戶，貢獻50%稅收、60% GDP、70%技術創(chuàng)新、80%城鎮(zhèn)勞動就業(yè)、90%的企業(yè)數(shù)量。
近兩年疫情反復，經(jīng)濟K型復蘇，上游漲價，中小企業(yè)面臨前所未有的經(jīng)營壓力。我們用天眼查“注冊注銷比”（注冊數(shù)量與注銷數(shù)量比重）作為小微企業(yè)活躍狀況的度量。比值越高，說明注冊數(shù)量多于注銷數(shù)量，活躍度高，比值越低，說明經(jīng)營情況不佳。
1）總體來看，小微企業(yè)活躍度持續(xù)下滑，注冊注銷比降至歷史低點。2017年以來小微企業(yè)注冊注銷比持續(xù)下滑，2020年降至1.41，注冊數(shù)量大幅下滑，注銷激增，超一成小微企業(yè)消失。相比之下，同期非小微企業(yè)注冊注銷比提升至7.56，注冊數(shù)量再創(chuàng)新高，注銷數(shù)量連續(xù)兩年下降。
2）從行業(yè)上看，商業(yè)服務、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等小微企業(yè)注銷多于注冊。農(nóng)業(yè)、批發(fā)業(yè)小微企業(yè)注冊注銷比較高，受疫情和上游成本漲價影響較小。交運、建筑、零售、工業(yè)、信息技術、餐飲住宿行業(yè)小微企業(yè)韌性較強，雖然注冊注銷比下滑，但仍保持凈增長狀態(tài)。商業(yè)服務、房地產(chǎn)、以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息傳輸行業(yè)小微企業(yè)受影響最大，注冊注銷比跌破1，即凈減少，這些行業(yè)小微企業(yè)感受到的不是短期壓力，而是在悲觀預期下徹底離場。
3）從區(qū)域上看，小微企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)“南強北弱”格局。過去十年間，南方新增注冊的小微企業(yè)數(shù)量均高于北方地區(qū)。截至2020年，南方地區(qū)聚集了57%的小微企業(yè)，其中廣東、江蘇、浙江占據(jù)前三位，合計占比達26%。小微企業(yè)在長三角地區(qū)新增注冊數(shù)量最多，川渝地區(qū)注冊增速排名第一，東北地區(qū)注冊數(shù)量墊底、衰落跡象最明顯。南北方經(jīng)濟差距拉大很大程度上是市場化發(fā)展不同步，而支撐市場化的主要就是中小企業(yè)。
4）從存活周期看，中國小微企業(yè)平均壽命3-5年左右，非小微多在10年以上。小微企業(yè)平均存活周期4.13年，其中存活時間小于3年的小微企業(yè)占比接近50%，近一半小微企業(yè)沒有存活過一輪經(jīng)濟周期，抵御風險能力較弱。非小微企業(yè)平均存活周期6.61年，存活10年以上企業(yè)所占比達44%。
5）從融資層面看，民營中小企業(yè)占信貸資源比重提升至5成，但仍以短期貸款為主。近年來政策支持中小企業(yè)融資，截至2021年10個月，民營企業(yè)貸款占新增企業(yè)貸款53.5%，較2019年底上升11個百分點，但民營中小企業(yè)貸款以短期貸款為主，2019年以來民企和國企信用利差約在150-200bp之間，融資難、融資貴問題突出。
6）從自主創(chuàng)新看，中小企業(yè)貢獻7成專利創(chuàng)新，但研發(fā)投入不足。中小企業(yè)自主創(chuàng)新動力強，機制靈活、更具效率，往往實現(xiàn)“從0到1”的創(chuàng)新，貢獻7成發(fā)明專利，但研發(fā)投入占營收比重在7%以下，力度依然不及大型公司10%的高投入。
7）從人才層面看，中小企業(yè)貢獻8成就業(yè)，但對高精尖人才吸引力不足。雖然受疫情影響，但中小企業(yè)仍是吸納就業(yè)的主力軍。據(jù)領英調(diào)研，隨著疫情轉(zhuǎn)緩，中小企業(yè)職位發(fā)布回彈力度高于大型企業(yè)。但中小企業(yè)公司規(guī)模小、工作穩(wěn)定性差、福利待遇不足等原因，人才流動率高，對高精尖人才吸引力不足，用工荒、招工難現(xiàn)象仍然普遍。
中小企業(yè)經(jīng)營困難非一日之寒，既有短期沖擊也有長期頑疾，既有經(jīng)營性因素也有制度性因素。短期來看，經(jīng)濟K型復蘇，疫情反復，上游成本漲價，疊加環(huán)保限產(chǎn)、拉閘限電影響，是造成中小微企業(yè)經(jīng)營壓力的直接原因。但深層次原因是經(jīng)營性和制度性等長期因素。一是是中小企業(yè)長期處于產(chǎn)業(yè)鏈弱勢地位，對上下游供應鏈、政府部門、金融機構議價能力不足，現(xiàn)金流最容易受侵蝕。二是中小企業(yè)人力財力受限，公司現(xiàn)代化治理水平不足，為自身經(jīng)營風險較高埋下隱患。三是缺乏落地性強的中小企業(yè)頂層設計和統(tǒng)領性執(zhí)行機構。四是政策間協(xié)調(diào)機制不完善，個別政策執(zhí)行“一刀切”，誤傷中小企業(yè)。
放眼國際，美國、德國分別以科技型中小企業(yè)、制造業(yè)隱形冠軍著稱，韓國經(jīng)歷了倚重大企業(yè)到重視小企業(yè)的轉(zhuǎn)型過渡，相關經(jīng)驗值得借鑒。中小企業(yè)數(shù)量在美德韓均占據(jù)99%以上，在就業(yè)、出口和創(chuàng)新層面貢獻度高。從政策制度來看，美德韓建立了支持小企業(yè)發(fā)展的專項法律，并成立政策性機構來提供資金支持、咨詢輔導等全方位支持。從融資環(huán)境來看，各國政府在融資成本和融資渠道上支持中小企業(yè)，中小企業(yè)的不良貸款率、破產(chǎn)申請數(shù)、拖欠率等都有所降低。從創(chuàng)新激勵來看，美德韓通過提供創(chuàng)業(yè)平臺、提高資助金額、擴大資助范圍等方式為初創(chuàng)型企業(yè)提供良好的商業(yè)環(huán)境。從稅收優(yōu)惠來看，美德韓通過降低稅負等方式來緩解中小企業(yè)資金難題。從人才政策來看，美德韓通過支持人才引進、量身定制職業(yè)培訓等方式為中小企業(yè)發(fā)展賦能。
中小企業(yè)經(jīng)營狀況牽動數(shù)以萬計的就業(yè)和家庭，是保民生、保就業(yè)的基本盤，關鍵是提高政策的有效性和協(xié)調(diào)性。我們建議：1）統(tǒng)籌完善頂層設計，構建可落地的“一攬子”的配套政策。2）構建從政府到行業(yè)協(xié)會的落地執(zhí)行機制，確保政策有效落地。3）分等級進行減稅降費，減輕中小企業(yè)負擔，提升企業(yè)營商環(huán)境。4）完善多層次資本市場，鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目風險投資和并購，解決企業(yè)融資難、貴問題。5）重視基礎學科教育，合理引導人才就業(yè)。6）強化科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性，進一步發(fā)展專精特新中小企業(yè)。7）引導中小微企業(yè)規(guī)范化經(jīng)營，提升核心競爭力，提高資產(chǎn)質(zhì)量和企業(yè)信用。
目錄
1 中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的毛細血管
1.1 中小企業(yè)的歷史貢獻和地位
1.2 中小企業(yè)如何界定
2 中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
2.1 小微企業(yè)注冊注銷比未能恢復至疫情前水平
