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逾13萬億元理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品市場迎流動性管理新規(guī)

防范風(fēng)險跨市場、跨產(chǎn)品傳染!逾13萬億元理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品市場迎流動性管理新規(guī)

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  超13萬億元理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品迎來新規(guī)!

  12月17日,中國銀保監(jiān)會發(fā)布消息稱,根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律、行政法規(guī),以及《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》等相關(guān)規(guī)定,中國銀保監(jiān)會制定了《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品流動性風(fēng)險管理辦法》(以下簡稱《辦法》),自發(fā)布之日起五個月后施行。

  銀保監(jiān)會表示,制定《辦法》是銀保監(jiān)會落實(shí)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》等制度要求的具體舉措。通過建立專門的理財(cái)產(chǎn)品流動性管理規(guī)定,進(jìn)一步完善了理財(cái)公司規(guī)則體系,有助于督促理財(cái)公司完善流動性管理機(jī)制,提高管理能力,更好推動理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型。同時,也有助于保持理財(cái)產(chǎn)品投資策略的相對穩(wěn)定,為投資者獲取長期投資、價值投資收益,更好保障投資者合法權(quán)益。

  據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行拇饲鞍l(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至9月底,理財(cái)公司共獲批籌建29家,21家正式開業(yè),產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)13.69萬億元,較年中增長36.75%,同比增長2.75倍。

  制定《辦法》出于“三個需要”

  據(jù)銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,制定《辦法》的總體思路為,充分借鑒國內(nèi)外監(jiān)管實(shí)踐,注重與國內(nèi)外監(jiān)管規(guī)則保持一致,對理財(cái)產(chǎn)品流動性管控重點(diǎn)進(jìn)行明確與規(guī)范,并結(jié)合理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型特點(diǎn),強(qiáng)化信息透明度、合作機(jī)構(gòu)管理等要求。

  制定《辦法》的背景出于“三個需要”:

  進(jìn)一步完善理財(cái)公司制度規(guī)則體系的需要。根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》有關(guān)“金融監(jiān)督管理部門應(yīng)當(dāng)制定流動性風(fēng)險管理規(guī)定”的要求,進(jìn)一步明確細(xì)化理財(cái)產(chǎn)品流動性風(fēng)險管理規(guī)則。

  保護(hù)投資者合法權(quán)益的需要。規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品流動性管理,提高資金兌付能力,防范被動變現(xiàn)資產(chǎn)降低產(chǎn)品凈值,既有利于保障投資者申贖產(chǎn)品的權(quán)利,也有利于保障投資者合法權(quán)益不受損害并得到公平對待。

  維護(hù)金融市場穩(wěn)定的需要。理財(cái)產(chǎn)品正在推進(jìn)凈值化轉(zhuǎn)型,對產(chǎn)品流動性管理提出更高要求。出臺《辦法》,有助于督促機(jī)構(gòu)加強(qiáng)產(chǎn)品流動性管理,更好防范風(fēng)險跨市場、跨產(chǎn)品傳染。

  應(yīng)指定部門負(fù)責(zé)理財(cái)產(chǎn)品流動性風(fēng)險壓力測試

  據(jù)銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,《辦法》要求理財(cái)公司建立有效的公司治理和管控機(jī)制,健全各項(xiàng)管理制度并有效實(shí)施。

  理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)建立健全理財(cái)產(chǎn)品流動性風(fēng)險管理制度與治理結(jié)構(gòu),指定部門設(shè)立專門崗位、配備充足具備勝任能力的人員負(fù)責(zé)理財(cái)產(chǎn)品流動性風(fēng)險管理。

  承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作管理職責(zé)的部門負(fù)責(zé)人對該理財(cái)產(chǎn)品的流動性風(fēng)險管理承擔(dān)主要責(zé)任。

  理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)指定部門負(fù)責(zé)理財(cái)產(chǎn)品流動性風(fēng)險壓力測試,并與投資管理部門保持相對獨(dú)立。

  理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)采取有效措施加強(qiáng)第三方合作管理,確保及時充分獲取相關(guān)信息,滿足理財(cái)產(chǎn)品流動性風(fēng)險管理需要。

  合理設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購和贖回安排

  據(jù)銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,《辦法》強(qiáng)調(diào)將流動性風(fēng)險管理貫穿于理財(cái)業(yè)務(wù)運(yùn)行的全流程。

  一是理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)在理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段,綜合評估投資資產(chǎn)流動性、投資者類型與風(fēng)險偏好等因素,審慎確定開放式、封閉式等產(chǎn)品運(yùn)作方式,合理設(shè)計(jì)認(rèn)購和贖回安排。

  二是理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)做好低流動性資產(chǎn)、流動性受限資產(chǎn)和高流動性資產(chǎn)的投資管理,提高資產(chǎn)流動性與產(chǎn)品運(yùn)作方式的匹配程度。

  三是理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)監(jiān)測理財(cái)產(chǎn)品流動性風(fēng)險,審慎評估產(chǎn)品所投資各類資產(chǎn)的估值計(jì)價和變現(xiàn)能力,充分考慮聲譽(yù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、交易對手風(fēng)險等的可能影響,并提前作出應(yīng)對安排。

  強(qiáng)化了事先約定和信息披露要求

  銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,《辦法》要求理財(cái)公司加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購、贖回管理,依照法律法規(guī)及理財(cái)產(chǎn)品合同的約定,合理運(yùn)用理財(cái)產(chǎn)品流動性管理措施,以更好維護(hù)投資者合法權(quán)益。合理運(yùn)用管理措施還有助于保持投資策略的相對穩(wěn)定,為投資者獲取長期投資、價值投資收益。

  《辦法》同時強(qiáng)化了事先約定和信息披露要求。明確理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)在合同中與投資者事先約定理財(cái)產(chǎn)品未來可能運(yùn)用的流動性管理措施,并按規(guī)定向投資者披露理財(cái)產(chǎn)品面臨的主要流動性風(fēng)險及管理方法、實(shí)際運(yùn)用措施情況,維護(hù)投資者知情權(quán),促進(jìn)其形成合理預(yù)期、作出理性決策。


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