來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)
本報(bào)記者 劉穎 張榮旺 北京報(bào)道
近日，匯金科技（300561.SZ）發(fā)布《2021年度向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》），擬募資3.1億元投入年產(chǎn)8000臺(tái)銀行網(wǎng)點(diǎn)智能業(yè)務(wù)庫(kù)管理系統(tǒng)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、運(yùn)營(yíng)管理及服務(wù)信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目、產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)及沉浸式體驗(yàn)中心建設(shè)項(xiàng)目。
截至今年上半年，匯金科技?xì)w屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為6.59億元，此次擬募資的3.1億元接近其凈資產(chǎn)的半數(shù)。對(duì)于巨額募資的原因，匯金科技對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，目前處于三季報(bào)發(fā)布的敏感期，暫不接受采訪。一位業(yè)內(nèi)人士指出，此次募資的金額接近于其體量的半數(shù)，融資額較大，在市場(chǎng)情況不明朗的情況下存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
募資接近凈資產(chǎn)一半
匯金科技主營(yíng)業(yè)務(wù)是運(yùn)用人工智能技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、密碼算法等技術(shù)為金融行業(yè)用戶(hù)的運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型、渠道建設(shè)等提供專(zhuān)業(yè)解決方案和服務(wù)，系統(tǒng)性地控制風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、降低金融客戶(hù)運(yùn)營(yíng)成本，助力金融行業(yè)客戶(hù)科技轉(zhuǎn)型和變革。
根據(jù)《報(bào)告》，匯金科技擬募資3.1億元投入新項(xiàng)目，其中1.6億元將投入年產(chǎn)8000臺(tái)銀行網(wǎng)點(diǎn)智能業(yè)務(wù)庫(kù)管理系統(tǒng)項(xiàng)目。
在項(xiàng)目建設(shè)的必要性中，匯金科技指出，近年來(lái)，銀行網(wǎng)點(diǎn)的現(xiàn)金業(yè)務(wù)受互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，現(xiàn)金業(yè)務(wù)量逐年縮減。而傳統(tǒng)的現(xiàn)金守押管理模式缺乏系統(tǒng)支撐，有槍支管理和時(shí)效性管理等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不但使押運(yùn)成本逐年上升，還影響了銀行網(wǎng)點(diǎn)的運(yùn)營(yíng)效率及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著普惠金融等政策的深入開(kāi)展，銀行等金融機(jī)構(gòu)將向偏遠(yuǎn)及農(nóng)村地區(qū)布點(diǎn)，上述問(wèn)題會(huì)更加突顯。因此，銀行亟須解決現(xiàn)金業(yè)務(wù)量減少與押運(yùn)成本逐年遞增相背離的難題。在此背景下，公司開(kāi)發(fā)了“智能業(yè)務(wù)庫(kù)管理系統(tǒng)解決方案”，構(gòu)建銀行網(wǎng)點(diǎn)現(xiàn)金、票據(jù)、重要物品出入庫(kù)、清點(diǎn)、留存及管理的系統(tǒng)性安全防護(hù)體系和智能化控制體系，實(shí)現(xiàn)了銀行網(wǎng)點(diǎn)現(xiàn)金等實(shí)物的信息化留存管理。產(chǎn)品具有后臺(tái)控制、任務(wù)授權(quán)、識(shí)別確權(quán)、自動(dòng)盤(pán)庫(kù)，可視化操作、信息化管理等特點(diǎn)，能夠提升銀行相關(guān)業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，降本增效，降低守押模式的成本、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)效性等問(wèn)題及隱患，提升銀行網(wǎng)點(diǎn)的成本控制、服務(wù)能力與運(yùn)營(yíng)效率。
《報(bào)告》稱(chēng)，該項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì)為1年，運(yùn)營(yíng)期為6年。經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率為26.69%（稅后），靜態(tài)投資回收期（稅后）為6.10年（含建設(shè)期），具有良好的經(jīng)濟(jì)效益。
除該項(xiàng)目外，研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、運(yùn)營(yíng)管理及服務(wù)信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目、產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)及沉浸式體驗(yàn)中心建設(shè)項(xiàng)目均不能產(chǎn)生直接的經(jīng)濟(jì)收益。
金融科技專(zhuān)家、阿里云MVP馬超認(rèn)為，目前城鎮(zhèn)網(wǎng)絡(luò)覆蓋發(fā)達(dá)地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)收縮已經(jīng)是業(yè)界共識(shí)，網(wǎng)點(diǎn)現(xiàn)金押運(yùn)幾乎沒(méi)有上升空間，而偏遠(yuǎn)山區(qū)的現(xiàn)金管理短板也不在系統(tǒng)上，而是在運(yùn)輸本身。
此外值得注意的是，匯金科技的上一次募資還是2016年上市時(shí)募得的3.33億元，而原本計(jì)劃1年完成的項(xiàng)目，從2017年開(kāi)始經(jīng)歷了5次調(diào)整和延期，直至2021年6月才最終完成，而項(xiàng)目至今尚未實(shí)現(xiàn)效益。
