私募產(chǎn)品竟陷入凈值造假風(fēng)波，投資者購入百萬血本無歸。那么，作為托管方的證券公司，在事件中是否應(yīng)承擔(dān)連帶責(zé)任？
近日，證券時(shí)報(bào)·券商中國記者獲悉，一位山東投資者2018年1月斥資100萬購買上海興盾資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“興盾資產(chǎn)”）發(fā)行的私募基金產(chǎn)品——興盾期權(quán)套利1號(hào)，基金托管方為中泰證券。
2020年8月，該投資者打算贖回該產(chǎn)品時(shí)卻遭拒絕，從中泰證券輾轉(zhuǎn)獲悉，該產(chǎn)品在并未告知他的情況下，已于2019年10月提前清算，凈值歸零，即該投資者100萬本金折損殆盡。
令人不解的是，興盾資產(chǎn)給投資者發(fā)送的凈值顯示，截至2019年7月凈值還有1.30元左右。但該產(chǎn)品在隨后短短3個(gè)月凈值竟然歸零了，設(shè)置的止損線完全形同虛設(shè)。“我嚴(yán)重懷疑這只私募產(chǎn)品凈值在造假?！鄙鲜鐾顿Y者表示。
據(jù)券商中國記者了解，購買興盾資產(chǎn)的投資者多分布在山東濟(jì)南和泰安地區(qū)，不同產(chǎn)品金額可能達(dá)到7000萬元。
興盾資產(chǎn)相關(guān)方人士短信回應(yīng)券商中國記者表示，該產(chǎn)品手續(xù)齊全，從發(fā)行到備案規(guī)范，目前監(jiān)管部門和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）正在按相關(guān)法規(guī)調(diào)查落實(shí)，對(duì)于其他問題他拒絕電話溝通。
據(jù)券商中國記者調(diào)查，興盾資產(chǎn)在中基協(xié)備案的多款產(chǎn)品均已清算，且已被最高人民法院列為失信執(zhí)行人。
不過，興盾資產(chǎn)是否有存在凈值造假，由于興盾資產(chǎn)方面人士拒絕采訪，因此，興盾期權(quán)套利1號(hào)是否存在凈值造假仍不可知，尚待監(jiān)管部門的調(diào)查結(jié)論。同時(shí)，投資者質(zhì)疑托管機(jī)構(gòu)中泰證券未足夠提示風(fēng)險(xiǎn)，未盡好保護(hù)投資者責(zé)任義務(wù)，對(duì)投資者損失負(fù)有連帶責(zé)任。
近日，中泰證券回應(yīng)券商中國記者稱，在產(chǎn)品運(yùn)作到清算過程中，作為托管人嚴(yán)格按照基金合同的約定履行托管職責(zé)，針對(duì)產(chǎn)品凈值觸及預(yù)警線和止損線情形，通過郵件多次向管理人發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示函并要求管理人及時(shí)向投資者進(jìn)行信息披露。
中泰證券表示，即使管理人存在凈值造假，托管機(jī)構(gòu)也沒有責(zé)任，且產(chǎn)品若出現(xiàn)平倉風(fēng)險(xiǎn)，托管機(jī)構(gòu)沒有責(zé)任和義務(wù)在告知基金管理人的情況下同時(shí)告訴投資者。
有證券律師表示，作為私募基金產(chǎn)品托管人，在履行其托管人職責(zé)時(shí)，不應(yīng)淪為基金管理人的附屬及工具，還應(yīng)切實(shí)履行好投資者購買私募基金產(chǎn)品過程中的“看門人”職責(zé)。
基金管理人用“借條”替代凈值，百萬買私募基金最后竟血本無歸
你以為投資100萬元，凈值從1.00元到了1.30元賺了30萬元，贖回那天一看，凈值竟然歸零，不僅浮盈沒了，連本金都所剩寥寥！這不是說故事，而是發(fā)生在你我身邊的真實(shí)案例。
近日，山東一位投資者孟楊（化名）為了拿回百萬本金，被迫走上了投訴維權(quán)之路。據(jù)孟楊介紹，“機(jī)緣巧合”之下興盾資產(chǎn)的員工，并向他展示了某資產(chǎn)管理網(wǎng)站上基金經(jīng)理丁鵬操作的期權(quán)產(chǎn)品收益情況，該員工聲稱其公司領(lǐng)導(dǎo)胡某泰（曾用名胡某弟）投資能力突出，他也被順勢(shì)拉去聽了幾次FOF研究峰會(huì)?！耙?guī)模非常盛大，有很多金融界大咖，包括經(jīng)常上電視的名為丁鵬的博士?！泵蠗罨貞?。
