近75%的產(chǎn)品戰(zhàn)勝業(yè)績基準(zhǔn)，超60%的產(chǎn)品今年以來獲得正收益。
這是指數(shù)增強(qiáng)基金今年以來的“成績單”。優(yōu)良業(yè)績的背后，是指數(shù)增強(qiáng)基金的“十八般武藝”。
指數(shù)增強(qiáng)基金的投資正在“升級換代”，一方面是指數(shù)層面的革新，相比于寬基指數(shù)，行業(yè)指數(shù)產(chǎn)品大行其道；另一方面是在量化模型推陳出新的同時，“量化+主動”等的新模式層出不窮。
逾七成取得超額收益
增強(qiáng)指數(shù)型基金今年表現(xiàn)搶眼。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來截至12月6日，全市場280只可統(tǒng)計(jì)的增強(qiáng)指數(shù)型基金中，208只基金相對業(yè)績比較基準(zhǔn)都取得了超額收益。同時，這280只基金中，175只今年錄得正收益。
具體來看，得益于今年有色金屬板塊的表現(xiàn)，東財中證有色金屬指數(shù)增強(qiáng)A是今年以來收益率最高的增強(qiáng)指數(shù)型基金，收益率達(dá)54.05%，該基金也是今年以來超額收益最高的基金，超額收益達(dá)21.96%。
部分超額收益排名靠前的增強(qiáng)指數(shù)基金
此外，浙商港股通中華預(yù)期高股息指數(shù)增強(qiáng)A、博道中證500指數(shù)增強(qiáng)A、招商中證消費(fèi)龍頭指數(shù)增強(qiáng)A等42只增強(qiáng)指數(shù)型基金今年以來的收益率都超過了10%。
觀察發(fā)現(xiàn)，在業(yè)績比較基準(zhǔn)是負(fù)收益的情況下，一些增強(qiáng)指數(shù)型基金發(fā)揮“十八般武藝”，逆勢取得正收益。今年以來滬深300指數(shù)漲幅為負(fù)，但富榮滬深300指數(shù)增強(qiáng)、天弘滬深300指數(shù)增強(qiáng)等指數(shù)型基金都取得了正收益，另外，建信MSCI中國A股指數(shù)增強(qiáng)等基金也在業(yè)績比較基準(zhǔn)收益為負(fù)的情況下取得正收益。
“秘籍”在這里
這些斬獲正收益、跑贏業(yè)績基準(zhǔn)的指數(shù)增強(qiáng)基金，有什么投資“秘籍”？
以富榮基金為例，公司旗下的富榮滬深300指數(shù)增強(qiáng)近兩年以來取得亮眼的超額業(yè)績。海通證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，富榮滬深300指數(shù)增強(qiáng)A最近2年以85.64%的超額收益率在143只同類產(chǎn)品中排名第一。即便滬深300指數(shù)今年以來出現(xiàn)下跌，富榮滬深300指數(shù)增強(qiáng)仍實(shí)現(xiàn)了7.95%的正收益（截至12月6日）。
富榮滬深300指數(shù)增強(qiáng)A凈值走勢 圖片來源：Wind
據(jù)介紹，該基金通過自上而下和自下而上兩套選股邏輯形成攻守均衡、策略互補(bǔ)的滬深300混合增強(qiáng)策略，力爭為持有人獲取更穩(wěn)健的超額收益。
富榮滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金經(jīng)理郎騁成介紹，富榮滬深300指數(shù)增強(qiáng)爭取持倉部分九成以上都是成分股，非成分股一定要對滬深300在歷史上有非常明確的超額收益，才會把它放在策略里面。他表示，宏觀研究對于不同因子的賦權(quán)很重要，這會直接影響個股的打分情況；主觀判斷對于同行業(yè)個股的選擇也很重要，尤其對于滬深300，因?yàn)槌煞止刹顒e比較大。
“我們跟其他公司最大的區(qū)別可能就是我們主觀策略稍微多一點(diǎn)?！崩沈G成表示。
精彩將繼續(xù)
前述滬深300指數(shù)增強(qiáng)策略的表現(xiàn)，只是指數(shù)增強(qiáng)基金“幻化神奇”的一個方面。觀察一些細(xì)分行業(yè)的指數(shù)，更是能看到增強(qiáng)策略在這些優(yōu)質(zhì)賽道上的“魅力”。這樣的“神奇”正在吸引越來越多的基金公司抓緊布局。
12月8日起，西部利得基金即將發(fā)行西部利得CES芯片指數(shù)增強(qiáng)基金。西部利得基金表示，該基金在力爭有效復(fù)制標(biāo)的指數(shù)基礎(chǔ)上，增強(qiáng)策略采取精選龍頭和量化配權(quán)相結(jié)合的投資策略，“量化寬度+主觀深度”力爭收益增厚，捕捉芯片產(chǎn)業(yè)黃金發(fā)展機(jī)遇。
該基金的擬任基金經(jīng)理有兩位，一位是公司主動量化投資總監(jiān)盛豐衍，另一位則是公司科技組組長陳蒙。盛豐衍擅長通過量化手段增強(qiáng)產(chǎn)品收益，憑借過去管理產(chǎn)品的出色業(yè)績受到不少投資人的關(guān)注；陳蒙的投資能力圈覆蓋TMT、新能源等方向，聚焦成長行業(yè)，擅長前瞻布局，力爭挖掘周期向上的產(chǎn)業(yè)機(jī)會。
“指數(shù)增強(qiáng)基金近兩年的發(fā)展明顯，在模式上也很有創(chuàng)新。一方面，寬基指數(shù)仍然是指數(shù)增強(qiáng)基金重要的賽道，各家基金公司多做出了自己的特色，例如量化模型的升級等等；另一方面，特色指數(shù)的增強(qiáng)產(chǎn)品，越來越受到投資者歡迎，本身這些指數(shù)多數(shù)在景氣賽道，再加上增強(qiáng)策略，給投資者帶來了不錯的投資體驗(yàn)。后者甚至可能成為一些中小基金公司在指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品布局上‘逆襲’的法寶。”華寶證券基金分析人士表示。