2.2 第一產(chǎn)業(yè)受疫情影響最小，第二、三產(chǎn)業(yè)遭重創(chuàng)
2.3 小微企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)“南強北弱”局面
2.4 小微企業(yè)平均壽命4年，非小微近7年
2.5 民營中小企業(yè)僅占用4成信貸資源，且以短期貸款為主
2.6 中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力強，但創(chuàng)新投入不足
2.7 中小企業(yè)貢獻8成就業(yè)，但對高精尖人才吸引力不足
3 中小企業(yè)面臨困境原因
3.1 短期性因素：疫情反復、成本漲價、拉閘限電
3.2 經(jīng)營性因素：中小企業(yè)處于地位弱勢，自身經(jīng)營風險高，對上下游、金融機構議價能力不足
3.3 制度性因素：頂層設計仍需完善，“一刀切”容易誤傷中小企業(yè)
4 國際經(jīng)驗
4.1 美國如何成為培育科技型中小企業(yè)的沃土
4.1.1 美國中小企業(yè)現(xiàn)狀：貢獻四成GDP，七成技術創(chuàng)新
4.1.2 頂層設計層面：主管機構和法律法規(guī)明晰
4.1.3 融資層面：直接融資發(fā)達，政府性貸款直達
4.1.4 外部環(huán)境：鼓勵創(chuàng)新技術和人才
4.2 德國如何培育制造業(yè)隱性冠軍
4.2.1 德國中小企業(yè)現(xiàn)狀：貢獻五成就業(yè)、六成增加值
4.2.2 頂層設計層面：完整的中小企業(yè)社會服務配套機構
4.2.3 融資層面：自有資金占50%，融資渠道暢通
4.2.4 外部環(huán)境：鼓勵創(chuàng)新、降低稅負
4.3 韓國如何扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)地位
4.3.1 韓國中小企業(yè)現(xiàn)狀：貢獻六成GDP，八成就業(yè)
4.3.2 頂層設計層面：法律、機構、融資支持完備
4.3.3 融資層面：間接融資為主，拒貸率較高
4.3.4 外部環(huán)境：打破中小企業(yè)歧視
5 政策建議
正文
1 中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的毛細血管
中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的毛細血管，具有“五六七八九”的典型特征，在提高勞動生產(chǎn)效率、擴大就業(yè)、縮小收入差距、保持經(jīng)濟活力、促進市場競爭等方面發(fā)揮重要作用。但近年來，特別是疫情以來，經(jīng)濟發(fā)展不平衡，中小企業(yè)面臨前所未有的經(jīng)營壓力。
1.1 中小企業(yè)的歷史貢獻和地位
改革開放，特別是加入WTO以來，受益于市場化和全球化紅利，中小企業(yè)進入快速發(fā)展期。改革開放前，我國優(yōu)先選擇發(fā)展重工業(yè)，央企、國企等大企業(yè)率先發(fā)展。80-90年代，我國確立“抓大放小”發(fā)展思路，市場化改革和國企改革興起，大量中小企業(yè)以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體工商戶的形式如雨后春筍發(fā)展起來。2001年中國加入WTO，出口導向型中小企業(yè)駛?cè)肟燔嚨溃?002年，我國首部《中小企業(yè)促進法》正式頒布，2004年中小板建立；2005年國務院頒布《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》，即非公經(jīng)濟36條，全面支持發(fā)展中小企業(yè)。根據(jù)中小企業(yè)協(xié)會，截至2006年我國中小企業(yè)總數(shù)已達到4200多萬戶，貢獻稅收50.2%，貢獻出口68%，貢獻新增就業(yè)崗位的75%以上，中小企業(yè)已經(jīng)成為市場經(jīng)濟的生力軍。
2008年以來，經(jīng)濟下臺階，中小企業(yè)發(fā)展動能不足。早期的支持政策偏框架性，配套政策不完善，中小企業(yè)抵御風險能力不足，在激烈的市場競爭中仍處弱勢地位。每當經(jīng)濟不好的時候，最受傷的往往都是中小企業(yè)。受2008年次貸危機影響，2008年6月底全國6.7萬戶規(guī)模以上中小企業(yè)處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)；2011年“三角債”席卷東南沿海中小企業(yè)，大量企業(yè)深陷債務旋渦；2012年以來勞動力紅利消退，經(jīng)濟持續(xù)下行，中小企業(yè)出現(xiàn)用工荒；2018年中美貿(mào)易摩擦，離場論、洗洗睡等輿論甚囂塵上……每一次受傷的都是中小企業(yè)。
2018年以來，國家將中小企業(yè)發(fā)展放到更加重要的位置上。2018年總書記召開民營企業(yè)座談會，加速出臺稅收減免、創(chuàng)新激勵、貸款優(yōu)惠等。在創(chuàng)新激勵方面，2018年工信部在2013年版“專精特新”企業(yè)中再選拔出一批優(yōu)質(zhì)小巨人企業(yè)。截至2021年9月，共認定4762家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，596家單項冠軍企業(yè)。在稅收優(yōu)惠方面，小型微利企業(yè)所得稅20%，低于一般企業(yè)25%；屬于增值稅小規(guī)模納稅人的，還可以在50%以下的幅度內(nèi)減少征收房產(chǎn)稅、印花稅等。在貸款優(yōu)惠方面，央行出臺兩項直達實體經(jīng)濟工具、支小再貸款等加大對中小企業(yè)扶植力度。工信部統(tǒng)計，截至2018年底，中國中小企業(yè)的數(shù)量超過了3000萬家，個體工商戶數(shù)量超過7000萬戶。2020年，科技型中小企業(yè)、高新技術企業(yè)的數(shù)量突破了20萬家。
發(fā)展至今，中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟重要組成，雖然單體規(guī)模小，但數(shù)量龐大，重要性不容忽視。中小企業(yè)具有“五六七八九”的典型特征，貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)、90%以上的企業(yè)數(shù)量。中小企業(yè)的韌性是我國經(jīng)濟韌性的重要基礎，是保市場主體、保就業(yè)的主力軍，是提升產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性和競爭力的關鍵環(huán)節(jié)，是構建新發(fā)展格局的有力支撐。
1.2 中小企業(yè)如何界定
國際上對中小企業(yè)的界定沒有統(tǒng)一的標準，但主要使用三個參照指標：企業(yè)職工數(shù)量、資本規(guī)模和一定時期的經(jīng)營額。不同國家的界定指標選用也不同，多數(shù)國家使用兩項指標，例如歐盟各國和日本，而部分國家只使用其中一項指標，如美國早期《小企業(yè)法》對中小企業(yè)的界定標準為雇員人數(shù)不超過500人。