百度百科介紹，丁鵬為中國量化投資學(xué)會(huì)理事長，是《量化投資-策略與技術(shù)》一書的作者，也是各電視臺(tái)和不少大學(xué)的特邀嘉賓。
天眼查APP顯示，興盾資產(chǎn)注冊(cè)地在上海，主要辦公地在山東濟(jì)南市。興盾資產(chǎn)的第二大股東為丁鵬，持股9%；大股東及實(shí)際控制人為吳鳳娥，持有91%的股權(quán)。據(jù)孟楊介紹，吳鳳娥的配偶即為胡某泰。#p#分頁標(biāo)題#e#
根據(jù)孟楊提供的名片，胡某泰職務(wù)包括《中國私募基金年鑒》主編、泰山基金論壇理事長、山東FOF研究會(huì)執(zhí)行會(huì)長。山東FOF研究會(huì)成立于2016年8月，是一個(gè)非盈利性民間組織。
“2018年1月，興盾資產(chǎn)發(fā)行興盾期權(quán)套利1號(hào)產(chǎn)品，號(hào)稱丁鵬操盤，于是我購買了100萬元?！泵蠗顚?duì)券商中國記者表示，產(chǎn)品投向靈活，包括股票、債券、期貨、期權(quán)等，策略包括混合型策略，覆蓋期權(quán)以及對(duì)沖套利等，產(chǎn)品止損線設(shè)置在凈值的0.90元。
后續(xù)，興盾資產(chǎn)每周給孟楊郵箱發(fā)一次凈值報(bào)告，產(chǎn)品凈值開始前半年為虧損，幾乎靠近0.90元止損線。
為何老是虧損？著急的孟楊找到興盾資產(chǎn)胡某泰詢問，對(duì)方彼時(shí)給他的承諾是“后續(xù)會(huì)慢慢漲上去”。果如所言，在溝通后，興盾期權(quán)套利1號(hào)2018年8月后凈值慢慢上漲。2018年9月，凈值回到1.00元以上，最高的時(shí)候上漲到1.3元，即100萬份該產(chǎn)品市值變成了130萬元，這也讓孟楊心里一時(shí)興奮不已。
為了保住勝利果實(shí)，2019年4月份，產(chǎn)品滿一年后，孟楊找胡某泰希望贖回產(chǎn)品，對(duì)方以產(chǎn)品要從山東濟(jì)南遷到山東泰安為理由，短時(shí)間難以贖回為由進(jìn)行了婉拒或挽留。
這一拖，就到了2019年7月，拗不過孟楊的再三要求贖回要求，胡某泰給孟楊打了一張私下利率高達(dá)38%的“高收益”的借條。借條內(nèi)容為：興盾資產(chǎn)借孟楊人民幣170萬元用于日常周轉(zhuǎn)，借條標(biāo)注年化利率5.6%，期限從2019年7月30日至2020年7月29日，吳鳳娥和胡某泰在借條上進(jìn)行了簽字按手印保證。
孟楊解釋，當(dāng)時(shí)胡某泰表示38%利息超過國家規(guī)定紅線不受保護(hù)，130萬年化38%的利息一年期大約是179.4萬元，因此轉(zhuǎn)而虛構(gòu)為170萬本金和年化5.6%的利息，合計(jì)也是179萬元左右。
拿到借條的孟楊，在2019年7月26日收到興盾資產(chǎn)發(fā)送的凈值報(bào)告（彼時(shí)產(chǎn)品凈值為1.291元），之后再無收到興盾資產(chǎn)后續(xù)的凈值報(bào)告。
拿到借條后，孟楊表示，由于認(rèn)為這筆投資還是比較劃算的，后續(xù)還追加了投資，胡某泰和吳鳳娥也均在相應(yīng)的借條上簽名擔(dān)保。
孟楊表示，2020年7月30日借條到期后，他找胡某泰要求歸還資金，但對(duì)方依然不給錢，而是給他出具了一些截圖，聲稱產(chǎn)品操盤出了一些問題，需要再緩2個(gè)月。
察覺到風(fēng)險(xiǎn)的孟楊，在網(wǎng)上查詢上海興盾資產(chǎn)管理有限公司信息時(shí)，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有2個(gè)山東泰安當(dāng)?shù)赝顿Y人通過法院起訴了興盾資產(chǎn)，這讓孟楊有了一種不祥的預(yù)感。
孟楊于是輾轉(zhuǎn)找到托管人中泰證券。據(jù)其介紹，中泰證券一開始都不愿意搭理他，因?yàn)樗⒉皇枪芾砣耍刑┳C券聲稱托管機(jī)構(gòu)只對(duì)接管理人，不對(duì)接投資者。在孟楊的軟磨硬泡之下，中泰證券相關(guān)人士回復(fù)：“孟先生，已經(jīng)沒有錢了，凈值為0 ，即100萬已經(jīng)歸零了，一分錢沒有了。”
