出品：新浪財經(jīng)上市公司研究院
作者：大眼樓管/肖恩
美國著名基金經(jīng)理彼得林奇曾說，要小心那些名字花里胡哨的公司。
近日，萬科企業(yè)股份有限公司（下稱“萬科”）公告宣布，其擬分拆所屬子公司萬物云空間科技服務(wù)股份有限公司（下稱“萬物云”）到香港聯(lián)交所上市。
萬物云空間，本質(zhì)上就是個物業(yè)管理公司，但這個詞既與“萬物互聯(lián)”搭上了點邊，還會讓人產(chǎn)生一種其與“云計算”存在某種關(guān)系的聯(lián)想。
那么我們要問，萬物云，究竟有沒有“物聯(lián)網(wǎng)”，究竟有沒有“云”，還是這一切只是噱頭？
每年拿營收的1.5%用于科技研發(fā)
萬科年報顯示，截止2020年萬物云以在管面積5.66億平方米（2021上半年未披露在管面積），超過同期雅生活服務(wù)的5.05億平米及碧桂園服務(wù)的4.09億平方米，位列行業(yè)第一。加上陽光智博2020年末的0.302億平米、伯恩物業(yè)0.7億平米在管面積，保守估計，目前萬物云的在管面至少達(dá)到了6.68億平米。
作為國內(nèi)數(shù)一數(shù)二的體量，萬物云的營收也是名列前茅。上半年，萬物云實現(xiàn)營收103.8億元（含向萬科集團(tuán)提供服務(wù)的收入），僅次于碧桂園服務(wù)的115.6億元，同比增長33.3%。
其中住宅物業(yè)服務(wù)收入57.1億元，占比55.0%；商業(yè)物業(yè)及設(shè)施服務(wù)31.6億元，占比30.4%；智慧城市服務(wù)6.3億元，占比6.1%；其余包括社區(qū)生活服務(wù)收入5.6億元、萬物成長收入3.2億元。
看上去收入構(gòu)成基本都是傳統(tǒng)的物業(yè)管理業(yè)務(wù)，而據(jù)朱保全表示，萬物云從每年的營業(yè)收入中，會拿出1.5%用于研發(fā)與創(chuàng)新，也就是說今年萬物云的研發(fā)投入預(yù)計達(dá)到3億左右。這個研發(fā)投入放在一般的公司不算少，畢竟在A股研發(fā)費用超過3億的公司只有490家，但是要放在“云計算”和“物聯(lián)網(wǎng)”行業(yè)來說，3億元幾乎等于沒有。
我們找到IaaS、PaaS、SaaS、物聯(lián)網(wǎng)公司金山云、紫光股份(26.780, -0.59, -2.16%)、用友軟件、小米集團(tuán)，甚至是萬物云模仿的貝殼等5家公司2020年研發(fā)支出進(jìn)行對比。
事實上，名字里帶云的企業(yè)體量多數(shù)是體量較大的云服務(wù)商，國內(nèi)包括阿里云、騰訊云、華為云、天翼云、金山云等，這些公司的體量和科技含量，與萬物云并不是一類物種。
打起了同行的主意
那么，萬物云這“區(qū)區(qū)”億元的經(jīng)費都投到了哪里呢？
朱保全表示，從萬科物業(yè)到萬物云的轉(zhuǎn)變，就像是Google到Alpha、鏈家到貝殼的轉(zhuǎn)變。換句話說，萬物云所謂的“云”科技實則是物業(yè)服務(wù)的數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)平臺，即其所謂的睿聯(lián)盟平臺，而這個概念并不是萬科最先提出來的，甚至都不是萬科第一個在做的。
數(shù)年前彩生活就通過彩之云進(jìn)行平臺輸出，在2018年彩生活曾通過平臺輸出指引與95家企業(yè)達(dá)成合作，2019年覆蓋面積達(dá)12億平方米。但此后，彩生活有意減少了對合作面積的表述，目前也并沒有做出聲勢，彩生活、花樣年目前的總市值僅18、20億元。
有一個并不成功的案例在前，緣何萬科仍要打同行的主意，做個平臺出來收租呢？
郁亮或許是看到了“衣食住行”都有了具有影響力信息交易平臺，其中“住”目前走出來的是貝殼，而貝殼僅僅是覆蓋了交易端，物業(yè)服務(wù)端的平臺，似乎應(yīng)該能成事，盡管彩之云沒有做到。