我國《中小企業(yè)促進法》將中小企業(yè)定義為“在中華人民共和國境內(nèi)依法設立的，人員規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模相對較小的企業(yè)，包括中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)”，具體劃分標準根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標，結合行業(yè)特點制定?，F(xiàn)行統(tǒng)計口徑為2017年印發(fā)的《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》。工業(yè)領域的中小企業(yè)從業(yè)人員小于1000人，且營業(yè)收入低于4億元；在住宿、餐飲、軟件開發(fā)等服務業(yè)，中小企業(yè)從業(yè)人員小于300人，且營業(yè)收入低于1億元。工商總局會公示小微企業(yè)名錄。
2 中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
2.1 小微企業(yè)注冊注銷比未能恢復至疫情前水平
我們用天眼查“注冊注銷比”（注冊數(shù)量與注銷數(shù)量比重）作為小微企業(yè)生存狀況的直觀度量。比值越高，說明注冊數(shù)量多于注銷數(shù)量，形勢向好，比值越低，說明經(jīng)營惡化。本部分數(shù)據(jù)來自天眼查。
疫情沖擊下，小微企業(yè)注冊注銷比驟降，2020年超一成小微企業(yè)消失。據(jù)天眼查統(tǒng)計，2017年以來小微企業(yè)注冊注銷比持續(xù)下滑，2020年降至1.41。2020年小微企業(yè)注冊數(shù)量僅有613萬家，較2019年減少56.3%，而年度注銷數(shù)量卻高達435萬家，較2019年增加84.3%，為歷史峰值水平。截至2021年11月4日，我國現(xiàn)存小微企業(yè)8463萬家，2020年消失的小微企業(yè)數(shù)量占比達11.7%。
相比之下，非小微企業(yè)注冊注銷比提升至7.56，年度注冊數(shù)量再創(chuàng)新高，注銷數(shù)量連續(xù)兩年下降。無論是銷售能力，還是融資能力，大企業(yè)具備先天優(yōu)勢，抵御風險能力更強。此外，商業(yè)銀行天然存在順周期行為、風險偏好較低，在信貸資源有限的情況下偏向于優(yōu)先對接信用風險較低、抵押物充足的大型企業(yè)和國企，而中小企業(yè)、民營企業(yè)在融資市場易受歧視，獲得的金融資源有限。天眼查顯示，非小微企業(yè)2020年注銷數(shù)量較上年減少318萬家，注冊數(shù)量連續(xù)10年增長，2020年更是突破歷史新高達1538萬家。
2.2 第一產(chǎn)業(yè)受疫情影響最小，第二、三產(chǎn)業(yè)遭重創(chuàng)
各行業(yè)的小微企業(yè)均面臨新增注冊增速下滑、注銷增速增加的困境，不過行業(yè)嚴重程度明顯分化。通過追蹤天眼查2020年不同行業(yè)小微企業(yè)的注冊注銷比數(shù)據(jù)，可將各行業(yè)小微企業(yè)的生存困境分為三類：
第一類是影響較大的小微企業(yè)，包括地產(chǎn)、商業(yè)服務、信息傳輸?shù)刃袠I(yè)，注冊注銷比低于1。租賃和商業(yè)服務業(yè)主要是由于疫情影響，房地產(chǎn)業(yè)主要是由于調(diào)控趨嚴，信息傳輸包括電信、廣播電視、衛(wèi)星傳輸服務、互聯(lián)網(wǎng)和相關服務，或因政策調(diào)整生存艱難。這些行業(yè)小微企業(yè)注冊注銷比小于1，即注銷數(shù)量高于注冊數(shù)量，現(xiàn)實中企業(yè)注銷難度遠比注冊更大，除非是破產(chǎn)清算、債務隔離等目的才迫不得已注銷，說明這些領域中小企業(yè)感受到的不是短期壓力，而是在悲觀預期下徹底離場。
第二類是受到一定影響的小微企業(yè)，交運、建筑、零售、工業(yè)、信息技術、餐飲住宿行業(yè)小微企業(yè)，注冊注銷比經(jīng)歷較大降幅，但絕對值仍大于1，即仍保持凈增長狀態(tài)。其中交運與建筑業(yè)的注冊注銷比降幅分別為7.19和7.91，遠大于行業(yè)平均水平4.54，或因疫情和地產(chǎn)政策調(diào)控傳導影響。
第三類是受疫情沖擊影響較小的小微企業(yè)，農(nóng)業(yè)、批發(fā)受影響較小，小微企業(yè)注冊注銷比分別排名第一、第二。
從三次產(chǎn)業(yè)劃分來看，第二、三產(chǎn)業(yè)的小微企業(yè)受疫情影響最大，注冊注銷比大幅下滑，而非小微企業(yè)受到的沖擊較小。
因工廠關閉，上游漲價，制造業(yè)小微企業(yè)影響較大，2020年第二產(chǎn)業(yè)小微企業(yè)注冊注銷比1.47，較上一年縮水4.7倍，注冊數(shù)量減少75萬，注銷數(shù)量較上年增加一倍以上。
因為疫情反復，外食聚餐、出行游玩次數(shù)大打折扣，所以第三產(chǎn)業(yè)中涉及“吃、游、玩、運”的行業(yè)受影響最大，第三產(chǎn)業(yè)小微企業(yè)注冊注銷比27.82，較上一年縮水6.6倍，注冊數(shù)量減少687萬，注銷數(shù)量較上年增加了1.9倍；非小微企業(yè)注冊數(shù)量卻增長近千萬、注銷減少近三分之二，注冊注銷比也有所反彈，由此可知，對于某些具有代替性的行業(yè)，非小微企業(yè)底子厚、規(guī)模大，抗風險能力較強，具備產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的空間。
2.3 小微企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)“南強北弱”局面
分地區(qū)來看，呈現(xiàn)“南強北弱”格局，北方小微企業(yè)新增注冊數(shù)量少，但注銷增速卻高于南方。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，在2011年至2020年間，南方新增注冊的小微企業(yè)數(shù)量均高于北方地區(qū)。截至2020年，南方地區(qū)聚集了57%的小微企業(yè)，其中廣東、江蘇、浙江占據(jù)前三位，合計占比達26.22%，山東、河南、河北分列4-6名。近幾年常提到南北方經(jīng)濟差距拉大，實質(zhì)就是縣域經(jīng)濟發(fā)展不同步，而支撐縣域經(jīng)濟的主要為中小企業(yè)，因此造成南北差異格局的主要原因在于2012年后，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)向依靠創(chuàng)新驅(qū)動的高質(zhì)量發(fā)展階段，此時南北市場發(fā)育差異問題開始凸顯，南方較快轉(zhuǎn)型升級，而北方逐漸乏力。
按區(qū)域分類，小微企業(yè)在長三角地區(qū)最為活躍、川渝地區(qū)發(fā)展最迅猛、東北地區(qū)衰落跡象明顯。截至2020年，長三角區(qū)域現(xiàn)存小微企業(yè)數(shù)量1581萬家，過去十年間的小微企業(yè)注冊數(shù)量均位居榜首，2019年達歷史峰值234萬家，珠三角、京津冀分列二、三位；川渝地區(qū)逆勢突圍，發(fā)展速度最快，小微企業(yè)年度注冊增速排名第一，除2020年以外，年度注冊增速均在20%以上，且注銷比例在五大區(qū)域中最低，僅有4.7%；與此相對應的是東北地區(qū)小微企業(yè)發(fā)展走向下坡路，過去十年時間，東北地區(qū)小微企業(yè)年度注冊數(shù)量的排名從第二名掉到了最后一名，2020年現(xiàn)存小微企業(yè)數(shù)量645萬家，注銷比例卻高達5.7%。
2.4 小微企業(yè)平均壽命4年，非小微近7年