孟楊表示，中泰證券拒絕給他提供其他任何有價(jià)值的信息，連凈值手勢(shì)圖都是手繪的，只給投資人看了一眼。#p#分頁標(biāo)題#e#
基金凈值3個(gè)月內(nèi)突然歸零，預(yù)警線、止損線被人為篡改？
短短3個(gè)月，基金凈值原本在1.00元以上為何會(huì)突然清零？這令作為投資者的孟楊極為困惑。
“按照合同，基金產(chǎn)品有0.90元的止損線，我并沒有修改過止損線，怎么會(huì)歸零？為何歸零過了半年多我來查詢才知道?！睉嵟拿蠗钤儐栔刑┳C券。
根據(jù)券商中國記者獲得的興盾期權(quán)套利1號(hào)私募投資基金產(chǎn)品合同。合同顯示該基金設(shè)有明確的預(yù)警線和止損線：“為保護(hù)基金份額持有人的利益，本基金將基金份額凈值為 0.92元設(shè)置為預(yù)警線，將基金份額凈值為0.90元設(shè)置為止損線?！?/p>
合同還顯示，當(dāng)基金份額凈值低于或等于止損線0.90元時(shí)，管理人自下一交易日起進(jìn)行強(qiáng)制止損，直至實(shí)現(xiàn)全部基金財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)。變現(xiàn)完成后，基金提前終止。
基金管理人負(fù)責(zé)對(duì)預(yù)警線、止損線的監(jiān)控與執(zhí)行，基金托管人對(duì)此不進(jìn)行監(jiān)督，也不承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，但可根據(jù)情況在次一個(gè)交易日后向基金管理人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。
據(jù)孟楊介紹，中泰證券相關(guān)人士向他表示，作為托管人的中泰證券只對(duì)接基金管理人，在基金產(chǎn)品運(yùn)行期間，中泰證券曾經(jīng)給基金管理人也打過40次電話進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，也給中基協(xié)報(bào)備了8次。
“后續(xù)基金產(chǎn)品發(fā)生過的狀況，我毫不知情，管理人和托管人都沒有給我打過電話?！泵蠗罡杏X不可思議，自己的投資款歸零了自己都只能在最后求人才知道。
孟楊稱，此次自己購買私募基金產(chǎn)品的遭遇，讓他產(chǎn)生了兩個(gè)疑慮：一是懷疑基金管理人之前發(fā)給自己的基金凈值在造假；二是基金管理人可能偽造他的簽名修改了止損線。
孟楊稱自己不是小白，在購買前對(duì)私募產(chǎn)品還是做過一些了解的。他認(rèn)為，疑慮一有兩點(diǎn)跡象：一是基金管理人在開始前半年都是虧損的，可能2018年前半年凈值是真實(shí)的，溝通之后凈值果然如愿持續(xù)攀升至1.00元甚至沖高到了1.30元；第二個(gè)跡象是，2019年7月底凈值都還在1.291元，卻在2019年10月凈值歸零還提前清算，產(chǎn)品在此3個(gè)月到底遭遇了什么？“很可能管理人提供給我的凈值是虛假的?！?/strong>
（興盾資產(chǎn)提供給投資者的產(chǎn)品凈值周報(bào)情況）
孟楊認(rèn)為疑慮二的跡象是，按照合同，產(chǎn)品嚴(yán)格設(shè)置了預(yù)警線和止損線，最后基金產(chǎn)品卻凈值歸零了，血本無歸，可能是基金管理人偽造了客戶簽名，修改或取消了止損線。
中基協(xié)官網(wǎng)備案信息顯示，興盾資產(chǎn)上述產(chǎn)品已經(jīng)歸零?！白鳛槠胀ㄍ顿Y者，也還算是朋友介紹的，對(duì)基金管理人和托管機(jī)構(gòu)都是非常信任的，誰沒事會(huì)去中基協(xié)查詢，當(dāng)時(shí)真不知道已經(jīng)提前清算了?！泵蠗钫f。
不過，興盾資產(chǎn)是否有進(jìn)行凈值造假，由于興盾資產(chǎn)方面人士拒絕采訪，因此，興盾期權(quán)套利1號(hào)是否存在造假仍然是個(gè)“暗盒”，真相如何尚待監(jiān)管部門的進(jìn)一步調(diào)查結(jié)論。#p#分頁標(biāo)題#e#