其中，2018年12月，匯金科技公告稱(chēng)，“物流內(nèi)控管理解決方案建設(shè)項(xiàng)目”旨在拓展主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)在物流行業(yè)應(yīng)用，擴(kuò)大公司產(chǎn)品線，增強(qiáng)公司的可持續(xù)發(fā)展能力。經(jīng)過(guò)公司管理層近三年對(duì)物流行業(yè)發(fā)展的判斷，物流行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，原募投項(xiàng)目產(chǎn)品應(yīng)用至物流行業(yè)，盈利空間縮小，并且物流實(shí)物流轉(zhuǎn)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展并不成熟，還沒(méi)有健全的行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)模效應(yīng)還不明顯，將無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)收益目標(biāo)，不能達(dá)到公司以及全體股東預(yù)期的投資回報(bào)，實(shí)施該項(xiàng)目具有不確定性。公司擬終止“物流內(nèi)控管理解決方案建設(shè)項(xiàng)目”的實(shí)施，并將該項(xiàng)目募集資金投資余額用于“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”及“銀行印章管理解決方案建設(shè)項(xiàng)目”的資金投入，其中投入研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目735.18萬(wàn)元，投入銀行印章管理解決方案建設(shè)項(xiàng)目624.77萬(wàn)元，合計(jì)1359.95萬(wàn)元。據(jù)此測(cè)算，匯金科技此前在該項(xiàng)目中已投入約100萬(wàn)元。
而項(xiàng)目延期的原因，則包括項(xiàng)目用地變更、疫情影響等。
透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清指出，雖然許多公司都不能完全按計(jì)劃完成募資項(xiàng)目，但是5年延期5次的情況較為少見(jiàn)，一般多數(shù)公司募投項(xiàng)目擱淺后都將募投資金轉(zhuǎn)為補(bǔ)充流動(dòng)資金。募投計(jì)劃一拖再拖甚至取消，不僅會(huì)在監(jiān)管部門(mén)那里留下負(fù)面印象，對(duì)后續(xù)的行政事項(xiàng)審核造成潛在困擾，也會(huì)使得投資人對(duì)管理層的能力產(chǎn)生質(zhì)疑，動(dòng)搖投資者信心。
重要股東不斷減持
在匯金科技發(fā)布募資計(jì)劃的關(guān)鍵時(shí)期，其重要股東卻在不斷減持公司股份。
今年4月，控股股東的一致行動(dòng)人股東珠海瑞信投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“瑞信投資”）發(fā)布減持股份的預(yù)披露公告，持有公司股份877萬(wàn)股（占公司總股本比例3.47%）的股東瑞信投資，計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)219萬(wàn)股（占公司總股本比例0.8680%）。因此前公司進(jìn)行年度權(quán)益分派，瑞信投資總股本有所增加，所以相應(yīng)的減持?jǐn)?shù)量做出了調(diào)整。截至目前瑞信投資已減持223萬(wàn)股，仍持有匯金科技2.78%的股份，合計(jì)套現(xiàn)約2785萬(wàn)元。
而持匯金科技7908萬(wàn)股（占本公司總股本比例24.10%）的第二大股東馬錚也于今年7月發(fā)布減持計(jì)劃，計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)1960萬(wàn)股（占公司總股本比例5.97%），其于9月27日通過(guò)大宗交易的方式合計(jì)減持公司股份478萬(wàn)股，占公司總股本的1.46%，目前減持計(jì)劃仍在繼續(xù)。
一位投行高管告訴記者，股東在解禁之后立刻密集減持，不排除股東對(duì)公司未來(lái)不看好的可能性。
值得注意的是，上述募資并不是匯金科技上市后的首次募資。
2020年7月13日，匯金科技發(fā)布公告稱(chēng)擬通過(guò)發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金方式，以3.68億元向卓沃信息技術(shù)（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“卓沃信息”）購(gòu)買(mǎi)卓沃網(wǎng)絡(luò)科技（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“卓沃網(wǎng)絡(luò)”）100%股權(quán)，發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)（發(fā)行價(jià)格為13.77元/股）。同時(shí)，公司擬定增配套募資不超2.5億元。不過(guò)，該次資產(chǎn)重組連同配套募資計(jì)劃一同擱淺。
2020年7月26日，匯金科技便迎來(lái)了深交所的問(wèn)詢(xún)，一方面該收購(gòu)的增值率高達(dá)1372%，并形成商譽(yù)3.27億元。另一方面，收購(gòu)的標(biāo)的公司未來(lái)的業(yè)務(wù)以及盈利都存在不確定性。
匯金科技分別于2020年7月31日、8月7日，8月21日三次披露了《關(guān)于延期回復(fù)深圳證券交易所重組問(wèn)詢(xún)函的公告》，最終于8月27日審議通過(guò)了《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項(xiàng)的議案》，終止的理由是交易各方無(wú)法達(dá)成一致意見(jiàn)。
匯金科技此前還曾計(jì)劃溢價(jià)并購(gòu)一家名為尚通科技（837839.OC，已退市）的新三板企業(yè)，擬以發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)其100%股份，交易價(jià)格為5.94億元，預(yù)計(jì)確認(rèn)商譽(yù)4.75億元。
根據(jù)當(dāng)時(shí)的評(píng)估報(bào)告，截至2019年3月31日，尚通科技的100%凈資產(chǎn)賬面價(jià)值約為8150萬(wàn)元，評(píng)估值為6.21億元，評(píng)估增值5.40億元，增值率為662.24%。最終，該項(xiàng)并購(gòu)案被否。