中國小微企業(yè)平均壽命僅有4年左右，平均存活周期比非小微企業(yè)短2.48年。根據(jù)天眼查統(tǒng)計，以從注冊起到注銷、吊銷、清算和停業(yè)的時間段為存活周期，截至2021年11月8日，小微企業(yè)平均存活周期4.13年，其中存活時間小于3年的小微企業(yè)占比接近50%，換句話說，小微企業(yè)注冊3年之后，有近一半企業(yè)的不能正常經(jīng)營，這也意味著小微企業(yè)貸款是有較大危險的。相比來看，非小微企業(yè)平均存活周期6.61年，存活10年以上企業(yè)所占比重最大，達44.1%。由此可知，大規(guī)模企業(yè)相較小微企業(yè)的可持續(xù)性運營能力更強。
2.5 民營企業(yè)占用5成信貸資源，以短期貸款為主
中小企業(yè)一直存在融資難、融資貴問題，金融去杠桿，中小企業(yè)融資渠道不暢。長期以來，我國是以銀行為主導的間接融資體系，中小企業(yè)規(guī)模小，缺乏有效的抵押和擔保，經(jīng)營風險高，難以獲得銀行貸款支持。2019年來普惠金融雖緩解了中小企業(yè)融資困境，但小微企業(yè)貸款余額增速與同期金融機構相比仍有較大差距。根據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)，2021年前10個月，民營企業(yè)貸款占新增企業(yè)貸款53.5%，較2019年底上升11個百分點。
財科院《2019年“企業(yè)成本”調(diào)研報告》顯示，民營企業(yè)短期貸款、長期貸款和債券融資占比分別為72.8%、17.0%和4.6%。民營企業(yè)“短貸長投”比較普遍，中長期融資難獲取。2019年樣本國有企業(yè)平均融資規(guī)模為9738萬元，而民營企業(yè)僅有2695萬元，國有企業(yè)融資規(guī)模是民營企業(yè)的3.6倍。
中小企業(yè)融資成本相對較高。因民營中小企業(yè)的違約風險較大，銀行提供給民營企業(yè)的貸款利率會顯著高于國有企業(yè)，在經(jīng)濟環(huán)境不佳時更為明顯。加之銀行貸款額度有時不能滿足中小企業(yè)的需求，相當數(shù)量的中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸，而民間借貸的利率比銀行貸款高出2倍以上。
2.6 中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力強，但創(chuàng)新投入不足
中小企業(yè)自主創(chuàng)新動力強，專利數(shù)量遠超平均水平。相比大型企業(yè)，中小企業(yè)市場敏感度高、機制靈活、更具效率，往往實現(xiàn)“從0到1”的創(chuàng)新，自主創(chuàng)新的動力更強。天眼查數(shù)據(jù)顯示，過去10年小微企業(yè)申請的專利數(shù)量大幅增加，2020年達到228萬件，占比68.4%。據(jù)國家知識產(chǎn)權局統(tǒng)計，在5729家國家知識產(chǎn)權優(yōu)勢示范企業(yè)中，中小企業(yè)占比超過76%，并且平均有效發(fā)明專利擁有量和知識產(chǎn)權質(zhì)押融資平均件數(shù)分別達到29.4件和1.08件，遠高于全國企業(yè)平均水平2.9件和0.01件。
“專精特新”中小企業(yè)不斷擴容，但研發(fā)投入力度依然不及大型公司。“專精特新”企業(yè)在創(chuàng)新中發(fā)揮引領示范作用，目前，我國“小巨人”企業(yè)數(shù)量共有4762家，其中包括1832家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)和596家單項冠軍企業(yè)。據(jù)智慧芽發(fā)布的《2021“專精特新”小巨人企業(yè)專利能力和科創(chuàng)力報告》統(tǒng)計，“專精特新”小巨人企業(yè)共有專利申請48.18萬件，平均每家企業(yè)專利申請98件，有效發(fā)明專利6.57萬件，平均每家企業(yè)有效發(fā)明專利量約13件，均高于中小企業(yè)平均水平，同時也遠高于全國企業(yè)平均水平。2020年科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、中小板和主板的專精特新公司平均研發(fā)/收入比例分別為6.44%、6.91%、4.77%、2.58%，與大型公司一般10%以上的研發(fā)強度仍有差距。
2.7 中小企業(yè)貢獻8成就業(yè)，但對高精尖人才吸引力不足
中小企業(yè)貢獻了80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)。中小企業(yè)吸納就業(yè)的作用顯著，據(jù)第四次全國經(jīng)濟普查系列報告，2018年末，中小微企業(yè)吸納就業(yè)人員2.33億人，占全部企業(yè)就業(yè)人員的比重為79.4%，比2013年末提高了0.1個百分點。雖然受疫情影響，中小企業(yè)面臨成本抬升、訂單需求減少的困境，在一定程度上抑制了中小企業(yè)人才需求，但中小企業(yè)仍是吸納就業(yè)的主力軍。據(jù)《領英中小企業(yè)人才市場環(huán)境洞察報告》，疫情初期有八成的中小企業(yè)人才計劃被打亂，而隨著疫情轉(zhuǎn)緩，中小企業(yè)職位發(fā)布回彈力度高于大型企業(yè)，2020年3月底中小企業(yè)的職位申請量和新發(fā)布職務比去年同期分別增長39%和21%。
但中小企業(yè)對技術人才吸引力較低，用工荒、招工難現(xiàn)象普遍。由于福利待遇、工作穩(wěn)定性、公司規(guī)模整體相對較差等原因，中小企業(yè)在當前大學畢業(yè)生中的認可度不足。一般認為，人才流動率在10%至15%為合理區(qū)間范圍，薛曉明，汪余學（2021）《中小企業(yè)人才流失及對策分析》測算我國企業(yè)人才流動率達到了28%，部分中小企業(yè)人才流動率甚至達到了50%；73.8%的企業(yè)認為“技術人才缺乏”。據(jù)教育部“高校畢業(yè)生到中小企業(yè)就業(yè)意愿情況”抽樣調(diào)查顯示，約70%受訪畢業(yè)生愿意選擇適合自己的中小企業(yè)去發(fā)展，但仍有部分畢業(yè)生認為中小企業(yè)不穩(wěn)定、待遇低。同時，社會人才的結構性缺失也讓中小企業(yè)失去人才市場的競爭力，當前金融、銀行、互聯(lián)網(wǎng)是最受應屆生青睞的三個行業(yè)，而工業(yè)、醫(yī)藥、通信、航空、新材料等需要高度創(chuàng)新的行業(yè)就業(yè)人數(shù)明顯偏低。
3 中小企業(yè)面臨困境原因
3.1 短期性因素：疫情反復、成本漲價、拉閘限電
短期來看，經(jīng)濟K型復蘇，疫情反復，上游成本漲價，疊加環(huán)保限產(chǎn)、拉閘限電影響，是造成中小微企業(yè)經(jīng)營壓力的主要原因。受環(huán)保限產(chǎn)、上游漲價影響，大宗商品價格屢創(chuàng)新高，但上下游傳導不通暢，擠壓中下游中小企業(yè)利潤。截至2021年10月，大、中、小型企業(yè)PMI分別為50.3%、48.6%和47.5%，小型企業(yè)PMI已經(jīng)連續(xù)六個月低于榮枯線，中型企業(yè)PMI也已連續(xù)兩個月低于榮枯線。2021年10月，中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)為86.1，較9月進一步有所下滑，整體大幅低于疫情前水平。對比之下，中小企業(yè)成本指數(shù)卻遠高于疫情前水平，最高達到121.1。盡管政策向中小企業(yè)傾斜，但由于弱勢地位，中小企業(yè)經(jīng)營壓力尚未得到有效緩解。
3.2 經(jīng)營性因素：中小企業(yè)處于地位弱勢，自身經(jīng)營風險高，對上下游、金融機構議價能力不足