管理人已成為失信執(zhí)行人，名下早已無財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行
興盾資產(chǎn)果真存在凈值造假，或偽造客戶簽名修改客戶止損線行為？對(duì)此，券商中國記者聯(lián)系并采訪了興盾資產(chǎn)相關(guān)人士。
“不好意思，這個(gè)事情我不太清楚?！甭犅劜稍L，興盾資產(chǎn)實(shí)控人吳鳳娥匆忙掛斷了記者的電話。
券商中國記者后續(xù)撥打胡某泰電話未能撥通。后續(xù)發(fā)送短信嘗試溝通，胡某泰在短信中僅表示，興盾資產(chǎn)作為合作過的基金公司，手續(xù)齊全，產(chǎn)品從發(fā)行到備案規(guī)范，錄音錄像完備，所有合同均為投資人簽字，已經(jīng)協(xié)助上海證監(jiān)局和中基協(xié)提交了需要提交的所有材料，監(jiān)管部門和中基協(xié)正在按相關(guān)法規(guī)調(diào)查落實(shí)。
胡某泰還表示，私募基金行業(yè)有監(jiān)管部門也有中基協(xié)，已經(jīng)配合調(diào)查，并提供了要求提供的所有材料，在監(jiān)管部門沒有確定性處理意見前，確實(shí)不方便跟媒體溝通，也希望媒體不要僅聽一面之詞，最好等待專業(yè)監(jiān)管部門的意見較為妥當(dāng)。
據(jù)投資者孟楊介紹，他從興盾資產(chǎn)內(nèi)部相關(guān)客戶經(jīng)理了解到，購買興盾資產(chǎn)的濟(jì)南客戶產(chǎn)品規(guī)模約2000萬左右，而泰安地區(qū)投資者約30人左右，購買產(chǎn)品金額規(guī)?？赡茉?000萬左右。
根據(jù)中基協(xié)官網(wǎng)備案信息，上海興盾資產(chǎn)管理有限公司股東有2位自然人，吳鳳娥和丁鵬，分別持股91%和9%。該公司在中基協(xié)備案的15只私募產(chǎn)品已全部清算，2021年以來沒有新備案的私募產(chǎn)品。興盾資產(chǎn)最后在中基協(xié)更新信息時(shí)間為2021年1月13日。
券商中國記者查詢最高人民法院旗下中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，興盾資產(chǎn)由于涉及拖欠薪酬等訴訟，已經(jīng)于2020年10月被上海市浦東區(qū)人民法院列為失信被執(zhí)行人。
法院對(duì)興盾資產(chǎn)采取了包括：向被執(zhí)行人發(fā)出限制消費(fèi)令，并依法將被執(zhí)行人納入失信被執(zhí)行人名單；在2020年8月27日查封了被執(zhí)行人的銀行賬戶，查封期限一年等措施。
券商中國記者還注意到，中國裁判文書網(wǎng)披露，2020年1月起，興盾資產(chǎn)及胡某泰已經(jīng)卷入多起訴訟，不少發(fā)生在與山東泰安地區(qū)的自然人和公司，導(dǎo)致其名下資產(chǎn)基本被凍結(jié)。
例如，家住山東泰安的韓某與興盾資產(chǎn)、胡某泰等涉及糾紛，韓某于2020年1月13日向法院申請(qǐng)?jiān)V前財(cái)產(chǎn)保全，請(qǐng)求查封興盾資產(chǎn)、胡某泰等明星銀行存款300萬元，法院最終凍結(jié)了興盾資產(chǎn)、濟(jì)南興信股權(quán)投資基金有限公司和胡某泰名下銀行存款300萬元。
再如，2020年3月18日，山東泰安當(dāng)?shù)毓旧綎|華通健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司申請(qǐng)凍結(jié)興盾資產(chǎn)、興盾資產(chǎn)實(shí)控人吳鳳娥、胡某泰、魯昌海等銀行存款400萬元，或查封相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)。
2020年10月，裁判文書網(wǎng)顯示，在相關(guān)訴訟中，法院表示，經(jīng)窮盡財(cái)產(chǎn)調(diào)查措施，案件被執(zhí)行人興盾資產(chǎn)暫無財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行，故無繼續(xù)執(zhí)行的條件，應(yīng)終結(jié)此次執(zhí)行程序。