睿聯(lián)盟平臺，就是萬物云從2013年就開始陸續(xù)打造的物業(yè)服務(wù)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)平臺，睿聯(lián)盟通過為成員企業(yè)使用統(tǒng)一的設(shè)施設(shè)備、員工、客戶、支付系統(tǒng)或標(biāo)準(zhǔn)，同時通過睿服務(wù)合作模式共享解決方案，即所謂BPaaS服務(wù)，2020年10月，萬物云發(fā)布“星塵”操作系統(tǒng)作為開放連接平臺。
而要撐起這個平臺，光有自己內(nèi)部輸血的項目肯定是不行的。所以，雷同于路邊歌手，萬科第一步就是自己需要先往帽子里扔幾塊錢，之后其他人才會跟隨。
截止2021年中，萬科物業(yè)自己管理5.66億平米，這些都是睿聯(lián)盟的“原住民”；
2019年10月，升龍投資集團(tuán)與萬物云達(dá)成合作，雙方成立的物業(yè)合資公司加入睿聯(lián)盟；
2020年9月，萬物云宣布以換股方式收購陽光城(2.720, 0.08, 3.03%)旗下陽光智博，必定接入睿聯(lián)盟；
2020年10月，收購三盛旗下物業(yè)后，伯恩物業(yè)宣布加盟萬物云生態(tài)家族；
……
這與貝殼起步之初頗有相似之處，萬物云的下一步，就在住宅物業(yè)領(lǐng)域形成的BPaaS服務(wù)將在萬物云旗下各空間服務(wù)子品牌上全覆蓋，并以睿聯(lián)盟及“星辰”為主要載體對外進(jìn)行輸出。
但究其根本，萬物云及其平臺的操作系統(tǒng)最多就是一個物業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的SaaS（星辰操作系統(tǒng)也有可能是外部采購），平臺積累的數(shù)據(jù)多了就可以上云，租公有云抑或是建私有云。譬如今年7月的武漢遠(yuǎn)程運營中心，3000多個在管項目實現(xiàn)線上指揮調(diào)度和運營考核。
不做肯定是等死 做了也可能是找死
公告顯示，目前萬科直接或間接合計持有萬物云62.889%股權(quán)，萬物云營收與規(guī)模均處于物管行業(yè)領(lǐng)先地位，
“萬科物業(yè)”品牌的社區(qū)空間服務(wù)已覆蓋105個大中城市（含香港）、3490個項目；
“萬物梁行”商企服務(wù)品牌已服務(wù)超1900個項目，涵蓋商業(yè)、寫字樓等業(yè)態(tài)，客戶包括中國市值前十互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中的8家；
“萬物云城”為品牌城市空間服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍已輻射北京、深圳、廣州等21個城市。
以此體量，萬物云本應(yīng)可以在行業(yè)內(nèi)穩(wěn)坐頭部地位，但朱保全卻認(rèn)為不做平臺肯定是等死，做了也可能是找死。
帶著找死的心態(tài)，萬物云請來了原阿里云智聯(lián)網(wǎng)首席科學(xué)丁險峰，丁險峰有20年的AI與IoT物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域經(jīng)驗的互聯(lián)網(wǎng)高管，目前的新身份是萬物云管理合伙人、首席科學(xué)家CTO。
除了找人站臺，把名字全部改一遍也是提高科技含量的一種手法。“萬科物業(yè)”變成“萬物云”；“中標(biāo)某物業(yè)項目”變成了“中標(biāo)B端客戶”；“萬科物業(yè)+萬物梁行+萬物云城”變成了“空間+科技+成長”三大板塊。
但目前來說，萬科搭建的平臺和數(shù)字化工具，離全面滲透進(jìn)物業(yè)管理中還有較長的路要走。朱保全表示萬科物業(yè)20%的流程是通過遠(yuǎn)程完成。
綜上看，萬物云就是通過“星辰”操作系統(tǒng)的形式，搭建了一個物業(yè)管理數(shù)字化平臺“睿聯(lián)盟”，并先以自己及收購進(jìn)來的物業(yè)接入“睿聯(lián)盟”，試圖做成“彩之云”沒有做成的事，做平臺收同行的租。但一個SaaS級別的平臺操作系統(tǒng)，甚至有可能是采購的SaaS，且IOT物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用物業(yè)服務(wù)領(lǐng)域仍處于非常早期的階段，萬物云的“云”含量實在有點低。