一是中小企業(yè)往往處于產(chǎn)業(yè)鏈弱勢地位，議價能力較弱，現(xiàn)金流和利潤容易受侵蝕。對于經(jīng)營性現(xiàn)金流入，中小企業(yè)“貨賣出去、錢收不回來”已經(jīng)成為較普遍的現(xiàn)象，大企業(yè)往往處于強勢，具備較強話語權，在向中小企業(yè)采購時，多采用承兌匯票方式結算，賬期最短3個月、最長一年。對于融資性現(xiàn)金流入，中小企業(yè)缺乏信用擔保，資產(chǎn)負債表相對“難看”，銀行處于壞賬率控制等因素，對中小企業(yè)貸款動力不足。但從現(xiàn)金流出來看，中小企業(yè)購買材料、工資、交稅、支付利息等都要真金白銀，一旦企業(yè)面臨現(xiàn)金流壓力，等不到到期兌付，就會陷入流動性困境。
二是中小企業(yè)人力財力受限，難以形成規(guī)模效應，自身經(jīng)營風險較高。我國中小企業(yè)所處行業(yè)大多屬于充分競爭行業(yè)，行業(yè)競爭充分在提高市場效率的同時，也抬高了行業(yè)淘汰率。對于部分資產(chǎn)規(guī)模小、資產(chǎn)負債率高的民企，整體抗風險能力較弱，盈利能力有限，利潤收入不穩(wěn)定，特別是初創(chuàng)期的小微企業(yè)，由于底子薄、自有資產(chǎn)少，抵御風險能力不足。
三是中小企業(yè)股權更加集中，公司現(xiàn)代化治理水平不足，存在擴張沖動。中小企業(yè)合伙人一般有親朋關系，在管理上容易出現(xiàn)“一言堂”的局面。在這種環(huán)境下，中小企業(yè)在經(jīng)營決策時容易缺乏客觀性、全面性，在長期對企業(yè)的發(fā)展、擴張產(chǎn)生不利影響。
3.3 制度性因素：頂層設計仍需完善，“一刀切”容易誤傷中小企業(yè)
一是針對中小企業(yè)的頂層設計仍需完善。1）缺乏總領的、長期的、落地性強的相關政策。目前我國現(xiàn)存的總領性中小企業(yè)相關法案僅有2017年修訂的《中小企業(yè)促進法》，修訂內(nèi)容由2002年的7章擴展為10章，45條拓展為61條；但該法案多用定性類描述，如第三章融資促進部分第十三條：“金融機構應當發(fā)揮服務實體經(jīng)濟的功能，高效、公平地服務中小企業(yè)?！闭麄€方案多為框架性條例，實操性不強，對于中小企業(yè)發(fā)展起到的作用較為有限。國家中小企業(yè)政策信息互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布平臺顯示，國家出臺的中小企業(yè)相關政策中，規(guī)范規(guī)劃類政策共有1285條，占比達到38%。2）地方性政策分布不均，中西部中小企業(yè)獲得支持較少。東部沿海省市如浙江、江蘇等地出臺相關支持政策較多。2021年，山東省、江蘇省和浙江省分別出臺18條、18條和16條中小企業(yè)相關支持政策，居全國前列。3）創(chuàng)業(yè)扶持類政策較少。2018至2021年，國家出臺創(chuàng)業(yè)扶持相關政策共計28條，在所有類型政策中數(shù)量最少。
二是統(tǒng)領性機構級別較低。1）統(tǒng)領性執(zhí)行機構級別較低。國家級別的中小企業(yè)支持部門為工業(yè)和信息化部中小企業(yè)發(fā)展促進中心，地方級別缺乏專門為中小企業(yè)服務的相關部門，地方級別中小企業(yè)支持政策多為當?shù)厝嗣裾C布。2）缺乏細分行業(yè)和地區(qū)性中小企業(yè)協(xié)會。目前我國現(xiàn)存行業(yè)協(xié)會為中國中小企業(yè)協(xié)會與中國中小企業(yè)國際合作協(xié)會，兩者均為國家級別協(xié)會，主要為會員企業(yè)在信息獲取方面提供支持；但協(xié)會定位較宏大，難以為具體行業(yè)的中小企業(yè)提供具有針對性的服務。此外，協(xié)會議價權不足，中小企業(yè)協(xié)會提供的主要服務為信息公開和活動組織，在政策議價和權利爭取上話語權不足。
三是政策間協(xié)調(diào)機制不完善，個別政策執(zhí)行“一刀切”，誤傷中小企業(yè)。近年來，金融去杠桿、環(huán)保限產(chǎn)等政策初衷是好的，但沒有充分評估好政策執(zhí)行節(jié)奏，影子銀行雖然滋生金融風險，但作為實體經(jīng)濟融資的補充，在流動性寬松、表內(nèi)信貸收緊時，是民企及小微企業(yè)重要的資金來源，影子銀行整治過程一定程度給民企中小企業(yè)帶來流動性壓力。
4 國際經(jīng)驗
4.1 美國如何成為培育科技型中小企業(yè)的沃土
4.1.1 美國中小企業(yè)現(xiàn)狀：貢獻四成GDP，七成技術創(chuàng)新
美國有兩種方法來定義小企業(yè)。1953年的《小企業(yè)法》將小型企業(yè)廣泛歸類為任何員工人數(shù)少于500人的公司。然而，同一法案要求建立不同的尺寸標準以解釋行業(yè)間差異。基于2017年發(fā)布的北美行業(yè)分類體系（NAICS），小企業(yè)管理局借助營業(yè)收入、資產(chǎn)和雇員人數(shù)指標，將小企業(yè)劃分為19個門類、1036個細分行業(yè)。每個行業(yè)僅采用一個判定標準，即526個行業(yè)基于營業(yè)收入，505個基于員工人數(shù)，僅有5個行業(yè)基于資產(chǎn)。細分行業(yè)之間的判斷檔位不完全相同，劃分標準唯一，可操作性強。
小企業(yè)是美國經(jīng)濟的“脊梁”，為現(xiàn)代市場經(jīng)濟的發(fā)展注入活力，提升了美國經(jīng)濟在全球市場的影響力。SBA數(shù)據(jù)顯示，截至2019年，500人以下的美國中小企業(yè)數(shù)量共3070萬家，占比達99.9%。小企業(yè)創(chuàng)造了國內(nèi)生產(chǎn)總值的43.5%，在出口中占比達31.6%。小企業(yè)每年為美國新增150萬個就業(yè)崗位，創(chuàng)造了64%的私營部門新增就業(yè)崗位。小企業(yè)雇用了約46.8%的私營部門員工，提供了私營部門工資總額的39.7%。
美國科技型小企業(yè)的創(chuàng)新成果多且推出速度快。從科研投入看，37%的高科技員工在小企業(yè)工作；從創(chuàng)新成果看，70%技術創(chuàng)新是小企業(yè)實現(xiàn)的，科技投資回收期約比大公司短1/4。
4.1.2 頂層設計層面：主管機構和法律法規(guī)明晰
美國小企業(yè)成長依托法律制度和政策性金融機構。一方面，1953年美國政府頒布《小企業(yè)法》，此后更從資金、技術、就業(yè)、投資等多角度頒布利好小企業(yè)的法律。另一方面，美國政府建立了小企業(yè)管理局（SBA），向小企業(yè)提供資金幫助、咨詢輔導等全方位支持。2020財年SBA以直接貸款、信貸擔保、政府采購、財政專項資金等形式向小企業(yè)提供250億美元。SBA較少直接貸款給小企業(yè)，而是為無法正常獲得融資的小企業(yè)提供商業(yè)擔保，或者從小企業(yè)處購買商品和服務。政府采購方面，2020財年SBA花費60億美元從小企業(yè)處購買商品和服務，占據(jù)全年總支出的24%；擔保貸款方面，SBA主導的小企業(yè)投資公司和風險投資公司提供的貸款在債券融資中占比超三成，是高成長型小企業(yè)獲得資金的主要來源。財政補貼方面，政府會為創(chuàng)新能力強或遭遇自然災害的企業(yè)提供財政專項資金。2019財年SBA為268家科技型小企業(yè)提供了近2億美元聯(lián)邦補助金。培訓指導方面，截至2020年，超2.2萬個小企業(yè)客戶接受過SBA的資源合作伙伴提供的咨詢服務。