托管人真的只需對(duì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)？中泰證券不用承擔(dān)任何責(zé)任？
基金托管業(yè)務(wù)近年來也成為券商爭(zhēng)搶的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，而此次事件也將發(fā)力私募托管業(yè)務(wù)的中泰證券卷入。#p#分頁標(biāo)題#e#
“中泰證券始終沒有給我看任何證據(jù)，包括凈值兩邊對(duì)表情況，只是告訴我100萬歸零了，但是托管方就真的沒有一點(diǎn)責(zé)任嗎，盡到了保護(hù)投資者的義務(wù)嗎？”孟楊表示。
此外，孟楊還認(rèn)為，胡某泰與中泰證券關(guān)系比較密切，例如，作為中國私募基金年鑒主編、泰山基金論壇理事長胡某泰曾在2019年在北京主辦“中國私募基金年鑒首屆年會(huì)”，而該年會(huì)獨(dú)家贊助商正是中泰證券。
6月18日，中泰證券相關(guān)人士回應(yīng)券商中國記者表示，投資者所述與中泰證券溝通情況不屬實(shí)，投資者曾到公司進(jìn)行過現(xiàn)場(chǎng)溝通，中泰證券相關(guān)人員積極接待并將產(chǎn)品運(yùn)作情況、托管人履職情況等向投資者做了充分解釋。
中泰證券表示，產(chǎn)品運(yùn)作到清算過程中，作為托管人嚴(yán)格按照基金合同的約定履行托管職責(zé)，包括為興盾期權(quán)1號(hào)開立托管賬戶、履行估值復(fù)核職責(zé)，復(fù)核基金資產(chǎn)凈值、份額凈值及管理人編制的定期報(bào)告中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；履行投資監(jiān)督職責(zé)，并對(duì)于產(chǎn)品運(yùn)作過程中違反合同約定的投資監(jiān)督事項(xiàng)，及時(shí)向管理人發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示函、報(bào)告基金業(yè)協(xié)會(huì)。
對(duì)于管理人可能出現(xiàn)的發(fā)送虛假凈值給投資者情況，中泰證券表示，托管機(jī)構(gòu)沒有責(zé)任，因?yàn)榕d盾期權(quán)套利1號(hào)基金合同約定由基金管理人負(fù)責(zé)向投資者披露基金凈值。監(jiān)管規(guī)定及基金合同均要求管理人在信息披露過程中不得存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的行為?；鹜泄苋素?fù)責(zé)對(duì)基金管理人編制的基金資產(chǎn)凈值、基金份額凈值進(jìn)行復(fù)核。
此外，對(duì)于產(chǎn)品出現(xiàn)的平倉風(fēng)險(xiǎn)，中泰證券作為托管人沒有責(zé)任和義務(wù)在告知基金管理人的情況下同時(shí)告訴投資者。因?yàn)榕d盾期權(quán)1號(hào)基金合同約定發(fā)生觸及基金止損線或預(yù)警線的重大事項(xiàng)時(shí)，基金管理人應(yīng)在5個(gè)工作日內(nèi)（本合同另有約定的除外）及時(shí)向基金投資者披露?；鸸芾砣素?fù)責(zé)對(duì)預(yù)警線、止損線的監(jiān)控與執(zhí)行，基金托管人對(duì)此不進(jìn)行監(jiān)督，也不承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
最后，中泰證券表示，針對(duì)產(chǎn)品單位凈值觸及預(yù)警線、止損線的情形，公司通過郵件方式多次向基金管理人發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)提示函并要求管理人及時(shí)向投資者進(jìn)行信息披露。
廣東環(huán)宇京茂律師事務(wù)所劉華浩律師對(duì)券商中國記者表示，依據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，私募基金的托管機(jī)構(gòu)除了按照合同約定履行托管職責(zé)外，還應(yīng)當(dāng)履行法律規(guī)定的其對(duì)基金管理人的監(jiān)管、信息披露等法定義務(wù)，投資者與托管人之間是委托法律關(guān)系，投資者是委托人，托管人是受托人，托管人有義務(wù)向投資者披露基金凈值的相關(guān)情況，且托管人也有義務(wù)對(duì)于基金管理人的怠于履行管理人職責(zé)，甚至是惡意侵害、侵吞基金財(cái)產(chǎn)的行為進(jìn)行監(jiān)督。
“如托管人未勤勉盡責(zé)的履行其合同及法定義務(wù)，應(yīng)對(duì)與投資者的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。 ”劉華浩律師對(duì)券商中國記者明確表示。
劉華浩認(rèn)為，作為私募基金產(chǎn)品托管人，在履行其托管人職責(zé)時(shí)，不應(yīng)成為基金管理人的附屬及工具，而應(yīng)切實(shí)履行好投資者購買私募基金產(chǎn)品過程中的看門人職責(zé)，當(dāng)基金管理人有任何可能影響投資者利益的行為時(shí)，均應(yīng)及時(shí)向投資者、基金協(xié)會(huì)或證券監(jiān)督管理部門進(jìn)行充分披露。
北京威諾律師事務(wù)所主任楊兆全律師對(duì)券商中國記者表示，如果中泰證券明知私募基金產(chǎn)品遭遇多次平倉風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資人將產(chǎn)生重大不利影響，推定托管人應(yīng)當(dāng)向投資者披露此重大信息。
楊兆全表示有兩方面理由，一方面，目前，我國對(duì)基金托管人義務(wù)（職責(zé)）的規(guī)范較為散亂，雖然《證券投資基金法》欠缺托管人應(yīng)為投資者利益最大化行事的明文規(guī)定，導(dǎo)致難以約束托管人有效履職。但出現(xiàn)托管人的職責(zé)無法被現(xiàn)有法律明文規(guī)定所涵蓋或解釋時(shí)，可適用《信托法》第二十五條第1款的原則性規(guī)定解決，即托管人需為投資者最大利益處理托管事項(xiàng)，這種概括性義務(wù)要起到了填補(bǔ)法律漏洞的重要作用。
另一方面，中基協(xié)發(fā)布的《私募投資基金備案須知》規(guī)定，在管理人發(fā)生異常且無法履行管理職責(zé)時(shí)，私募投資基金托管人應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)及合同約定履行托管職責(zé)，維護(hù)投資者合法權(quán)益。而平倉風(fēng)險(xiǎn)屬于可能影響投資者合法權(quán)益的重大信息，是反映基金運(yùn)營和基金財(cái)務(wù)狀況的重要指示，為使基金份額持有人充分、完整地了解基金財(cái)產(chǎn)的狀況，最大程度保管資金財(cái)產(chǎn)，推定基金托管人負(fù)有向投資人披露和告知的義務(wù)。#p#分頁標(biāo)題#e#
基金托管并非毫無風(fēng)險(xiǎn)，托管券商可不搭理投資者？
證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈和去年以來，基金業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長，基金托管資格顯然正處券商的“寸土必爭(zhēng)”之列。
券商中國記者注意到，今年上半年相繼有財(cái)信證券、第一創(chuàng)業(yè)、南京證券和浙商證券4家券商申請(qǐng)基金托管資格，而去年更是有長江證券、財(cái)通證券等9家券商獲得基金托管資格，截至目前有25家券商獲得基金托管資格。
不過，券商搶奪托管業(yè)務(wù)“蛋糕”并非毫無風(fēng)險(xiǎn)，自2018年6月中國私募基金第一案阜興案爆發(fā)以來，私募基金爆雷現(xiàn)象頻發(fā)，給投資者合法權(quán)益造成了重大影響。在不少訴訟中，背后的托管機(jī)構(gòu)接連坐在被告席上，甚至一些案例中被判決承擔(dān)連帶責(zé)任。