4.1.3 融資層面：直接融資發(fā)達，政府性貸款直達
從融資方式上看，依托多層次資本市場，美國小企業(yè)的融資結構較為完善。小企業(yè)可以從證券交易所、中小型商業(yè)銀行、非銀行存儲機構、專業(yè)信貸機構等多角度獲得資金。根據(jù)美國全國小企業(yè)金融抽樣調(diào)查（NSSBF），美國小企業(yè)融資渠道占比為主要所有者（31.32%）、商業(yè)銀行貸款（18.75%）、非金融機構商業(yè)信貸（15.78%）、其他股權（12.86%）、天使資金（3.59%）、風險基金（1.85%）、政府資助（0.49%）等。直接融資方面，為支持成長性中小企業(yè)融資上市，1971年美國建立了納斯達克（NASDAQ）并放寬了小企業(yè)上市門檻。此外，政府鼓勵小企業(yè)以合適利率發(fā)行債券和市場交易。間接融資方面，SBA以商業(yè)擔保的形式為小企業(yè)背書，幫助其從小企業(yè)投資公司和風投公司獲得貸款。2020財年SBA的貸款擔保主要集中在建筑業(yè)、住宿餐飲業(yè)、科技行業(yè)和零售業(yè)。
美國中小企業(yè)生存狀況改善。1）破產(chǎn)申請數(shù)下降。據(jù)OECD數(shù)據(jù)，美國企業(yè)破產(chǎn)申請總數(shù)持續(xù)下降，2018年企業(yè)破產(chǎn)比2009年的峰值水平低63%。2）拖欠率下降。中小企業(yè)貸款拖欠率處于或接近歷史低點，31-90天的拖欠率在1.0-1.5%之間，91-180的拖欠率保持在0.5%以下。3）不良貸款率下降。拖欠31-90天的中小企業(yè)貸款占所有中小企業(yè)貸款的比重從2009年的3.24%降至2018年1.41%。
4.1.4 外部環(huán)境：鼓勵創(chuàng)新技術和人才
美國在創(chuàng)新精神、人才政策和稅收優(yōu)惠等多方面為中小企業(yè)賦能。從創(chuàng)新精神上，美國文化鼓勵創(chuàng)新，對風險和失敗有極強的容忍度。文化的包容性為初創(chuàng)企業(yè)提供了良好的商業(yè)環(huán)境。據(jù)美國 國家風險投資協(xié)會（NVCA）數(shù)據(jù)，風險投資和成長資本從2007年的360億美元上升到2018年1320億美元，復合增長率達12.5%。從人才政策上，美國高度重視STEM方面（科學、技術、工程、數(shù)學）的人才，并通過研發(fā)費用投入、人才引進、培訓等形式增強對該領域后備人才的培養(yǎng)和儲備。從稅收優(yōu)惠上，據(jù)OECD數(shù)據(jù)，2018年美國企業(yè)稅收占GDP的份額僅為1.1%，低于德國（2.1%）、英國（2.9%）、OECD成員國平均（3.1%）。2017年減稅和就業(yè)法案（TCJA）頒布后，美國企業(yè)所得稅稅率目前低于除英國以外的所有其他主要經(jīng)濟體的最高稅率。
4.2 德國如何培育制造業(yè)隱性冠軍
4.2.1 德國中小企業(yè)現(xiàn)狀：貢獻五成就業(yè)、六成增加值
德國中小企業(yè)劃分有兩種標準：德國標準和歐盟標準，兩套標準基本一致。在德國標準中，年營業(yè)額小于等于5000萬歐元且雇員數(shù)量小于500人的企業(yè)被劃分為中小企業(yè)；在歐盟標準中，中小企業(yè)劃分標準為年營業(yè)額小于5000萬歐元且雇員數(shù)量小于250人。歐盟考慮到南歐企業(yè)規(guī)模較小，降低了中小企業(yè)的雇員標準數(shù)量，這也是德國標準和歐盟標唯一的不同之處。
中小企業(yè)是德國的經(jīng)濟支柱。據(jù)德國貝恩中小企業(yè)研究所數(shù)據(jù)，截至2019年，德國中小企業(yè)數(shù)量達354萬家，占總企業(yè)數(shù)的99.3%，營業(yè)額占所有企業(yè)營業(yè)額的32.9%，提供了54.7%的工作崗位，企業(yè)增加值占60.6%。
德國中小企業(yè)發(fā)展在世界上處于領先地位，擁有全世界最多的“隱形冠軍”。德國管理學教授赫爾曼·西蒙被稱為“隱形冠軍”之父，他對“隱形冠軍”企業(yè)的定義是：全球市場占有率第一或第二；年產(chǎn)值在20億歐元左右；鮮為大眾所知。按照西蒙等專家的定義，截至2019年，全球“隱形冠軍”企業(yè)共計2734家，德國以1307家的數(shù)量位居世界第一，占世界“隱形冠軍”企業(yè)總數(shù)的47.8%。美國、日本分別以366家和220家位居第二、第三位，占比僅為13.4%和8.0%。
德國注重創(chuàng)新活動，其中中小企業(yè)表現(xiàn)更為明顯。歐盟建議國家創(chuàng)新活動投入占GDP的3%，而據(jù)《SBA Fact Sheet 2019》顯示，德國超過這一建議值且創(chuàng)新支出占整個歐盟的30%。細分企業(yè)規(guī)模來看，德國小微企業(yè)、中型企業(yè)和大型企業(yè)中進行創(chuàng)新性活動分別占54.9%、74.2%和59.6%。
分行業(yè)看，德國中小企業(yè)中企業(yè)數(shù)量占比最大的行業(yè)分別是零售業(yè)、科學技術業(yè)和建筑業(yè)，分別占中小企業(yè)總數(shù)的22.15%、18.85%和14.61%；總增加值占比最大的行業(yè)分別是零售業(yè)、制造業(yè)和科學技術業(yè)，分別占中小企業(yè)總增加值的19.58%、19.51%和14.26%。
其中，德國中小制造企業(yè)表現(xiàn)亮眼，這也是德國擁有最多“隱形冠軍”的行業(yè)。中小型制造企業(yè)以8.04%的企業(yè)數(shù)量占比貢獻了19.51%的企業(yè)增加值。德國約有85%的“隱形冠軍”企業(yè)屬于工業(yè)領域，其中近25%為機械制造業(yè)，金屬工業(yè)和電氣工程業(yè)數(shù)量均超過10%，醫(yī)療技術、化學工業(yè)和汽車制造業(yè)數(shù)量均在5%~6%內(nèi)（李卓亞，2019）。
4.2.2 頂層設計層面：完整的中小企業(yè)社會服務配套機構
德國擁有完整的中小企業(yè)社會服務配套機構。德國以上層管理、中層執(zhí)行和下層協(xié)調(diào)的方式建立了完整了中小企業(yè)服務系統(tǒng)。上層管理主要指制定政策的政府機構，包括聯(lián)邦政府經(jīng)濟部、財政部、科技部等部門下專設的中小企業(yè)支持政策制定機構和各州設立的促進部門，這類官方部門在制定之外還為中小企業(yè)提供各類信息；中層執(zhí)行主要指為中小提供金融服務的銀行和其他金融機構，包括政府指定的德國復興信貸銀行以及各州設立的資助銀行等，致力于為中小企業(yè)提供低息貸款和更便捷的金融服務；下層協(xié)調(diào)主要指德國各類企業(yè)商會，包括德國工商會、手工業(yè)商會、自由職業(yè)者商會和農(nóng)業(yè)商會等，主要代表中小企業(yè)利益和政府進行談判以及向中小企業(yè)提供信息咨詢服務，屬于半官方機構。
4.2.3 融資層面：自有資金占50%，融資渠道暢通
德國中小企業(yè)融資條件良好。根據(jù)歐洲中央銀行每兩年發(fā)布的《歐元區(qū)企業(yè)融資調(diào)查》（Surveyon the Access to Finance of Enterprises in the euro area）顯示，企業(yè)認為經(jīng)營中最大的困難是獲得有技能的勞動力，其次是尋找客戶，而困難最小的是融資。德國是歐盟內(nèi)小微企業(yè)融資難比例最低的國家。