就中泰證券作為托管機(jī)構(gòu)而言，除了興盾資產(chǎn)這一事件被投資者詬病，6月19日，據(jù)中國基金報(bào)報(bào)道，有投資者購買80后私募冠軍蘇思通產(chǎn)品200萬最后虧損68萬，而背后托管機(jī)構(gòu)中泰證券又一次坐在被告席上，不過，由于投資者無法證明中泰證券在履行合同中存在過錯(cuò)，法院未支持中泰證券承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
券商中國記者從身邊購買過私募產(chǎn)品的多位朋友處也獲悉，證券公司在私募托管業(yè)務(wù)中，不搭理購買私募產(chǎn)品的投資者，這已成為一種“共識(shí)”?！坝幸淮挝覍?duì)ZS證券出具的凈值有疑惑，直接電話這家托管券商，接電話的那個(gè)客服可牛了，直接扔了一句‘我們不對(duì)個(gè)人’，我說了一句，對(duì)方直接說了句‘你有意見可以打公司客服電話投訴我’，就掛斷了電話?！币晃挥羞^孟楊部分經(jīng)歷的朋友說。
“單純的基金托管業(yè)務(wù)對(duì)于券商來說，利潤不值得一提，但可以撬動(dòng)其他業(yè)務(wù)的發(fā)展?！蹦愁^部券商資產(chǎn)托管部人士對(duì)券商中國記者表示，做托管業(yè)務(wù)后，一般私募的經(jīng)紀(jì)賬戶就可能開在券商，帶來交易量的增加。
上述人士表示，私募基金凈值造假的情況在托管中也時(shí)不時(shí)出現(xiàn)?！皟糁翟旒僮畲蟮目赡艹霈F(xiàn)在場(chǎng)外業(yè)務(wù)，因?yàn)閳?chǎng)外業(yè)務(wù)根本沒有交易所行情和公允數(shù)據(jù)，很難復(fù)核產(chǎn)品凈值情況，托管機(jī)構(gòu)拿到管理人蓋章的報(bào)表函件只能按照管理人所言‘價(jià)值1000萬就做1000萬，可能實(shí)際價(jià)值早就變?yōu)榱愕傲恕??！鄙鲜鋈耸勘硎尽?/p>
上述業(yè)內(nèi)人士坦言，近年來作為托管人的券商卷入連帶為被告的風(fēng)險(xiǎn)增加?！巴顿Y者會(huì)認(rèn)為托管機(jī)構(gòu)沒有履行好托管義務(wù)和保護(hù)好投資者?！?/strong>
北京威諾律師事務(wù)所主任楊兆全律師對(duì)券商中國記者表示，如果投資者能夠證明托管人違反基金合同約定或法律規(guī)定，疏于履行對(duì)管理人的審慎監(jiān)管或明知管理人凈值造假而不及時(shí)提示管理人立即糾正、履行披露義務(wù)并向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告的，托管人應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者的損害承擔(dān)與其過錯(cuò)相應(yīng)的賠償責(zé)任。
券商如何規(guī)避托管業(yè)務(wù)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)？一家大型券商托管部人士表示，規(guī)避私募管理人帶來的托管連帶風(fēng)險(xiǎn)依然較難，不少托管機(jī)構(gòu)使用的“一招”是嚴(yán)格控制準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，在給私募基金管理人做外包和托管業(yè)務(wù)之前，先行調(diào)查該管理人有沒有歷史污點(diǎn)，或者管理人背后的實(shí)控人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)有沒有歷史污點(diǎn)，“有些風(fēng)控嚴(yán)格的券商寧愿不做這類客戶，直接放棄?！?/p>
此外，楊兆全表示，托管機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)管理人投資運(yùn)作的動(dòng)態(tài)監(jiān)督注意書面留痕、郵件留檔。托管人在業(yè)務(wù)操作時(shí)應(yīng)勤勉盡責(zé)，避免存在小瑕疵，否則法院或仲裁機(jī)構(gòu)很可能會(huì)判決或裁決托管人與管理人承擔(dān)連帶責(zé)任。