從融資方式上看，通過銀行貸款的企業(yè)比例上升，反映了公開融資渠道的難度下降。德國中小企業(yè)融資方式主要有四種，分別為銀行信貸、自有資金、資助貸款和其他方式。在四種融資方式中，自有資金為最主要的方式。2019年，中小企業(yè)通過銀行信貸、自有資金、資助貸款和其他方式實現(xiàn)融資的比例分別為36%、50%、8%和6%，其中通過銀行信貸進行融資的企業(yè)比例較2004至2018年上升5%。
從融資費用看，德國中小企業(yè)融資利息費用持續(xù)下降。2019年，中小企業(yè)融資利息費用為280億歐元，處于2005年至今的最低水平；同時，信貸融資量不斷上升。
從審批難度上看，中小企業(yè)貸款協(xié)商成功率逐年上升。2019年，所有貸款均成功的中小企業(yè)占比為62%，較2004年提升27個百分點；所有談判均失敗，銀行不提供貸款的中小企業(yè)占比12%，較2004年下降23個百分點。中小企業(yè)獲得貸款更加容易。
4.2.4 外部環(huán)境：鼓勵創(chuàng)新、降低稅負
德國設立了創(chuàng)新激勵、稅收優(yōu)惠、融資支持等全方位的支持條款。在創(chuàng)新激勵上，德國提高中小企業(yè)創(chuàng)新的資助金額并優(yōu)化申請手續(xù)；將受資助中小企業(yè)規(guī)模從250人以下提升至500人以下；政府采購高科技產(chǎn)品優(yōu)先考慮中小企業(yè)。在稅收優(yōu)惠上，德國將周轉(zhuǎn)稅變?yōu)樵鲋刀?；提高中小企業(yè)營業(yè)稅起征點；不斷降低公司稅，有數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)公司稅稅率在20世紀80年代為56%，而到21世紀初已降低至25%；推遲稅款繳納節(jié)點，增強中小企業(yè)的流動性。在融資支持上，政府銀行提供給中小企業(yè)的貸款利率一般比市場利率低兩個百分點；承擔大部分中小企業(yè)擔保機構的承貸損失。
4.3 韓國如何扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)地位
4.3.1 韓國中小企業(yè)現(xiàn)狀：貢獻六成GDP，八成就業(yè)
韓國中小企業(yè)主要以平均銷售額作為規(guī)模劃分標準。據(jù)Ministry of SMEsand Startups（MSS），微型企業(yè)被定義為雇用九人或以下的企業(yè)；小型企業(yè)是指年銷售收入低于10億至120億韓元的企業(yè)；中型企業(yè)是指年銷售收入低于400億至1500億韓元的企業(yè)，門檻因行業(yè)而異。分行業(yè)來看，因具體業(yè)務類型不同，制造業(yè)中6種業(yè)務類型（制造、皮革箱包、家具、紙制品、電氣設備、初級金屬制造）采用1500億韓元標準；食品、煙草、紡織品、汽車等12種業(yè)務類型采用1000億韓元標準；飲料、醫(yī)藥、非金屬礦物產(chǎn)品等業(yè)務類型采用80億韓元標準。
過去韓國政府采取不均衡的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，重視大企業(yè)大財團，對中小企業(yè)的扶持力度相對有限。亞洲金融危機后，韓國意識到中小企業(yè)的發(fā)展韌性，采取大企業(yè)與中小企業(yè)和高附加值企業(yè)同時并重的方針。根據(jù)OECD數(shù)據(jù)，截至2017年，韓國中小企業(yè)數(shù)量達401萬家，在全國企業(yè)數(shù)中占比達99.9%。10人以下的微型企業(yè)達369萬家，占比高達91.9%。與上年相比，微型企業(yè)份額從85.3%上升到91.9%，而小企業(yè)和中等企業(yè)份額均呈下降趨勢。從就業(yè)貢獻來看，中小企業(yè)2017年貢獻了85.4%的就業(yè)崗位，其中微型、小型和中等企業(yè)各貢獻了40.9%、24.3%和20.2%。在附加值方面，韓國中小企業(yè)占所有商業(yè)部門GDP的60%以上，出口占34%。
韓國中小企業(yè)是各行業(yè)的“就業(yè)引擎”。OECD數(shù)據(jù)顯示，韓國中小企業(yè)在服務業(yè)、建筑業(yè)和制造業(yè)的從業(yè)人員，約占該領域總就業(yè)人數(shù)的90%、85%和80%。而韓國中小企業(yè)在數(shù)量分布最少的行業(yè)仍提供了六成以上的就業(yè)機會，即商業(yè)設施管理和商業(yè)支持服務行業(yè)（64.2%），電力、天然氣、蒸汽和水供應（71.2%）、專業(yè)、科學和技術活動（72.2%）。
4.3.2 頂層設計層面：法律、機構、融資支持完備
韓國政府對中小企業(yè)的支持較為全面。1）韓國政府在90年代初頒布了《小企業(yè)支援法》，在法律層面為中小企業(yè)發(fā)展賦能。2）成立專門性的服務機構和擔?；?。設立了中小企業(yè)署、中小企業(yè)銀行等政府服務機構，為中小企業(yè)發(fā)放專項貸款；設立中小企業(yè)振興公團這一非盈利機構，為中小企業(yè)提供資金援助、經(jīng)營指導、技術培訓和國際協(xié)作等項目扶持。建立信貸擔?；穑瑸闊o法正常融資成功的中小企業(yè)信用背書。3）設立優(yōu)惠貸款利率，并作為再貸款考核指標。韓國中央銀行為商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款設定指定性規(guī)定，以此支持小型企業(yè)的融資活動。4）“官民合作”，充分發(fā)揮民間機構的參與度，鼓勵大小企業(yè)合作。一方面，韓國政府不再局限于單邊政策扶持，而是更注重引導民間金融機構發(fā)揮資源、資金優(yōu)勢，進一步提升中小企業(yè)的市場競爭力和話語權；另一方面，韓國政府鼓勵大企業(yè)與中小企業(yè)合作開展技術研發(fā)。韓政府與三星、浦項制鐵等大企業(yè)簽訂“MOU計劃”，大企業(yè)需要購買小企業(yè)研發(fā)成功的產(chǎn)品。
4.3.3 融資層面：間接融資為主，拒貸率較高
韓國中小企業(yè)融資條件良好。1）貸款金額逐年增長。韓國中小企業(yè)數(shù)量眾多，貸款金額比重高于大企業(yè)，貸款金額從2001年的144萬億韓元上升到2018年696萬億韓元。2）不良貸款率降低。截至2018年，中小企業(yè)不良貸款比例降至1.10%，為2008-2018年間的最低水平。3）破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量下降。根據(jù)韓國銀行數(shù)據(jù)，08年全球金融危機下，韓國企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量達到峰值2735宗。此后，企業(yè)申請破產(chǎn)數(shù)逐年減少，2018年為469宗，創(chuàng)歷史新低。4）資金缺口低。韓國中小企業(yè)的資金缺口（由于市場失靈而導致的資金短缺）相對較低，僅占韓國所有中小企業(yè)貸款的5%（Lee，2017）。
從融資方式上看，韓國中小企業(yè)以間接融資為主。韓國主要通過政府擔保貸款，降低中小企業(yè)的風險敞口，降低中小企業(yè)的融資難度。2018年政府擔保貸款金額為68萬億韓元，而同期政府直接貸款僅為4.4萬億韓元。韓國風險投資公司（KVIC）等風投機構雖然融資占比較低，但規(guī)模增速較快。風險投資與成長資本從2007年的0.99萬億韓元上升至2018年3.42萬億韓元，復合增速達12%。
從融資費用上看，韓國中小企業(yè)貸款利率總體較低。據(jù)韓國銀行（BOK）數(shù)據(jù)，中小企業(yè)貸款利率從2007年7.04%下降至2018年3.82%，雖然較2016年略有回升，但仍處于歷史較低水平。據(jù)經(jīng)合組織發(fā)布的《2019年中小企業(yè)和企業(yè)家融資》，向韓國大型企業(yè)與中小企業(yè)的貸款利率差異是OECD經(jīng)濟體中最窄的，表明韓國中小企業(yè)融資機會有所改善。
從審批難度看，韓國銀行對中小企業(yè)的貸款標準仍然非常挑剔。據(jù)韓國中小企業(yè)銀行（IBK）數(shù)據(jù)，中小企業(yè)貸款申請的拒絕率從2015年的3.7%持續(xù)上升至2018年15.5%。
4.3.4 外部環(huán)境：打破中小企業(yè)歧視
政策方面，韓國全方位加大支持力度。在創(chuàng)新政策上，政府提供“初創(chuàng)企業(yè)技術孵化器計劃（TIPS）”、“創(chuàng)業(yè)領導者大學”和“智能創(chuàng)業(yè)學?！钡燃夹g創(chuàng)業(yè)平臺；在人才政策上，量身定制職業(yè)培訓，員工援助系統(tǒng)以及與管理和就業(yè)相關的高中/大學支持計劃；在改善商業(yè)環(huán)境上，韓國改革阻止中小企業(yè)重新站起來的歧視性制度，向有前途或有困難的中小企業(yè)提供政策性貸款，注重內(nèi)需擴張和營銷基礎設施支持；降低稅收，放寬對初創(chuàng)企業(yè)的監(jiān)管。在協(xié)同業(yè)務上，搭建中小企業(yè)與大企業(yè)之間共享增長的生態(tài)系統(tǒng)，實施“企業(yè)社會責任（CSR）”項目來促進可持續(xù)經(jīng)營，并根據(jù)地方特色制定計劃，建設地方特區(qū)。
5 政策建議
第一，統(tǒng)籌完善頂層設計，構建可落地的“一攬子”的配套政策。針對中小企業(yè)政策的頂層設計要做到“精準扶小”，切忌“一刀切”、“撒胡椒面”，貨幣政策上，通過降準、再貸款、再貼現(xiàn)、直達實體經(jīng)濟政策工具等方式向中小企業(yè)注入流動性，切實將金融資源流向中小企業(yè)；財政政策上，發(fā)揮財稅政策的導向和杠杠效應，針對不同的行業(yè)屬性、企業(yè)性質(zhì)和經(jīng)營狀況等多維度進行針對性幫扶，有條件地減稅降費；產(chǎn)業(yè)培育政策上，通過精細化的一攬子政策建立科學的幫扶培育體系，完善“專精特新”中小企業(yè)和專精特新“小巨人”企業(yè)評價培育辦法，關注中小企業(yè)的成長性。
第二，構建從政府到行業(yè)協(xié)會的落地執(zhí)行機制，確保政策有效落地。一是政府牽頭以產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，國家大基金等形式，對關鍵技術領域尤其是中小創(chuàng)新企業(yè)加大研發(fā)投入與扶持。二是支持由代表市場需求的企業(yè)牽頭組建創(chuàng)新聯(lián)合體，由政府負責各部門的協(xié)調(diào)保障工作，打通從高校研發(fā)到企業(yè)生產(chǎn)的渠道，提高研發(fā)轉(zhuǎn)換率。三是發(fā)揮行業(yè)自律組織的協(xié)同和自治作用，保障中小企業(yè)的利益得以充分考慮，并且公平競爭的市場有望培育出更多的獨角獸企業(yè)。
第三，分等級進行減稅降費，減輕中小企業(yè)負擔，提升企業(yè)營商環(huán)境。一是突出財稅政策的支持，按照行業(yè)、研發(fā)支出金額等分等級給予研發(fā)支出加計扣除，高新技術企業(yè)低稅率等優(yōu)惠政策，并給予小微企業(yè)低息融資、專項貸款。二是建立新型政商關系，營造一個公平、公正、透明的營商環(huán)境，發(fā)揮市場在資源配置上的決定性作用，具體來看，需要完善和優(yōu)化服務體系，在納稅服務、企業(yè)開辦流程、跨境貿(mào)易等方面降低制度性交易成本，為企業(yè)家提供安全、公平和低成本的環(huán)境，保護企業(yè)家精神和財產(chǎn)權，穩(wěn)定預期，進而鼓勵中小企業(yè)投資。
第四，完善多層次資本市場，鼓勵創(chuàng)新項目風險投資和并購，解決企業(yè)融資難、融資貴問題。一方面，豐富融資工具及金融服務機構，進一步提高金融服務實體經(jīng)濟的能力和意愿，完善股票市場基礎制度，打通多層次資本市場關鍵環(huán)節(jié)，發(fā)揮北交所對中小企業(yè)的支持作用；加快發(fā)展債券市場，推動債券市場統(tǒng)一標準；增加有效金融服務供給，緩解中小企業(yè)融資難題。另一方面，需進一步鼓勵創(chuàng)設第三方評級機構、建立中小企業(yè)信用評估數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)體系，解決中小企業(yè)在融資過程中的信息不對稱問題，助力中小企業(yè)紓困。
第五，重視基礎學科教育，合理引導人才就業(yè)。人才是企業(yè)和國家發(fā)展活的血液，壯大和豐富人才隊伍是創(chuàng)新的基礎保障。政策層面，加強改革教育管理制度，夯實基礎教育，提高高等教育投入，放開教育行業(yè)管制，改革教育理念，充分給予學術討論的自由，生產(chǎn)思想與人才；地方政府層面，可通過財政補貼、落戶優(yōu)先等人才引進政策，吸引人才、引導人才就業(yè)，同時要優(yōu)化城市群內(nèi)部空間結構，推動完善產(chǎn)業(yè)結構和公共服務、交通設施等布局，推進公共服務均等化，留住人才、促進創(chuàng)新發(fā)展，增強城市競爭力。
第六，強化科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性，進一步發(fā)展專精特新中小企業(yè)。一方面，完善對專精特新企業(yè)的配套幫扶政策，包括撥付財政專項資金、技術創(chuàng)新支持、市場開拓扶持等，充分尤其發(fā)揮北交所的引領作用，服務于更多小微科創(chuàng)企業(yè)，引導更多的私募股權和創(chuàng)投基金為創(chuàng)新企業(yè)注資，優(yōu)化金融資源配置。另一方面，完善知識產(chǎn)權保護體系，保護企業(yè)創(chuàng)新活力，政府和專業(yè)部門需要完善知識產(chǎn)權標準，加強知識產(chǎn)權保護相應普法教育工作，增強企業(yè)法律意識、提高法制觀念，對于違反知識產(chǎn)權且影響惡劣事件采取重獎重罰政策；提高企業(yè)知識產(chǎn)權申請、知識產(chǎn)權保護服務工作，降低企業(yè)申請維護時間和成本，建立網(wǎng)絡化信息化產(chǎn)權服務平臺，重點推廣數(shù)據(jù)庫安全保護技術，對中小企業(yè)可派專家進行現(xiàn)場多元服務和指導。
第七，引導中小企業(yè)規(guī)范發(fā)展，提升核心競爭力、資產(chǎn)質(zhì)量和企業(yè)信用。一是企業(yè)應堅守主業(yè)，增強企業(yè)的經(jīng)濟效益，不斷提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，提升自身的核心競爭力；二是積極引進人才，加強基礎管理素質(zhì)教育與培訓，對接新興技術，促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展；三是塑造企業(yè)良好社會形象，從根本上提升中小企業(yè)融資能力，并加強與金融機構溝通，全面、真實地披露自身信息，增進銀企互信；四是注意穩(wěn)定企業(yè)杠桿，基于自身償債能力合理確定債務結構和債務期限，以持續(xù)穩(wěn)健的投資經(jīng)營筑牢自身融資的信用基礎；五是構建全體員工所認同并遵守的企業(yè)文化，創(chuàng)造良好的工作氛圍和經(jīng)營環(huán)境。
(本文作者介紹：東吳證券首席經(jīng)濟學家)